S&P500
Rezumat 03.07
Piața SUA: Am încheiat primul semestru pe maxime.
Principalele indice din SUA au crescut la închiderea săptămânii și a lunii: Dow +0,9% NASDAQ +1,5% S&P500 +1,3%
S&P500 4451 Interval 4400 - 4480
Ultima zi a celui de-al doilea trimestru s-a încheiat cu o creștere care marchează cel mai bun prim semestru pentru Nasdaq Composite (+31,7%) din 1983! Acțiunile cu o capitalizare mare au condus la deschidere, au menținut creșterea pe tot parcursul zilei și s-au alăturat multor alte acțiuni, încheind săptămâna și trimestrul într-o notă câștigătoare.
Stem pentru o sesiune de tranzacționare câștigătoare a fost stabilit de dimineață, când Citigroup a început să evalueze acțiunile Apple (AAPL 193,97, +4,38, +2,3%) cu o recomandare de "cumpărare" și un preț țintă de $240. Astăzi, capitalizarea bursieră a Apple a depășit 3 trilioane de dolari. Pentru a nu fi în urmă, Daiwa Securities a îmbunătățit ratingul NVIDIA (NVDA 423,02, +14,80, +3,6%) la "mai bun decât neutru". Aceste semnale au făcut pariu pe acțiunile companiilor cu mega-capitalizare, care s-au consolidat după publicarea raportului privind veniturile și cheltuielile personale pentru luna mai.
Acest raport a susținut opinia optimistă că economia SUA poate evita într-adevăr o recesiune. Nu a fost pentru că raportul a fost categoric puternic; mai degrabă, raportul nu a fost categoric slab. Veniturile personale au crescut cu 0,4%, cheltuielile personale au crescut cu 0,1%, indicele PCE al prețurilor a crescut cu 0,1%, iar indicele de bază al prețurilor PCE, care exclude alimentele și energie, a crescut cu 0,3%.
Este important să remarcăm că rata anuală de creștere a indicelui prețurilor pentru cheltuielile personale (PCE) a scăzut la 3,8% de la 4,3%, iar indicatorul anual pentru indicele de bază al prețurilor PCE s-a redus la 4,6% față de 4,7%. Inflația de bază rămâne încă prea ridicată pentru Rezerva Federală, însă recunoașterea faptului că inflația de bază a scăzut din aprilie a fost suficientă pentru a calma în prezent temerile cu privire la o posibilă majorare a ratelor Fed la următoarele două reuniuni din cadrul Comitetului Federal al Pieței Deschise (FOMC).
Instrumentul CME FedWatch arată o probabilitate de 84,3% pentru o majorare a ratei cu 25 de puncte de bază în iulie, dar doar o probabilitate de 20,2% pentru a doua majorare a ratei în cadrul reuniunii FOMC din septembrie.
Piața obligațiunilor de trezorerie părea liniștită în ceea ce privește datele publicate. Randamentul a scăzut imediat după publicarea raportului la ora 8:30 AM ET. Randamentul obligațiunilor pe 2 ani a scăzut de la 4,92% la 4,84% și nu a suferit nicio modificare la sfârșitul sesiunii, stabilindu-se la 4,88%. Randamentul obligațiunilor pe 10 ani a scăzut de la 3,88% la 3,82%.
Dow, Nasdaq și S&P 500 s-au închis aproape de maximele lor pentru sesiune. Russell 2000, care a obținut cele mai bune rezultate joi, a rămas în urma pieței vineri, dar totuși a înregistrat o creștere decentă de 0,4%.
Cresterea de vineri, probabil, a fost cauzată de acțiunile cu mega-capitalizare, dar mulți alți companii au contribuit la creștere. Câștigurile au depășit pierderile cu o diferență de peste 2 la 1 pe NYSE și aproximativ 13 la 9 pe Nasdaq. Toate cele 11 sectoare ale S&P 500 au încheiat ziua în creștere, inclusiv sectorul imobiliar (+0,5%), care a experimentat un val de interes din partea cumpărătorilor în ultima jumătate de oră a sesiunii, scoțându-l din zona negativă. 25 din cele 30 de componente ale Dow s-au închis în creștere.
Sectorul tehnologiei informației (+1.8%) și sectorul bunurilor de consum (+1.4%) au înregistrat cele mai bune rezultate astăzi, conduse de participanții lor cu mega-capitalizare. Sectorul bunurilor de consum a depășit rezultatele slabe ale Nike (NKE 110.35, -3.02, -2.7%), care au fost dezamăgitoare în ceea ce privește rezultatele financiare pentru trimestrul al patrulea. În total, cinci sectoare au înregistrat creșteri de cel puțin 1.0%.
ETF Vanguard Mega-Cap Growth (MGK) a înregistrat o creștere de 1.5%, rezultând într-o creștere de 15.1% în trimestru și de 36.8% în ultimul an. ETF Invesco S&P 500 Equal-Weight (RSP) a crescut cu 0.9%, în urma căreia a înregistrat o creștere de 3.5% în trimestru și de 6.0% în ultimul an.
- Nasdaq Composite: +31.7% de la începutul anului
- S&P 500: +15.9% de la începutul anului
- S&P Midcap 400: +7.9% de la începutul anului
- Indicele industrial Dow Jones: +3.8% de la începutul anului
Revizuirea datelor economice:
- Venitul personal a crescut cu 0,4% față de luna anterioară în luna mai (consensul 0,4%), iar cheltuielile personale au crescut cu 0,1% (consensul 0,3%). Indicele prețurilor PCE a crescut cu 0,1% (consensul 0,1%; valoarea anterioară 0,4%), iar indicele prețurilor Core-PCE, care exclude alimentele și energia, a crescut cu 0,3% (consensul 0,3%; valoarea anterioară 0,4%). La nivel anual, indicele prețurilor PCE a crescut cu 3,8% față de 4,3% în aprilie. Indicele de bază al prețurilor PCE a crescut cu 4,6% în termeni anuali față de 4,7% în aprilie.
- Concluzia cheie a raportului constă în înțelegerea faptului că indicele de bază al prețurilor PCE a scăzut în mai; totuși, acesta nu s-a modificat semnificativ, demonstrând o anumită rigiditate a acestui indicator cheie al inflației pentru Federația Rusă.
- Valoarea finală a indicelui de încredere a consumatorilor al Universității Michigan pentru iunie a fost de 64,4 (consensul 63,9) față de valoarea preliminară de 63,9. În aceeași perioadă acum un an, indicele era de 50,0.
- Concluzia cheie a raportului constă în îmbunătățirea percepției consumatorilor cu privire la perspectivele economice, în contextul reducerii așteptărilor inflaționiste.
- Indicele PMI pentru Chicago în luna iunie a fost de 41,5, față de 40,4 în mai, dar este în continuare semnificativ sub nivelul de 50,0, care marchează granița dintre expansiune și contractie.
Să ne uităm înainte de începerea săptămânii, participanții de pe piață vor avea acces la următoarele date economice:
- 9:45 AM Ora de Est: IHS Markit Manufacturing PMI pentru luna iunie - final (48.4 în prealabil)
- 10:00 AM Ora de Est: Cheltuieli în construcții pentru luna mai (0.4% conform Briefing.com; prognoza preliminară 1.2%)
- 10:00 AM Ora de Est: Indicele ISM pentru producție din luna iunie (47.1 conform consensului; 46.9 în prealabil)
Energie: Prețul petrolului Brent a crescut la 75.20 dolari.
Tesla: Livrările și producția Tesla au crescut cu 83% în al doilea trimestru, ajungând la 460 - 480 de mii de mașini.
Concluzie: Piața din SUA este într-o formă bună în acest moment - cu toate acestea, există perspective de încetinire a economiei ca rezultat al costurilor ridicate ale creditului și al unei corecții inevitabile. Cumpărăturile ar trebui făcute numai în cazul unei scăderi puternice.
Makarov Mihail, mai multe analize:
