Liniștea întotdeauna vine înaintea furtunii. Înainte de publicarea protocolului ședinței FOMC din iunie și a importantelor statistici privind piața muncii din SUA, EUR/USD stagnează. Deja de câteva zile, perechea se închide aproape de nivelul 1.09, chiar dacă fluctuațiile în decursul zilei nu pot fi considerate plictisitoare. Montagne-russele americane se repetă iar și iar, fiind legate de încheierea pozițiilor înaintea evenimentelor cheie din luna iulie.
Între timp, fondurile de hedging se debarasează activ de dolari. Până la 27 iunie, acestea și-au redus semnificativ pozițiile long pe dolar în raport cu cele opt valute majore mondiale, cu peste 4/5. Indicatorul a scăzut la cel mai redus nivel din 7 martie. Chiar dacă Jerome Powell a vorbit despre două majorări ale dobânzii de referință de către Federal Reserve, speculatorii nu-l cred. Pe piață circulă opinia că Fed pur și simplu nu va putea face acest lucru.
Evoluția indicelui USD și a pozițiilor speculative pe dolar
Cu toate acestea, retragerea în masă a pozițiilor pe dolari americani a avut loc înainte ca datele privind comenzile de bunuri de uz îndelungat, încrederea consumatorilor și PIB-ul să fie publicate. Datele puternice reflectă stabilitatea economiei SUA și permit FED să continue ciclul de restrângere monetară. Acesta poate duce la o creștere a randamentului obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani de la nivelurile actuale de aproximativ 3,75% la 4,5%. La această concluzie a ajuns fostul președinte al Federației de Bănci a New York-ului, William Dudley.
Cu cât sunt mai mari dobânzile pe piața datoriilor, cu atât devin mai atractive activele americane. Intrarea de capital din străinătate va oferi sprijin dolarului american. Aceste procese au loc în prezent. Nu este de mirare că Nasdaq Composite a înregistrat o creștere de 32% în acest an, ceea ce a reprezentat cel mai bun rezultat al său pe jumătate de an din anii '80. S&P 500 a câștigat 16%.
Prin urmare, EUR/USD se confruntă cu o dilemă: să aibă încredere în FRS sau în speculanții care nu au încredere în banca centrală. Cu alte cuvinte, până la ce nivel va crește rata federală a fondurilor? Până la 5,5% sau până la 5,75%? Indicii pot fi oferiți de statisticile privind piața muncii din SUA din luna iunie. Experții de la Bloomberg prognozează o creștere a ocupării forței de muncă cu 225 de mii de persoane, chiar dacă acesta este cel mai scăzut nivel din ultimele luni, totuși acesta indică o economie sănătoasă.
Dinamica ocupării forței de muncă în afara sectorului agricol din SUA
Bloomberg nu este de acord cu asta. În opinia sa, scenariul preferat de majoritatea investitorilor pentru o aterizare ușoară este puțin probabil. Argumentează că principala sursă de stabilitate a Statelor Unite în fața strângerii agresive a politicii monetar-creditoare a Rezervei Federale în forma economiilor gospodăriilor se topește rapid. Numărul de întârzieri în plată pentru împrumuturi și de falimente în afacerile mici crește rapid în SUA.
Prin urmare, pe piață există multe opinii. Investitorii așteaptă cu nerăbdare indicii de la ocuparea forței de muncă americană.
Tehnic, pe graficul zilnic al EUR/USD are loc o consolidare pe termen scurt. Putem vorbi despre cumpărări în cazul în care vom ataca cu succes rezistența de la 1,0935. Pe de altă parte, incapacitatea "taurilor" de a se întoarce peste valoarea corectă de 1,092 este un semn al slăbiciunii lor și un motiv pentru a vinde.
