Inflația din SUA menține comercianții în stare de alertă în această săptămână. Săptămâna viitoare promite să fie plină de statistici macroeconomice, similară celei anterioare, datorită publicării iminente a datelor privind inflația într-un șir de țări.
În ultimele șase luni, indicele prețurilor la bunurile de consum în mare parte a Europei și Americii de Nord a înregistrat o scădere semnificativă. Acest rezultat a fost obținut datorită strângerii politicii monetare în aceste regiuni, precum și datorită scăderii prețurilor la resursele energetice.
Dar se pare că situația începe să se schimbe. Se presupune că datele finale ale indicelui prețurilor la bunurile de consum din principalele țări din zona euro vor confirma o creștere a inflației în această regiune. Cauza a fost majorarea costului gazului în zona euro din cauza vremii călduroase și fără vânt, ceea ce a dus la creșterea prețurilor la bunurile de consum.
Inflația în SUA pe termen anual este în scădere, dar se așteaptă ca datele lunare să arate o creștere de 0,3% față de 0,1% în luna anterioară. Inflația în producție, care a fost negativă în luna trecută, începe și ea să crească.
În legătură cu aceasta, estimările de inflație calculate de Universitatea Michigan se stabilizează, iar veniturile reale ale americanilor scad treptat.
Volumele de producție din zona euro, Marea Britanie și Japonia, care vor fi publicate săptămâna aceasta, pot să înregistreze o scădere de 1-2%. Acest lucru explică de ce se așteaptă o scădere a PIB-ului Marii Britanii cu 0,4% în luna mai, iar optimismul economic în Germania continuă să se diminueze.
Momentul pozitiv poate veni din statistica Chinei, conform căreia se așteaptă ca numărul împrumuturilor acordate în luna mai să crească cu peste 70%, iar volumul exporturilor să crească cu 0,5%. Acest lucru dă speranțe pentru o posibilă redresare a economiei mondiale.
Fundalul general de știri rămâne neclar și duce la indecizie în rândul participanților de pe piață. Indicele dolarului rămâne în zona dintre două linii de tendință.
Dacă datele statistice nu aduc surprize, se poate presupune că nu vor avea loc schimbări majore în sentimentele pieței și indicele dolarului va continua să oscileze în intervalul cuprins între 102,00 și 103,80.
În urma datelor slabe privind NFP, dolarul a pierdut aproape un procent, retrăgându-se sub nivelul de 102,00 și atingând un minim în ultimele două săptămâni. Anterior, dolarul s-a răsucit, dar încercarea de a se consolida peste nivelul de 103,00 a fost nereușită. Luni, moneda s-a stabilizat în zona liniei trendului ascendent, care trece prin minimele locale din aprilie, mai și iunie.
Vineri, scăderea indicelui dolarului a fost destul de abruptă, au fost depășite niveluri critice, indicând că intră în vigoare o tendință de ursoi. Până acum nu se poate spune cu încredere despre asta. Semnalul negativ se va confirma după ce indicatorul va scădea sub 101,60.
Pătrunderea susținută a dolarului dincolo de intervalul de consolidare poate avea consecințe grave pentru întregul piață valutară. Perechea EUR/USD se apropie în prezent de nivelul de 1,1000, iar stabilirea unei tendințe descendente în dolar poate deschide calea către o creștere stabilă până la 1,1300–1,1400 până la sfârșitul acestui trimestru.
De asemenea, acest lucru poate contribui la creșterea perechii GBP/USD peste nivelul de 1,3000. Între timp, raliul lirei sterline poate fi pus la îndoială de publicarea iminentă a datelor importante pentru Marea Britanie.
Lira sterlină continuă să-și mențină poziția ca cea mai puternică valută a anului 2023, dar marți stabilitatea sa va fi testată de publicarea raportului privind starea pieței muncii.
Se așteaptă ca datele să confirme tensiunea existentă pe piața muncii din țară, unde crearea de noi locuri de muncă continuă la o rată scăzută de șomaj. Acest lucru, la rândul său, susține creșterea salariilor, care rămâne semnificativ peste nivelul țintă de inflație al Băncii Angliei.
În prezent, pe măsură ce piețele se pregătesc pentru posibila majorare a ratelor de dobândă de către Banca Angliei cu încă 150 de puncte de bază în lupta împotriva inflației, lira primește un sprijin semnificativ.
Conform estimărilor, numărul de angajați a crescut cu 158 de mii în ultimele trei luni până în mai, iar rata șomajului a rămas la nivelul de 3,8%. Se preconizează că indicele salariului mediu (cu bonusuri) a crescut cu 6,8% în luna mai față de 6,5% înregistrat anterior. Salariul mediu, incluzând bonusurile, probabil că a crescut cu 7,1% în mai, scăzând de la 7,2% anterior.
Dacă oricare dintre aceste indicatori depășește așteptările, rentabilitatea obligațiunilor britanice probabil va continua să crească, reflectând așteptările pieței privind o viitoare creștere a ratei de dobândă de către Banca Angliei. Aceasta poate susține Lira Sterlină.
În același timp, este dificil de determinat impactul direct al acestor date asupra lirei sterline. Recent, aceasta a manifestat un optimism relativ în contextul datelor privind starea economiei britanice.
Aceasta poate fi legată de îngrijorările pieței cu privire la faptul că creșterea ratei dobânzii va duce în cele din urmă la o recesiune profundă în Marea Britanie, ceea ce va determina banca centrală să reducă ratele mai rapid și mai pronunțat decât în alte țări în viitor.
Cu toate acestea, conform unei reguli empirice, datele care depășesc așteptările pot susține lira sterlină, care se află într-o tendință ascendentă față de mai multe valute principale.
Cursul lirei sterline față de dolar a crescut la maximul de 1,2850 pe fondul scăderii datelor privind ocuparea forței de muncă din SUA, dar avansul către noi maxime în 2023 ar putea să nu fie atât de rapid pe cât s-ar dori.
Cât despre scenariul de scădere, susținerea rentabilității indică faptul că pierderile lirei sterline în prezent probabil nu vor fi foarte semnificative. Dar dacă cotațiile GBP/USD nu vor reuși să depășească nivelul de 1,2850, acest lucru ar putea stârni interesul traderilor și analiștilor.
Dacă datele se vor dovedi bune marți, acest lucru ar putea ajuta la încetinirea scăderii lirei sub nivelul de 1,2800.
