Nu a urcat euro prea sus? Piața se consolidează în apropierea maximelor din ultimele 15 luni și investitorii au timp să încerce să răspundă la această întrebare. Potrivit Goldman Sachs, rezistența economiei americane va acționa ca un amortizor, astfel încât dolarul american să nu scadă prea mult. Banca prognozează o creștere a EUR/USD până la 1,15 în 2024. Aceasta nu este departe de nivelurile actuale. Nu vei câștiga prea mulți bani cumpărând acest cuplu valutar, nu-i așa?
La baza creșterii euro în raport cu dolarul american în luna iulie stă natura diferită a inflației. În Statele Unite, prețurile de consum au încetinit la un confortabil 3%. Încă un pas și acestea vor atinge ținta. În zona euro, inflația CPI se situează încă la 5,5%, ceea ce îi îngrijorează pe investitori. Din acest motiv, experții Bloomberg și-au revizuit prognoza ratei de vârf a dobânzii la depozite de la 3,75% la 4%. De asemenea, se crede că inflația în zona valutară va scădea mai lent decât se estima anterior. Indicatorul de bază va fi de 2,8% în 2024 și de 2,4% în 2025.
Prognoza privind dinamica ratei de dobândă a Băncii Centrale Europene
În SUA, ciclul de strângere a politicii monetar-creditoare aproape că ajunge la final. De la început, rata federală a fondurilor a crescut cu 500 de puncte de bază și se va mai ridica cu încă 25 de puncte de bază, până la 5,5% în iulie. Ultimele estimări de consens ale FOMC sugerau o creștere a indicatorului până la 5,75%, dar este puțin probabil să se materializeze. Inflația americană scade prea rapid.
Astfel, divergența în politica monetară se îndreaptă în favoarea "taurilor" pe EUR/USD. Cu toate acestea, aceasta nu este singura lor armă secretă. Indicii bursieri americani joacă un rol important în avansul cumpărătorilor de perechi valutare. Raliul lor amplifică apetitul global pentru risc și exercită presiune asupra unei valute sigure ca dolarul american.
Dinamica inflației europene
Pe piață se intensifică zvonurile că Fed creează o situație de aur - o combinație între creșterea economică încetinită și inflația în scădere. Aceasta este favorabilă acțiunilor americane și euro. Într-adevăr, experții Wall Street Journal au revizuit în sus prognoza pentru PIB-ul SUA în 2023, de la 0,5% la 1%. Noua estimare presupune un aterizaj ușor, nu o recesiune, ceea ce creează un fundal favorabil pentru activele cu risc.
Prin urmare, fundamentul pentru tendințe ascendente în EUR/USD este solid. Cu toate acestea, temerile că valul perechii principale de valute a mers prea departe pot provoca o închidere masivă a speculanților și o revenire a euro în fața dolarului american. Corecția va permite să se cumpere moneda regională la un preț mai ieftin.
Nu trebuie exclusă posibilitatea unei evoluții a evenimentelor cu actualizarea recentelor niveluri maxime. Aceasta ar putea duce la dezvoltarea unei mișcări ascendente. Cu toate acestea, în opinia mea, opțiunea preferabilă este o ușoară retragere, care ar oferi posibilitatea de a intra în poziții lungi pe EUR/USD.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al perechii valutare principale a fost formată o bara Doji după o mișcare bruscă în sus. Aceasta indică incertitudine și poate fi jucată prin plasarea a două ordine în așteptare. La cumpărare EUR/USD de la nivelul 1,1245. La vânzare a perechii - de la 1,12.
