Greenback a luat avânt în mod serios. Vineri trecută, el și-a accelerat semnificativ creșterea împotriva yenului și pare să nu aibă de gând să încetinească ritmul. În această săptămână, analiștii prevăd o nouă creștere a volatilității perechii USD/JPY în direcția creșterii. Ce îi va da putere măgarului și la ce înălțimi va putea ajunge?
Dolarul și-a deschis aripile de vultur
Se pare că falimentul SUA a fost anulat. Duminică, Casa Albă a anunțat că președintele Joe Biden și liderul Camerei Reprezentanților, Kevin McCarthy, au ajuns la un acord privind majorarea plafonului datoriei guvernamentale și au trimis proiectul de soluție pentru a fi aprobat în Congres.
Dacă în următoarele zile legislatorii vor aproba acordul prin vot, plafonul datoriei guvernamentale a SUA va fi mărit. Acest lucru ar trebui să salveze țara de la faliment și de la o potențială criză economică.
Faptul că America poate evita o recesiune a diminuat temerile investitorilor cu privire la încetinirea economiei globale. Pe această bază, sentimentele de risc s-au întors pe piață, ceea ce a slăbit ușor dolarul.
Luni dimineața, indicele DXY a scăzut cu 0,05% față de coșul de valute principale, la 104,15. Analistii explică actuala stabilitate a dolarului prin sprijinul destul de puternic al politicii monetare stricte.
Săptămâna trecută, traderii au primit multe argumente în favoarea creșterii ulterioare a ratelor în SUA, ceea ce i-a determinat să-și schimbe previziunile cu privire la traiectoria strângerii monetare.
În prezent, investitorii evaluează probabilitatea ca la ședința sa din iunie, Fed să crească din nou costul împrumuturilor cu 25 de puncte de bază, aproape de 70%. Pentru comparație: acum o săptămână, aceasta era doar 17%.
De asemenea, în ultimele zile, mulți participanți de pe piață au început să facă pariuri mai active că în acest an Fed nu va trece la relaxarea politicii sale monetare, așa cum s-a presupus anterior.
Ce a consolidat încrederea investitorilor în hotărârea regulatorului american? În primul rând, o serie de declarații de șoim ale membrilor Fed. Săptămâna trecută, mai mulți oficiali au făcut clar că nu se așteaptă la o reducere a ratelor până la sfârșitul anului din cauza inflației persistente.
În al doilea rând, o imagine economică destul de optimistă. Ultimele date macroeconomice au arătat că economia americană rămâne fermă, în ciuda condițiilor monetare stricte din țară.
În mai, activitatea de afaceri din SUA s-a îmbunătățit semnificativ, iar dinamica PIB-ului în primul trimestru a fost mai mare decât așteptările economiștilor.
Dar cel mai convingător semn al economiei americane stabile pentru investitori a fost statisticile privind creșterea cheltuielilor reale ale consumatorilor publicate vineri.
Lansarea a arătat că în aprilie indicele PCE a crescut cu 0,4% față de estimarea preliminară de 0,3%. Experții avertizează că cheltuielile mai mari ale consumatorilor contribuie la intensificarea presiunii inflaționiste.
Având în vedere acest risc, mulți traderi consideră că Fed poate decide să efectueze încă o rundă de strângere a politicii monetare în iunie, înainte de a pune creșterea ratelor pe pauză.
Faptul că ratele din America ar putea crește și mai mult este un vânt puternic favorabil pentru dolar, în special în perechea cu yenul japonez, care încă suferă din cauza politicii dovish a BOJ.
Reamintim că rata de bază în Japonia este în prezent de -0,1%, în timp ce costul împrumuturilor în SUA se situează între 5-5,25%.
Creșterea sentimentelor de vultur ale pieței cu privire la acțiunile ulterioare ale Fed a împins săptămâna trecută activul USD/JPY la un nou maxim de 6 luni de 140,61 și l-a întărit cu peste 1%.
În ceea ce privește dinamica lunară a majorului, începând cu luna mai, acesta a crescut deja cu 3%. Acesta este cel mai bun rezultat al dolarului în acest an în tandem cu yenul.
Între timp, mulți analiști văd potențial pentru o creștere ulterioară a perechii USD/JPY. Și un alt salt al majorului este așteptat deja în această săptămână.
Ce ar putea să mai crească cursul dolarului?
Deși paradoxal, una dintre trambulinele pentru moneda americană în perspectivă pe termen scurt ar putea fi aprobarea de către Congresul SUA a acordului privind plafonul datoriei guvernamentale.
Dacă Statele Unite vor reuși să evite un default, acest lucru va minimiza semnificativ riscul de recesiune în SUA și în întreaga lume, ceea ce va duce în mod inevitabil la consolidarea valutelor cu risc.
Dar nu trebuie să uităm ce va însemna această salvare pentru SUA în sine. În prezent, când Rezerva Federală continuă să lupte cu inflația ridicată, este foarte necesară o economie stabilă ca sprijin solid.
Dacă în viitorul apropiat îngrijorările cu privire la recesiune se vor diminua semnificativ, traderii nu vor mai avea nicio îndoială cu privire la o mai mare strictețe din partea politicienilor americani. Acest lucru va duce la creșterea dolarului în toate direcțiile, inclusiv în perechea cu yenul.
