Indicele de activitate comercială ISM în luna iunie a fost doar de 46 puncte, față de așteptările de 47,1 puncte și de 46,9 puncte luna precedentă, toate componentele cheie ale indicelui fiind într-o tendință descendentă - producția a scăzut la 46,7 puncte de la 51,1, noile comenzi au ajuns la 45,6 de la 42,6, iar ocuparea forței de muncă de la 51,4 la 48,1. În multe privințe, acest lucru nu este o noutate, activitatea fiind sub 50 de puncte de timp îndelungat, iar întrebarea este doar dacă vom aștepta sau nu recesiunea în SUA în următoarele trimestre.
Arabia Saudită a declarat că va prelungi reducerea producției sale cu 1 milion de barili pe zi timp de o lună până în august și poate prelungi și mai mult această măsură, Rusia va reduce exporturile de petrol cu 500.000 de barili pe zi în august și va încerca să reducă producția cu aceeași cantitate. Aceste anunțuri au ajutat cotațiile petrolului, dar efectul a fost de scurtă durată, contractele futures pe Brent pentru luna septembrie se tranzacționează în jurul valorii de 75 dolari pe butoi, ceea ce crește îngrijorările cu privire la cererea în creștere slabă.
Luni, piețele au tranzacționat la un nivel scăzut de activitate, astăzi fiind sărbătorită Ziua Independenței în SUA și, prin urmare, se așteaptă o volatilitate scăzută, iar tranzacționarea se va desfășura în principal într-o gamă laterală.
NZD/USD
Atât sentimentul consumatorilor, cât și cel din mediul de afaceri s-au îmbunătățit în luna iunie. Cu toate că cererea rămâne încă foarte reținută, îmbunătățirea sentimentului semnalează că în a doua jumătate a anului cererea ar putea fi puțin mai stabilă decât se așteaptă Rezerva Federală a Noii Zeelande, ceea ce ar putea determina o inflație de bază mai stabilă.
În iunie, încrederea în mediul de afaceri a crescut cu 13 puncte, atingând valoarea maximă din noiembrie 2021. Activitatea proprie a așteptată a crescut cu 8 puncte, ajungând la +3, fiind pentru prima dată în 14 luni când a înregistrat o valoare pozitivă.
Cu toate acestea, toate indicatorii de prețuri rămân prea ridicate, ceea ce nu indică că ciclul de creștere a ratelor s-a încheiat, salariile ridicate și cheltuielile nelegate de salariu continuă să fie simptome ale unui mediu încă inflaționist pentru afaceri.
Consumatorii sunt în continuare pesimiști, încrederea a crescut cu 6 puncte, ajungând la un nivel foarte scăzut de 85,5, însă așteptările inflaționiste au scăzut de la 4,8% la 4,3%. În timp ce RBNZ se află în pauză, previziunile arată că până în toamnă rata va fi majorată încă o dată, deoarece semnalele despre scăderea inflației sunt încă foarte puține.
Posiția netă scurtă pe NZD s-a redus cu 113 milioane în această săptămână, ajungând la -51 de milioane, poziționarea fiind neutră. Prețul estimat încearcă să se revigoreze, oferind astfel speranța unei continuări a creșterii corective, dar trendul general rămâne în continuare unul bearish.
Киви s-a micșorat până la mijlocul canalului pe termen lung, așa cum am presupus săptămâna trecută, însă în prezent există mai puține argumente în favoarea unei reduceri continue. Ne așteptăm la o încercare de corecție în creștere către limita superioară a canalului, cu rezistență la 0,6230/50 și 0,6270/6390. Probabilitatea de a reveni la minimul local de 0,6044 este scăzută, mai probabilă pare să fie o perioadă de consolidare cu o mică tendință în favoarea continuării creșterii corecționale.
AUD/USD
RBA la ședința de astăzi dimineață și-a menținut politica actuală neschimbată, în ciuda prognozelor care anticipau o creștere a ratei cu 0,15%. Decizia RBA a fost motivată de faptul că "...inflația în Australia a atins punctul maxim, iar indicatorul lunar al IPC pentru luna mai a arătat o scădere continuă".
Dacă inflația a atins sau nu vârful, vom afla doar pe 26 iulie, când vor fi publicate date pentru al doilea trimestru, iar pe 20 iulie vor fi actualizate datele referitoare la ocuparea forței de muncă și doar după aceste evenimente va deveni clar ce decizii să ne așteptăm în luna următoare. În prezent, poziția Băncii Centrale a Australiei pare echilibrată, deoarece creșterea economiei australiene s-a încetinit, iar dacă inflația a trecut într-adevăr de vârf, atunci o majorare a dobânzii în aceste condiții va crea o presiune suplimentară și complet inutilă asupra economiei.
Pentru moment, plecăm de la premisa că pauza în deciziile Băncii Centrale va duce și la o scădere a volatilității în cursul AUD, iar piețelor le va trebui să aștepte date noi pentru a-și putea anticipa acțiunile ulterioare ale Băncii Centrale și a-și alege direcția.
Pozitia scurta netă pe AUD s-a redus in săptămâna raportată cu 731 milioane până la -2,636 miliarde, fiind cea mai mare schimbare săptămânală printre principalele valute, după dolarul canadian. Poziționarea rămâne în continuare bearish, dar devine mai puțin pronunțată, prețul calculat depășind media pe termen lung și având tendința de a continua să crească.
Se așteaptă încercări continue de creștere a perechii AUD/USD, chiar și în ciuda faptului că RBA a adăugat siguranței urșilor. Suportul este în zona 0.6625/35 și pe fondul deciziei RBA ar putea să scadă până la acest nivel, unde va fi o încercare de a forma o bază locală pentru reluarea creșterii. Obiectivele sunt 0.6709 și 0.6722, dar trebuie să ținem cont că RBA va aștepta datele privind inflația în trimestrul al doilea pentru a confirma corectitudinea strategiei alese și până atunci direcția mișcării este puțin probabil să fie stabilită.
