Ieri, valuta americană a crescut aproape în toate direcțiile, dar în pereche cu yenul a încheiat tranzacțiile în minus. De ce activul USD/JPY trăiește acum după propriile reguli și când va începe să urmeze tendința generală a dolarului?
Seria neagră USD/JPY
În această săptămână, creșterea valutei americane este încă favorizată de sentimentele anti-risc, deși îngrijorările cu privire la un posibil faliment al SUA s-au diminuat semnificativ, deoarece acordul privind majorarea datoriei SUA ar putea deveni lege în zilele următoare.
Creșterea cererii de dolari ca activ de refugiu este de data aceasta cauzată de redresarea neuniformă a economiei chineze. Datele economice slabe recente din China au intensificat riscul unei recesiuni globale.
În acest context, miercuri, indicele DXY a crescut cu 0,26% față de coșul de valute principale. Cu toate acestea, în pereche cu yenul, greenback-ul a înregistrat o dinamică negativă.
La finalul tranzacțiilor de ieri, perechea USD/JPY a scăzut cu peste 0,3%, ajungând la nivelul de 139,3. Aceasta este a treia zi consecutivă de scădere a cotațiilor în timpul zilei.
Principala cauză a scăderii majorului este avertismentul neașteptat al autorităților japoneze cu privire la posibila intervenție.
Reamintim că săptămâna trecută dolarul a crescut față de yen la un nou maxim de 6 luni, deoarece pe piață au crescut așteptările privind intensificarea divergenței monetare dintre SUA și Japonia.
În răspuns la aceasta, marți guvernul japonez a convocat o întâlnire de urgență. Discutând situația de pe piața financiară, diplomatul valutar principal al țării, Masato Kanda, a avertizat că autoritățile urmăresc cu atenție evoluția evenimentelor și, în caz de necesitate, vor reacționa corespunzător.
Frica de intervenție a determinat taurii dolarului să se retragă, ceea ce a fost în avantajul yenului. Începând de luni, cursul JPY a crescut cu 0,7% față de valuta americană.
Analiștii explică vânzarea de ieri a perechii USD/JPY prin scăderea randamentelor obligațiunilor guvernamentale americane pe întreaga curbă. Indicatorii au scăzut brusc, deoarece așteptările pieței de politica viitoare a Rezervei Federale s-au diminuat semnificativ.
Miercuri, investitorii au ignorat statisticile pozitive privind ocuparea forței de muncă din SUA, concentrându-se în principal pe retorica dovish a oficialilor băncii centrale americane.
Ieri, membrul consiliului de administrație al Fed, Philip Jefferson, și președintele Rezervei Federale din Philadelphia, Patrick Harker, au declarat că este oportun să se suspende strângerea monetară la următoarea ședință FOMC.
Aceasta a dus la o schimbare bruscă a sentimentelor de pe piață. În prezent, traderii evaluează probabilitatea unei creșteri a ratelor în SUA în iunie la doar 26%, în timp ce cu o zi înainte era de aproape 70%.
Între timp, mulți experți avertizează că în zilele următoare investitorii ar putea să-și schimbe din nou brusc prognozele și să le inverseze, astfel că probabilitatea creșterii dolarului față de yen rămâne în continuare.
Ce va readuce USD/JPY la viață?
Economiștii de la MUFG Bank consideră că acceptarea oficială a acordului privind plafonul datoriei guvernamentale a SUA, care va diminua și mai mult temerile traderilor cu privire la un faliment și o recesiune, va readuce pe piață o atitudine mai agresivă.
Dar cel mai convingător argument pentru investitori în favoarea majorării dobânzilor în iunie ar trebui să fie raportul privind ocuparea forței de muncă din America de mâine.
Conform estimărilor preliminare ale economiștilor, în mai numărul angajaților din sectorul non-agricol al țării a crescut cu 180 de mii față de valoarea din aprilie de 253 de mii, iar rata șomajului a crescut la 3,5% față de 3,4% înregistrată luna precedentă.
Cu toate acestea, datele publicate ieri cu privire la numărul de locuri de muncă vacante de pe piața muncii JOLTS ne-au arătat că experții se pot înșela semnificativ în previziunile lor. Conform statisticilor, în aprilie indicatorul a crescut la 10,1 milioane față de așteptările de 9,375 milioane.
Dacă raportul NFP din luna mai, care este considerat unul dintre indicatorii macro-cheie, va depăși, de asemenea, consensul, acest lucru nu va lăsa nicio îndoială investitorilor cu privire la runda de strângere a politicii monetare din iunie în America.
- Un raport mai puternic privind ocuparea forței de muncă va determina traderii să crească probabilitatea de creștere a ratei la ședința FRS care va avea loc la mijlocul lunii iunie. Cel mai probabil, acest lucru va duce la achiziționarea ulterioară a perechii USD / JPY, - au împărtășit analiștii MUFG.
În același timp, experții avertizează că, pe măsură ce majorul se apropie de nivelul de 145 și mai sus, riscul de intervenție valutară din partea autorităților japoneze poate crește semnificativ. Dacă guvernul japonez va amenința din nou speculanții cu intervenția, acest lucru va arunca perechea USD / JPY înapoi.
De asemenea, creșterea speculațiilor cu privire la posibila corecție a politicii de control al curbei de randament în Japonia reprezintă o amenințare pentru cotația în prezent.
Dacă înaintea ședinței BOJ din iunie investitorii încep din nou să discute activ acest subiect și să facă pariuri cu privire la modificarea YCC, creșterea perechii USD/JPY va fi foarte limitată, chiar și în ciuda încrederii pieței în hotărârea Fedrezervei de a fi mai agresivă.
Așadar, dinamica ulterioară a dolarului față de yen poate fi foarte instabilă. Mulți experți prevăd o volatilitate crescută a măjorului în următoarele 2 săptămâni, dar majoritatea dintre ei sunt de părere că perechea USD/JPY va rămâne în principal în zona verde.
Analiză tehnică
Joi, la deschiderea pieței, perechea USD/JPY a încercat să se recupereze de la limita inferioară a formării scurte de steag bullish și a demonstrat prima creștere zilnică în 4 sesiuni.
Cu toate acestea, bariera de 50-SMA de la aproximativ 139,50 și semnalele de urșire MACD pun la îndoială taurii dolarului. O rupere clară a suportului imediat de la 139,00 nu va permite formarea unui grafic ascendent și poate împinge cotația către maximul de variație din mijlocul lunii mai, de aproximativ 138,75.
Pe de altă parte, dacă perechea USD/JPY reușește să depășească bariera de la 139,50, acest lucru va confirma formarea unui impuls tauric. În acest caz, următorul obiectiv al cumpărătorilor va fi cifra rotundă de 140, iar apoi recentul maxim de 6 luni de 140,93.
