Scăderea nivelului prețurilor în SUA la sfârșitul săptămânii trecute a fost o surpriză neplăcută pentru dolarul american. Conform raportului, în luna iunie, indicele prețurilor de consum (IPC) s-a încetinit la 3% față de nivelul de 4% înregistrat în luna mai. După publicarea datelor IPC, prețul dolarului american conform indicelui a scăzut sub nivelul psihologic rotund de 100 de puncte și a înregistrat cea mai mare scădere săptămânală din acest an.
Și asta în ciuda faptului că, peste o săptămână, majoritatea așteaptă o creștere a ratei Rezervei Federale din SUA cu încă un sfert de punct. Conform instrumentului CME FedWatch Tool, în seara de luni, această perspectivă era deja luată în considerare de peste 97% din piață.
Exact pe fondul creșterii ratei FRS, dolarul american a crescut în trecut. Dar acum situația este puțin diferită. Piața încearcă să anticipeze situația pe mai multe mișcări înainte. Și în acest sens, reacția dolarului la creșterea ratei FRS pe 26 iulie este deja o etapă depășită într-o oarecare măsură. Cu alte cuvinte, dolarul s-a întărit "pe creștere", iar acum răspunde unei noi mișcări a Băncii Centrale a Statelor Unite. Și dacă ne uităm din nou la previziunile instrumentului CME FedWatch, vom vedea o imagine complet diferită. Piețele se așteaptă ca, în cadrul ședinței sale din 20 septembrie, Rezerva Federală a SUA să lase rata neschimbată, cu o probabilitate de aproape 84%.
Pe fondul slăbirii dolarului, apare o imagine foarte interesantă asupra monedei japoneze. Dacă în prima săptămână a lunii iulie cursul acesteia față de dolarul american se menținea peste 144,5 yeni, la sfârșitul celei de-a doua săptămâni acesta a scăzut la nivelul de 137,5. Având în vedere politica constantă de relaxare a Băncii Japoniei, comportamentul acestui cuplu valutar poate fi explicat, în principal, de factori externi. Cu toate acestea, nu se poate exclude complet posibila ajustare a setărilor din partea regulatorului japonez.
Reuniunea Băncii Japoniei va avea loc pe 28 iulie. Dar deja este clar că datele mai slabe privind inflația din SUA permit japonezilor să evite intervenția pe piața valutară. Totul s-a așezat de la sine. Adică yenul câștigă nu atunci când este puternic. Ci atunci când dolarul este slab. Și se pare că dolarul se pregătește să slăbească și mai mult...
Este clar că multe vor depinde de starea economiei americane, a pieței muncii și a nivelului prețurilor. Dar în cazul în care inflația scade din ce în ce mai rapid și datele economice se înrăutățesc, putem cu încredere să ne așteptăm ca ratele cheie în SUA:
- să nu rămână mult timp la un nivel înalt
- să fie reduse până la sfârșitul anului
Această perspectivă recentă nu pare deloc improbabilă, luând în considerare că indicele de inflație CPI de 3% în luna iunie a fost foarte aproape de obiectivul de 2% al Rezervei Federale a SUA. În plus, posibilitatea unei tranziții ușoare pentru cea mai mare economie a lumii pare tot mai reală. Se pare că slăbirea ulterioară a dolarului american este doar o chestiune de timp.
Și în această săptămână, dolarul probabil va avea o perioadă de consolidare în momentele în care nu va aluneca și cădea. Investitorii vor prefera totuși să aștepte decizia reglatorului american. Și, ceea ce este și mai important, comentariile șefului FED Jerome Powell. În această săptămână, vorbitorii FED respectă "perioada de tăcere", așa că se pune în prim-plan ultimele date statistice privind SUA:
- nivelul vânzărilor cu amănuntul
- rapoarte privind producția industrială
- date privind construcția de locuințe noi
- numărul de autorizații de construcție
Astfel, în următoarele două săptămâni, mișcarea perechii dolarul SUA/yen va fi influențată de datele din SUA și, într-o mai mică măsură, de știri de la Banca Japoniei și Ministerul Finanțelor al țării. Pe termen lung, până la sfârșitul anului 2023, analiștii prevăd întărirea cursului yenului la nivelul de 130. Iar toate acestea - fără intervenția autorităților financiare japoneze.
