Perechea dolar-iene a atins astăzi un maxim semestrial, apropiindu-se de nivelul de 141. La nivelul de 140,93, cumpărătorii usd/jpy au început să-și ia profitul în masă, oprind astfel impulsul nordic. Vânzătorii au preluat inițiativa și au reușit să tragă perechea spre baza nivelului de 140. Cu toate acestea, în ciuda scăderii interne de astăzi, sentimentele bullish continuă să prevaleze în pereche. Și nu numai datorită creșterii indicelui dolarului american, ci și datorită slăbiciunii yenului.
Echo-ul raportului inflaționist
Perechea usd/jpy demonstrează o tendință puternică de creștere începând cu 11 mai. În mai puțin de 2,5 săptămâni, prețul a crescut cu aproape 700 de puncte. Perechea este influențată de mai mulți factori fundamentali. Să evidențiem cei mai importanți. În primul rând, este divergența în politica Federației Ruse și a Băncii Japoniei. În al doilea rând, creșterea sentimentelor anti-risc în contextul amenințării de default a datoriei SUA. Toți factorii fundamentali care influențează usd/jpy sunt într-un fel sau altul legați de subiectele "principale" menționate mai sus.
De exemplu, raportul inflaționist de vineri privind creșterea PCE (unul dintre principalii indicatori inflaționisti urmăriți de Fed) a anulat ambițiile vânzătorilor de usd/jpy cu privire la dezvoltarea unei ample contraofensive sudice la baza figurii 139. Minimul de vineri a fost înregistrat la nivelul de 139,50, dar după publicarea raportului, inițiativa a fost preluată din nou de cumpărători, deoarece lansarea a reflectat accelerarea acestui indicator inflaționist important pentru Fed. Amintesc că, din septembrie până în decembrie anul trecut, indicele a scăzut consecutiv - de la 5,2% la 4,6%. Apoi, în ianuarie și februarie, a fost la nivelul de 4,7%, iar în martie s-a întors la nivelul din decembrie de 4,6%. Și iată că, în aprilie, indicele este din nou la nivelul de 4,7%, cu o prognoză de scădere la 4,5%.
Raportul publicat joacă un rol important, în special în contextul fluctuațiilor unor membri ai Fed.
Aici este necesar să reamintim principalele teze ale protocolului ședinței Federației din mai. Documentul s-a dovedit a fi destul de contradictoriu. Pe de o parte, membrii regulatorului au fost de acord că necesitatea continuării creșterii ratei dobânzii "a devenit mai puțin definită". De asemenea, oficialii Federației au remarcat că majorarea cu 25 de puncte de bază aprobată de ei în mai "poate fi ultima din actualul ciclu de strângere a politicii monetare". Pe de altă parte, membrii Comitetului au avertizat că Federației trebuie să rămână deschisă pentru posibila implementare a scenariului de "hawkish", luând în considerare riscurile inflației durabile.
Este remarcabil faptul că, în urma lansării de vineri, așteptările de vultur cu privire la acțiunile ulterioare ale Rezervei Federale au crescut din nou. Astfel, conform instrumentului CME FedWatch Tool, probabilitatea creșterii ratei cu 25 de puncte la următoarea ședință din iunie a crescut la 65%. Acest lucru este destul de mult, având în vedere tezele recente "de porumbel" exprimate de Jerome Powell. Șeful Rezervei Federale a subliniat actualitatea crizei bancare din SUA, afirmând că stresul bancar a redus necesitatea creșterii ratei dobânzii.
În același timp, în luna mai, mulți colegi ai lui Powell au făcut comentarii destul de agresive. De exemplu, șefa Rezervei Federale din Dallas, Lori Logan, a declarat că datele disponibile "susțin creșterea ratei în următoarea ședință". Această poziție a fost susținută într-o formă sau alta și de alți reprezentanți ai autorității americane - cum ar fi Loretta Mester, Thomas Barkin, Rafael Bostic și John Williams.
Este evident că indicele de bază PCE a consolidat pozițiile "răpitoarelor", după care probabilitatea realizării scenariului de 25 de puncte în iunie a crescut semnificativ.
Banca Japoniei nu se grăbește cu schimbările
Banca Japoniei sub conducerea lui Katsuo Ueda continuă să implementeze o politică monetară ușoară. Potrivit unor experți (în special UBS), reglementatorul japonez, în acest an, ar putea ajusta regimul său de reglementare a curbei de randament - dar nu mai devreme de a doua jumătate a anului, adică toamna sau iarna. Se așteaptă ca banca centrală să crească nivelul țintă al randamentului obligațiunilor de stat japoneze pe 10 ani de la nivelul actual de 0,5% la (cel puțin) 0,75%.
În același timp, noul șef al reglementatorului japonez repetă practic retorica lui Haruhiko Kuroda, cel puțin în evaluarea perspectivelor apropiate. Potrivit lui, în prezent, este oportun să implementeze o politică monetară ușoară pentru a atinge nivelul țintă de inflație de 2% "în tandem cu creșterea salariilor". De asemenea, Ueda menționează în mod regulat fraza "de marcă" a predecesorului său - că banca centrală va continua să relaxeze parametrii politicii monetare fără ezitare, dacă este necesar.
Concluzii
Fondul fundamental existent pentru perechea usd/jpy favorizează continuarea tendinței ascendente. Pe graficul zilnic, perechea se află deasupra norului Kumo al indicatorului Ichimoku și deasupra tuturor liniilor sale. Semnalul bullish "Parada liniilor" indică potențialul de creștere a prețului. În plus, perechea se află între linia mediană și cea superioară a indicatorului Bollinger Bands. Acest lucru indică, de asemenea, sentimente bullish ale traderilor.
Ca obiectiv imediat al mișcării ascendente, se poate lua în considerare nivelul de rezistență de 141,20 - acesta este nivelul de rezistență corespunzător liniei superioare a indicatorului Bollinger Bands pe intervalul de timp D1. Următorul obiectiv este targetul de 142,00 - aceasta este limita superioară a norului Kumo pe graficul săptămânal.
