Moneda americană a scăzut ușor față de nivelurile anterioare în contextul datelor dezamăgitoare privind nivelul activității economice în sectorul serviciilor din SUA (ISM). Cu toate acestea, dolarul nu cedează și încearcă din nou să atingă vârfurile de preț. Înainte, acest lucru a fost posibil datorită scăderii euro după rapoartele slabe privind economia zonei euro, dar acum EUR se comportă mai sigur. Cu toate acestea, experții așteaptă o revanșă a USD în viitorul apropiat.
Luni, 5 iunie, Institutul pentru Managementul Achizițiilor (Institute for Supply Management, ISM) a publicat datele privind indicele activității economice în sectorul serviciilor din SUA. Conform raportului, în luna precedentă acest indicator a scăzut neașteptat la 50,3% față de nivelul anterior de 51,9%. Indicatorul, apropiat de nivelul critic de 50, a avut un impact negativ asupra dinamicii dolarului. Acest lucru a intensificat temerile cu privire la intrarea în recesiune. Anterior, sentimente similare au fost generate de scăderea indicelui PMI pentru sectorul de producție din SUA, care a scăzut pentru a șaptea lună consecutiv.
La începutul săptămânii, perechea EUR/USD a fost sub presiunea vânzărilor datorită consolidării dolarului, care acum și-a pierdut o parte din realizările sale. Anterior, după un raport pozitiv privind ocuparea forței de muncă în sectorul non-agricol din SUA (NFP) și comentariile "șoimilor" unor reprezentanți ai Rezervei Federale, participanții de pe piață se așteptau ca reglementatorul să facă o pauză în creșterea ratei în iunie. În același timp, Fed păstrează posibilitatea de manevră și de creșteri suplimentare în viitor, spun analiștii.
După scăderea volumului comenzilor de producție în Statele Unite și datele slabe ISM, moneda europeană a câștigat teren, depășind cea americană. Marți dimineața, 6 iunie, perechea EUR/USD a fost tranzacționată la 1,0730, încercând să se revanșeze după eșecul de ieri.
Conform experților, în această săptămână, perechea EUR/USD, care se afla în apropierea minimului din ultimele trei luni, ar putea atinge fundul. Acest scenariu se va realiza dacă diferența dintre ratele dobânzilor ale BCE și FED va atinge un echilibru. În acest context, moneda unică va putea să se mențină deasupra nivelului de suport de 1,0700.
Strategii valutari ai băncii ING sunt, de asemenea, convinși că perechea EUR/USD poate obține suport în apropierea nivelurilor de 1,0650-1,0700 și chiar să facă un salt către niveluri ridicate de 1,0800-1,0850. Cu toate acestea, în prezent, acest lucru este puțin probabil, deoarece tandemul își recuperează forțele după recenta cădere.
În prezent, investitorii evaluează datele statistice referitoare la zona euro, publicate luni, 5 iunie. Conform rapoartelor, în luna mai, indicele compozit al activității economice (PMI) în industrie și servicii a scăzut la 52,8 puncte față de 54,1 puncte anterior. Potrivit estimărilor preliminare, acest indicator ar fi trebuit să rămână la nivelul de 53,3 puncte. Cu toate acestea, datele actuale au dezamăgit participanții de pe piață și analiștii, creând o amenințare pentru euro. Anterior, EUR a câștigat încredere, obținând un impuls de creștere după comentariile "hawkish" ale Christinei Lagarde, președintele BCE.
Conform șefului regulatorului european, în prezent "nu există dovezi clare că inflația de bază a atins vârful", astfel că ar trebui să continuăm să creștem ratele. În acest sens, este de acord și Joachim Nagel, reprezentantul BCE, care a declarat necesitatea creșterii ratelor acum și după vară. Anterior, participanții de pe piață au inclus în cotații o creștere a ratei BCE cu 25 de puncte de bază, spre deosebire de Rezerva Federală, de la care se așteaptă o pauză în luna iunie în ceea ce privește strângerea politicii monetare. Cu toate acestea, în iulie este posibilă o altă creștere a ratei dobânzii de către Fed, dacă datele macroeconomice actuale din SUA o cer.
Reamintim că regulatorul american va anunța decizia sa cu privire la rata dobânzii săptămâna viitoare după următoarea ședință, programată pentru 13-14 iunie. În plus, Fed va publica previziunile macroeconomice pentru viitorul apropiat. Majoritatea analiștilor (74,8%) se așteaptă la menținerea ratei cheie în iunie la nivelul actual de 5%-5,25% pe an. Cu toate acestea, în iulie mulți experți se așteaptă la o creștere a ratei la 5,25%-5,5% pe an.
Datele privind inflația din SUA, care vor fi făcute publice săptămâna viitoare, sunt de o importanță crucială pentru creșterea ulterioară a ratei de dobândă a Rezervei Federale. În același timp, rapoartele privind economia europeană sunt la fel de importante pentru determinarea cursului monetar imediat al Băncii Centrale Europene. Potrivit lui Fabio Panetta, reprezentant al Consiliului Executiv al BCE, reglementatorul "este încă departe de finalizarea ciclului de creștere a ratelor", deși a realizat multe în această privință.
Potrivit experților, inflația generală în zona euro încetinește rapid, corespunzând prognozelor actuale, iar inflația de bază scade la un ritm mai lent. Experții Barclays admit o accelerare temporară în iunie și iulie. În același timp, analiștii sunt pozitivi în ceea ce privește creșterea economică în zona euro în viitorul apropiat. Acest factor, împreună cu încetinirea inflației, "apropie sfârșitul ciclului de strângere a politicii monetare din partea BCE", subliniază Barclays.
Potrivit analiștilor, există acum multe oportunități de a lupta împotriva inflației galopante. Principalul dintre acestea este menținerea unor rate ridicate de dobândă atât timp cât este necesar. Cel mai important în acest proces este o analiză atentă a situației, astfel încât reducerea inflației la ținta de 2% să se producă treptat, fără a afecta activitatea economică, concluzionează experții.
