Datele privind indicele prețurilor de consum pentru luna mai vor fi publicate miercuri dimineața, cu o zi înainte ca Comitetul Băncii pentru Politica Monetară (MPC) să anunțe următorul său pas în ceea ce privește ratele dobânzilor. Va trece lira prin zilele fierbinți?
Deci, ce avem în prezent. Datele publicate de la ultima ședință indică o tensiune continuă pe piața muncii și o presiune inflaționistă de bază puternică. Există o dinamică mixtă, dar în general stabilă, a creșterii Marii Britanii.
MPC a luat o decizie în absență sau înainte de dezbaterile aprinse
Banca Angliei se află "între ciocan și nicovală", pregătindu-se pentru o decizie cheie privind politica monetară, spun analiștii. O combinație explozivă - inflație ridicată și o piață a muncii tensionată. Ce să faci?
Datele privind indicele prețurilor de consum de miercuri vor juca cu siguranță un rol în luarea unei noi decizii privind rata, astfel încât lira sterlină ar putea fi zguduită înainte de ședința regulatorului.
Având în vedere imaginea deja cunoscută, banca centrală ar trebui să prelungească ciclul de strângere și să crească ratele de dobândă la un nivel mai ridicat decât se aștepta anterior.
Randamentul obligațiunilor de stat britanice pe 2 ani a crescut la un maxim de 15 ani de 5% luni, înainte de anunțul așteptat al unei noi majorări a ratei cu 25 de puncte de bază joi. Prețurile de pe piață sugerează acum că rata ar putea fi crescută la peste 5,75%.
Amintim că în aprilie, indicele prețurilor de consum a fost de 8,7% în termeni anuali, față de 10,1% în martie. Cu toate acestea, indicele de bază al prețurilor de consum a crescut la 6,8%, față de 6,2% în luna precedentă.
Mai devreme în acest lună, Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică a prognozat că inflația anuală generală în Marea Britanie în acest an va fi de 6,9%. Acesta este cel mai îngrijorător indicator dintre toate țările cu economii dezvoltate.
Datele privind piața muncii săptămâna trecută au fost mult mai bune decât se aștepta. Rata șomajului nu a îndeplinit așteptările și a scăzut la 3,8%.
Cresterea salariului obișnuit a fost de 7,2% în ultimele trei luni până la sfârșitul lunii aprilie, comparativ cu anul precedent, depășind, de asemenea, previziunile consensului. Creșterea salariului regulat în sectorul privat, un indicator cheie pentru banca centrală, a atins 7,6% în termeni anuali.
În ceea ce privește activitatea economică, indicele PMI din luna mai a fost puțin sub valorile prognozate, dar a rămas în zona expansiunii. PIB-ul țării a scăzut neașteptat cu 0,3% în termeni lunari în martie, înainte de a se recupera parțial cu o creștere de 0,2% în aprilie.
Prognozele privind rata finală au fost majorate
La Goldman Sachs, se arată o încredere deplină în creșterea ratelor din Marea Britanie.
Într-o notă analitică recentă, economistul șef de la Goldman Sachs a remarcat că, deși există o anumită incertitudine cu privire la publicarea IPC-ului miercuri, acest lucru nu schimbă prea mult pentru Banca Angliei. Ar trebui să se întâmple ceva extraordinar pentru ca reglementatorul să decidă să crească imediat cu 50 de puncte de bază.
Așteptările inflaționiste rămân neschimbate, comentariile recente indică lipsa dorinței de a crește ritmul, iar la ședință nu va fi o conferință de presă sau noi previziuni. Cam așa.
"Așteptăm ca MPC să mențină evaluarea că presiunea inflaționistă de bază va slăbi odată cu scăderea inflației generale. Cu toate acestea, Comitetul va recunoaște datele mai solide și va remarca că riscurile pentru prognoza inflației rămân semnificativ înclinate spre creștere", se arată în notele Goldman.
Economiștii Goldman Sachs se așteaptă ca MPC să își mențină poziția relativ "albastră", având în vedere creșterea stabilă, presiunea instabilă asupra salariilor și inflația de bază ridicată. Creșterea cu 25 de puncte de bază este standard.
BNP Paribas așteaptă, de asemenea, o creștere de 25 de puncte de bază joi, deoarece așteptările inflaționiste rămân mai mici decât au fost atunci când banca centrală a crescut ratele cu 50 de puncte de bază anul trecut.
Piața, probabil, supraevaluează cât de ridicate vor fi ratele în Marea Britanie, experții fiind unanimi în această privință.
La BNP Paribas se așteaptă ca MPC să fie precaut în acțiunile sale și să încerce să evalueze cum creșterea ratelor va afecta gospodăriile britanice, în special având în vedere prelungirea creditelor ipotecare cu rată fixă în trimestrele doi și trei.
Împrumutații ipotecari sunt la limită, deoarece creșterea costurilor creditelor afectează negativ posibilitatea de a prelungi tranzacțiile, iar unele produse sunt retrase de pe piață.
Prețurile actuale ale ratelor de dobândă reflectă semnalele de alarmă din piața financiară. Cu toate acestea, posibila reducere a presiunii inflaționiste în vara ar putea atenua situația.
Banca Angliei ia în considerare, de asemenea, faptul că strângerile actuale încă au un impact puternic asupra economiei.
Lira sterlină este supraevaluată. Ce se va întâmpla cu ea în continuare?
După creșterea impresionantă din săptămâna trecută, lira sterlină este supracumpărată din punct de vedere tehnic. Cu toate acestea, nivelul de 1,3000 poate să nu fie un obstacol insurmontabil, în special dacă Banca Angliei dorește să efectueze o strângere suplimentară în vara aceasta și sentimentul față de riscuri nu se va diminua. Acest lucru poate duce la o rată bancară care depășește rata de dobândă a Rezervei Federale.
La Commerzbank se așteaptă ca speculațiile pe termen scurt cu privire la ratele dobânzilor să susțină lira sterlină față de dolar. Aceasta depinde de datele recente privind inflația. Problema principală este controlul inflației.
Dacă datele vor depăși din nou așteptările și vor indica o creștere, speculațiile privind majorarea ratei cu 50 de puncte de bază ar putea fi intensificate, ceea ce probabil va fi favorabil pentru lira sterlină.
Cu toate acestea, rămânem prudenți, deoarece așteptările privind ratele până la sfârșitul anului par exagerate, scriu analiștii. Există riscul ca piața să-și corecteze previziunile.
Speculațiile pe termen scurt cu privire la ratele dobânzilor pot susține lira sterlină. Cu toate acestea, pe termen mediu, este posibilă slăbirea monedei.
