Mâine, 6 iunie, Banca de Rezervă a Australiei va anunța rezultatele ședinței sale regulate. Înainte de acest eveniment, cumpărătorii perechii aud/usd au încercat să depășească nivelul de rezistență de 0,6640 (linia de mijloc a indicatorului Bollinger Bands, care se suprapune cu linia Kijun-sen pe graficul zilnic), dar au revenit în zona de 65 de cifre. În mare parte, taurii aud/usd pot spera la succes doar în cazul în care dolarul se va slăbi - sau dacă RBA va oferi o surpriză de șoim mâine.
De exemplu, creșterea de două zile a perechii valutare la sfârșitul săptămânii trecute a fost determinată de scăderea indicelui dolarului american, pe fondul slăbirii sentimentului antirisc. Amenințarea de a intra în incapacitate de plată a datoriei SUA a fost eliminată, după care interesul pentru risc pe piețe a crescut, iar dolarul american, la rândul său, a fost sub presiune. În cazul dolarului australian, "Nord-vestul" a fost suficient pentru 150 de puncte. Cumpărătorii AUD/USD nu au îndrăznit să meargă mai departe, după ce s-au ridicat de la nivelul de 0,6485 la un maxim local de 0,6641. Este necesară o alimentare suplimentară cu informații, pe care Banca Rezervelor o poate furniza. Consensul de prognoză indică faptul că membrii Băncii Centrale vor menține statu quo după întâlnirea din iunie. Cu toate acestea, suspansul în jurul ședinței de mâine rămâne: potrivit unor strategi valutari, RBA ar putea surprinde participanții de pe piață cu o decizie neașteptată de a crește rata dobânzii.
Inflația australiană are o "nuanță verde"
Argumentul principal în favoarea intensificării politicii monetare este creșterea inflației. Săptămâna trecută au fost publicate datele privind creșterea indicelui prețurilor de consum pentru luna aprilie. Raportul a fost în "zona verde": în ciuda prognozelor majorității experților privind scăderea indicatorului, acesta a crescut și destul de semnificativ. Cu o prognoză de scădere la 6,2%, indicele lunar a crescut la 6,8%. Indicatorul a scăzut consecutiv timp de trei luni (ianuarie, februarie, martie), dar în aprilie s-a întors din nou spre nord.
Puțin mai devreme au fost publicate datele privind creșterea inflației în termeni anuali și trimestriali. Aceste rapoarte au fost, de asemenea, în "zona verde", deși au reflectat o tendință descendentă. Astfel, în termeni anuali, indicele prețurilor de consum a scăzut în primul trimestru la 1,4%, cu o prognoză de scădere la 1,3%. În termeni trimestriali, indicatorul a ajuns la 7,0%, cu o prognoză de scădere la 6,8%.
Trebuie să reamintim că, luna trecută, autoritatea de reglementare din Australia a crescut rata dobânzii cu 25 de puncte după o pauză în aprilie. Cu toate acestea, membrii Băncii Centrale au indicat că perspectivele ulterioare de strângere a politicii monetare nu au fost încă stabilite. Protocolul ședinței din mai confirmă poziția precaută a RBA. În textul documentului se menționează că ar putea fi necesară o creștere suplimentară a ratei dobânzii în viitor, "dar acest lucru va depinde de evoluția economiei și inflației".
Conform datelor prezentate, indicatorii inflației demonstrează o "încăpățânare", crescând probabilitatea deciziilor de tipul "hawkish" din partea RBA. În timp ce "Nonfarm-urile australiene" susțin menținerea status quo-ului. Potrivit celor mai recente date publicate, rata șomajului din Australia a crescut la 3,7% (față de o prognoză de creștere la 3,5%). Indicatorul creșterii numărului de angajați în aprilie a scăzut cu 4 mii, în timp ce majoritatea experților prognozau o creștere de aproape 30 de mii (acest indicator a ajuns în zona negativă pentru prima dată din ianuarie). Cel mai important raport macroeconomic a fost slab "la toate capitolele": el a reflectat nu numai declinul ocupării forței de muncă, ci și creșterea șomajului.
Prin urmare, imaginea fundamentală generală înaintea ședinței RBA din iunie are un caracter contradictoriu. Și pe piață nu există o opinie unanimă cu privire la posibilele rezultate ale întâlnirii din iunie, chiar dacă opinia privind menținerea status quo-ului predomină.
Opiniile experților
Potrivit analiștilor de la UOB Group, RBA va menține rata dobânzii la nivelul de 3,85% în iunie. În același timp, experții băncii recunosc că există un anumit risc pentru această prognoză (adică BNR poate crește rata dobânzii încă o dată), având în vedere că inflația rămâne semnificativ peste nivelul țintă, iar economia țării este încă stabilă.
Mai mult de jumătate dintre economiști (22 din 30), chestionați săptămâna trecută de agenția Reuters, au prognozat că RBA va menține rata la nivelul de 3,85% pe 6 iunie. Cei 8 economiști rămași au declarat că există o probabilitate de creștere a ratei cu 25 de puncte de bază. Futures-urile pentru ratele dobânzilor includ o probabilitate de aproximativ unu la trei pentru o creștere a ratei.
Cu toate acestea, mai mult de jumătate dintre respondenți (18 din 28) au prognozat o creștere a ratei în a doua jumătate a anului: aceștia cred că rata va ajunge la nivelul de 4,10% "sau mai mare" până la sfârșitul toamnei. Cei 10 respondenți rămași se așteaptă ca rata să rămână la nivelul de 3,85%.
Concluzii
Din punctul meu de vedere, probabilitatea unei noi runde de creștere a ratei dobânzii după ședința din iunie este destul de mare. Banca Rezervelor din Australia ar putea să surprindă în iunie la fel cum a surprins participanții de pe piață în mai (atunci, amintesc, prognoza consensului presupunea, de asemenea, o pauză). Având în vedere prognozele anterioare, decizia de șoim a BNR va consolida pozițiile dolarului australian: perechea AUD/USD poate depăși nu numai nivelul de rezistență de 0,6640 (linia mediană a indicatorului Bollinger Bands, care se suprapune cu linia Kijun-sen pe graficul zilnic), dar și testa următoarea barieră de preț - 0,6690 (limita inferioară a norului Kumo pe același interval de timp), cu o încercare ulterioară de a intra în zona de 67 de cifre.
Dacă BNR va implementa scenariul de bază, cel mai așteptat (adică va lua o pauză în iunie), perechea AUD/USD, cel mai probabil, se va orienta spre dinamica monedei americane.
Având în vedere gradul ridicat de incertitudine, în prezent este oportun să adoptăm o poziție de așteptare pentru perechea valutară.
