Prima impresie poate fi înșelătoare. Creșterea ocupării forței de muncă din SUA în afara sectorului agricol cu 209 mii în luna iunie nu a atins prognoza consensului experților Bloomberg și a fost cea mai scăzută din decembrie 2020. În același timp, datele pentru aprilie și mai au fost revizuite în scădere cu 110 mii. La început, piața a interpretat raportul ca fiind slab, ceea ce a dus la scăderea randamentelor obligațiunilor Trezoreriei și la creșterea EUR/USD peste 1,092. Cu toate acestea, diavolul se află mereu în detalii.
Înaintea raportului, investitorii se așteptau la cifre solide, deoarece ocuparea în sectorul privat, conform ADP, a crescut cu aproape jumătate de milion de persoane. Cu toate acestea, non-farm payrolls reale au fost mai slabe decât acele cifre, înregistrând cea mai mare scădere începând cu 2022. Această situație poate fi considerată unul dintre semnele încetinirii pieței muncii. Cu toate acestea, rata șomajului a scăzut în iunie, de la 3,7% la 3,6%. Până când aceasta nu va crește, putem uita de recesiunea în economia SUA. În plus, salariul mediu a crescut mai rapid decât era anticipat, deci FED este încă prea devreme să se relaxeze.
Dinamica ocupării în sectorul privat în SUA
Astfel, raportul privind situația pieței forței de muncă americane s-a dovedit a fi mixt. Acesta a dus la reducerea probabilității de creștere a ratei dobânzii pentru depozite până la 5,75% în 2023, de la 41% la 36%, ceea ce a afectat poziția dolarului american față de principalele valute mondiale. Cu toate acestea, Deutsche Bank a menționat că doar cifra de +100 mii sau chiar mai mică pentru non-farm payrolls poate schimba viziunea oficialilor FOMC și-i poate determina să renunțe la planurile de a implementa două măsuri de restricție monetară în acest an.
Datele privind ocuparea forței de muncă din iunie oferă un material de reflexie atât pentru "hibrizi", cât și pentru "centriști" din Fed, precum și pentru "tauri" și "urși" în ceea ce privește EUR/USD. Acum, atenția investitorilor se îndreaptă către statisticile privind inflația din SUA și discursul lui Jerome Powell în cadrul summit-ului de la Jackson Hole. Experții Bloomberg anticipează o încetinire a prețurilor de consum în iunie, de la 4% la 3,1%, iar inflația de bază de la 5,3% la 5% în termeni anuali. CPI se apropie atât de rapid de obiectivul de 2%, încât oficialii Rezervei Federale ar putea să nu-și mai schimbe opiniile. Oare de data aceasta piața financiară va avea dreptate? Și cei care s-au opus Fed-ului vor câștiga bani? Vom vedea.
Nu toată lumea este de acord cu asta. ING remarcă faptul că protocolul reuniunii FOMC din iunie a stabilit un nivel foarte ridicat pentru datele de intrare, astfel încât Banca Centrală să poată renunța la planurile sale. Este puțin probabil ca raportul privind piața muncii din SUA să depășească acest nivel. Inflația de bază continuă să rămână la un nivel ridicat, iar economia se menține solidă. Toate acestea permit ING să prognozeze o scădere a EUR/USD spre 1,08 în următoarea săptămână.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, perechea principală de valute se luptă pentru o valoare corectă la 1,092. Închiderea deasupra acestui nivel va permite achiziționarea EUR/USD pe o ruptură a rezistenței de la 1,0935. Acolo se află limita superioară a intervalului de consolidare în cadrul modelului Breakout și Revers. În schimb, dacă marcajul de 1,092 va rămâne sub controlul "ursilor", vom vinde euro la 1,089 dolari.
