Datele publicate marți cu privire la inflația consumatorilor au demonstrat continuarea scăderii, ceea ce a dus la creșterea sentimentelor pozitive pe piețe și, foarte probabil, va fi motivul pentru o pauză în creșterea ratelor de dobândă ale Rezervei Federale.
Conform datelor statistice economice, indicele prețurilor de consum în Statele Unite a scăzut la 4,0% în termeni anuali față de 4,9%, cu o prognoză de scădere la 4,1%. În termeni lunari, indicatorul a scăzut în creștere în mai la 0,1% față de 0,4% în aprilie, în timp ce se aștepta o scădere la 0,2%.
Aceste date au avut un impact pozitiv semnificativ asupra investitorilor, speranțele lor că Rezerva Federală va face o pauză în creșterea ratei de dobândă cheie doar s-au intensificat.
Dar de ce a fost destul de moderată raliul de marți?
Da, într-adevăr, știrile despre reducerea presiunii inflaționiste în SUA au fost primite cu entuziasm. Pe această undă, indicii bursieri din Statele Unite și Europa au crescut, dar creșterea nu a fost atât de puternică pe cât ar fi putut fi. Motivul acestui lucru este încă un risc destul de ridicat că regulatorul american poate, în ciuda faptului că inflația continuă să scadă, să ridice rata de dobândă cheie. Principala cauză a acestui lucru este încă valoarea ridicată a indicelui prețurilor de consum, care rămâne peste nivelul țintă de 2%.
Am atras anterior atenția asupra faptului că starea bună a pieței muncii, la care continuă să indice datele recente privind numărul de noi locuri de muncă și echilibrarea economiei la limita recesiunii, ar putea determina Rezerva Federală să dea lovitura finală și decisivă inflației prin creșterea ratei de bază cu 0,25%, până la 5,50%, astăzi în urma întâlnirii. De aceea, piața manifestă prudență, ceea ce se reflectă într-o creștere moderată a indicilor bursieri în Europa și America, iar astăzi într-o ușoară scădere a futures-urilor pe indicii bursieri americani.
În ceea ce privește posibila dinamică a piețelor în urma deciziei Fed privind ratele, se poate spune că dacă aceasta nu va fi crescută și J. Powell va da de înțeles în conferința sa de presă că această pauză poate încheia ciclul de creștere a ratelor, acest lucru va duce la o creștere a cererii pentru activele cu risc. Indicele bursier va crește, randamentele titlurilor de stat vor scădea, la fel și cursul dolarului. Aceeași situație poate fi observată și în cazul în care rata va fi crescută, dar Powell va da de înțeles că această creștere poate fi ultima. De asemenea, trebuie să ne așteptăm la un scenariu negativ dacă rata va fi crescută, dar nu va exista niciun semnal din partea lui Powell cu privire la încheierea ciclului de creștere a ratelor.
Noi credem că există o probabilitate mare ca rata să fie crescută, dar va fi dat un semnal cu privire la încheierea ciclului de creștere a ratelor. În general, acest scenariu poate fi considerat pozitiv pentru piețe.
Prognoza zilei:
EUR/USD
Perechea s-a întins într-un fir puțin peste nivelul de 1,0785. Un scenariu pozitiv va exercita presiune asupra dolarului, iar în acest caz, perechea poate crește mai întâi la 1,0860, apoi să continue ascensiunea către 1,0915.
GBP/USD
Perechea se menține ferm deasupra nivelului de 1,2600. Anunțurile despre o pauză în creșterea ratelor în America sau după ridicarea lor sugestii despre încheierea ciclului lor de creștere pot duce la intensificarea creșterii perechii mai întâi la 1,2680, apoi la 1,2730.
