Perechea incuscru AUD/NZD continuă să cadă, arătând o tendinţă puternică de sud. În doar o săptămână, perechea a scăzut cu aproape 200 de puncte. Dacă ne uităm la graficul săptămânal, vom observa că dolarul australian își pierde pozțiile de aproximativ două luni. Un nou val de sud a lovit perechea la sfârșitul lunii iunie, când au fost publicate datele cheie privind inflația din Australia. La câteva zile distanță, a avut loc ședința RBA din iulie, care, de asemenea, nu a fost în favoarea monedei australiene. Ecourile acestei întâlniri vor fi resimțite în continuare, cel puțin până la următorul raport privind inflația din Australia (în acest caz, vorbim despre inflația din iunie). Cu toate acestea, chiar și în ciuda puternicei tendințe de sud, nu este necesar să ne grăbim să vindem AUD/NZD. Motivul este că săptămâna viitoare (12 iulie) va avea loc ședința Rezervei Federale a Noii Zeelande, rezultatele căreia pot "reconfigura" imaginea fundamentală a perechii de schimb.
Acordul de la demobilizare al RBNZ
Pe parcursul mai multor luni, dolarul neozeelandez a beneficiat de sprijin din partea RBNZ. Politica agresivă a Băncii Centrale a Noii Zeelande a ajutat "kiwi" să se mențină nu doar în raport cu dolarul american, ci și în multe perechi de valute, inclusiv în perechea aud/nzd. De exemplu, în aprilie, reglementatorul neozeelandez a surprins investitorii prin decizia sa agresivă, majorând rata dobânzii cu 50 de puncte de bază (în timp ce majoritatea participanților de pe piață se așteptau la o majorare de 25 de puncte), "pe fondul inflației care rămâne încă prea ridicată și stabilă".
La ultima reuniune a BNR, efectuata in luna mai, a fost de asemenea surprinzatoare - dar intr-un sens complet diferit. Cresterea OCR cu 25 de puncte, asa cum era de asteptat, a fost insotita de un discurs "alb" si a pus presiune asupra monedei nationale. Banca centrala a dat semnale clare ca majorarea din luna mai a fost "ultima nota" a ciclului curent de strângere a politicilor monetar-creditare. In declaratia sa, BNR a mentionat ca rata dobanzii a atins deja nivelul maxim, dar va ramane la aceasta valoare cel putin pana in trimestrul al treilea al anului urmator, "dupa care va incepe, probabil, sa scada".
Perspectivele trendului de sud al aud/nzd
Reactia la rezultatele reuniunii BNR din luna mai a dus la o crestere de peste 600 de puncte in cateva saptamani in cazul perechii incrostate aud/nzd. Cu toate acestea, evenimentele ulterioare au exercitat presiuni asupra perechii, permitand ursilor sa recupereze aproape toate pozitiile pierdute.
În primul rând, ritmul de creștere a inflației în Australia a încetinit brusc. În loc să scadă la nivelul de 6,1%, IPC-ul a scăzut brusc la 5,6% (acesta fiind cel mai scăzut ritm de creștere al indicatorului din aprilie anul trecut).
În al doilea rând, Banca Rezervelor a Australiei a întrerupt din nou după două runde de creștere a ratei dobânzii (în mai și iunie). Acest eliberare inflaționistă, care a fost publicată cu câteva zile înainte de întâlnire, a influențat în mare măsură rezultatele acesteia.
Astfel, această bază fundamentală a permis urșilor aud/nzd să preia inițiativa și să scadă de la 1,1040 la valoarea curentă de 1,0730.
Cu toate acestea, perspectivele ulterioare ale tendinței descendente sunt destul de neclare. Piața a jucat practic rezultatele întrunirii Băncii Rezervelor a Australiei din iunie, dar pentru a consolida dinamica descendentă este nevoie de informații suplimentare. Va putea RBNZ să facă față acestei provocări? Din punctul meu de vedere - nu.
Conform prognozelor majorității experților, Banca de Rezervă a Noii Zeelande va menține toate parametrii politicii monetare neschimbați în cadrul ședinței din iulie. Astfel, reglementatorul va confirma că ciclul de strângere a politicii monetare a fost încheiat.
Aici este necesar să reamintim că decizia din luna mai de a crește ratele de dobândă a fost luată cu dificultate de către Banca Centrală. Aceasta este confirmată în special de însemnările în procesul verbal al ședinței: în textul documentului este menționat faptul că membrii reglementatorului au luat în considerare posibilitatea menținerii ratei la nivelul de 5,25%, dar "după o lungă dezbatere, au decis să o crească cu 25 de puncte". Altfel spus, membrii Băncii de Rezervă a Noii Zeelande erau pregătiți să încheie deja ciclul în cadrul întâlnirii din luna mai.
Concluzii
"Albastrele" rezultatele întâlnirii BNR din luna iulie nu vor permite urșilor aud/nzd să amplifice presiunea asupra cuplului valutar. Este posibilă o corecție, așadar vânzările pentru acest cuplu arată acum riscuri. Mai departe, soarta cruzimii va depinde de dinamica inflației australiene - deoarece RBA, spre deosebire de BNR, nu a pus un punct, ci trei puncte în problema strângerii politicii monetare. Prin urmare, dacă inflația în Australia se accelerează din nou, dolarul australian își va întări pozițiile pe întregul piață, inclusiv în cuplul cu dolarul neozeelandez."
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, perechea AUD/NZD se află între linia de mijloc și linia superioară a indicatorului Bollinger Bands. În plus, indicatorul Ichimoku a format un semnal "cruce moartă", în care liniile Tenkan-sen și Kijun-sen se află deasupra prețului, iar norul Kumo este sub acesta. Toate acestea arată că perechea încă are potențial de creștere, până la linia superioară a Bollinger Bands, adică până la nivelul de 1,0890. Vânzările în pereche sunt justificate doar în cazul în care vânzătorii depășesc limita superioară a norului Kumo pe D1, adică nivelul de 1,0700. În acest caz, următorul obiectiv al mișcării descendente va fi nivelul de 1,0650 (limita inferioară a norului).
