EUR/USD
Reglajul BCE în lupta împotriva inflației a fost hotărât - Christine Lagarde a declarat că va fi o altă creștere a ratei în iulie. Dar în același timp, BCE a redus prognoza pentru economie pentru anul curent de la 1,0% la 0,9%, iar pentru următorul de la 1,6% la 1,5%. În ultima sa ședință, Fed a crescut, în schimb, prognoza pentru economie pentru anul curent de la 0,4% la 1,0% și a redus rata șomajului de la 4,5% la 4,1%, ceea ce înseamnă că toate factorii care indică slăbiciunea euro în medie și chiar pe termen lung rămân. Datoria SUA de la începutul eliminării limitei de datorie guvernamentală a crescut cu 497 miliarde de dolari și, potrivit Trezoreriei din 14 iunie, este de 31,954 trilioane de dolari. De ce piețele nu scad? Considerăm că creșterea pieței de capital are loc datorită jucătorilor mici, care nu simt fluxul de capital din exterior, precum și datorită continuării răscumpărării de acțiuni proprii de către companii (buyback). Pe piața valutară, imaginea este similară, deoarece volumele de tranzacționare de ieri au fost chiar mai mici decât cele de miercuri. În același timp, observăm că randamentele obligațiunilor guvernamentale americane, în ciuda plasamentelor uriașe, nu se schimbă prea mult în preț (randamente). Astfel, randamentul curent al obligațiunilor guvernamentale de 5 ani este de 3,936%, la fel ca acum o săptămână. În ciuda întregii complexități a sistemului monetar american, concluzia este simplă - atunci când corporațiile vor fi nevoite să se bazeze pe obligațiuni guvernamentale și vor reduce buyback-urile, iar problemele economiei europene vor fi discutate cu voce tare, atunci piețele vor simți întreaga presiune a dolarului.
Noi nu credem că acest lucru se va întâmpla într-o perspectivă îndepărtată, procesul deja are loc, creșterea euro are loc datorită jucătorilor mici, și în curând aceștia vor fi eliminați de pe piață.
Următoarea perspectivă și rezistența puternică pentru perechea EUR/USD este nivelul de 1,1016. Acesta este limita superioară a canalului de prețuri care începe din mai 2021. Obiectivul poate fi atins în săptămâna următoare, cu o inversare către o tendință de scădere pe termen mediu - prin depășirea minimului din mai din acest an (1,0636).
Pe graficul cu scală de patru ore, prețul începe să se consolideze deasupra intervalului țintă de 1,0910/30, oscilatorul Marlin scade din zona de supracumpărare (se descarcă), după care este posibilă continuarea creșterii.
