Nu te avânta în iad, părinte. Acesta este strategia pe care o urmează investitorii, închizând poziții lungi pe EUR/USD înaintea săptămânii pline de evenimente din luna iulie. Raliul perechii valutare principale a fost cauzat de încetinirea inflației americane și de așteptările că după aceasta, Rezerva Federală va deveni mai "pusă pe pace". Dar ce se întâmplă dacă nu este așa? Răspunsul la această întrebare va fi obținut în urma întrunirii FOMC de pe 25-26. Nu este mai bine să stai în afara pieței?
Dacă politica monetară a Rezervei Federale depinde de date, nu este greu de presupus că reducerea ritmului de creștere a prețurilor de consum la 3% în iunie va fi fundamentul pentru încheierea ciclului de strângere a politicii monetare. Într-adevăr, imediat după publicarea datelor, probabilitatea majorării ratei fondurilor federale până la 5,75% în 2023 a scăzut de la 36% la 18%. Piața nu mai crede în prognozele FOMC și nu s-a temut de aceasta. Investitorii au plătit uneori în anul 2022 pentru încrederea excesivă, dar acum situația este alta. Ei sunt convinși de eroarea Băncii Centrale.
În același timp, trebuie să înțelegem că politica monetară nu depinde doar de un singur raport. Este nevoie de o colectivitate de date. În plus, în condițiile unei economii puternice, este dificil să contezi pe o mișcare rapidă a inflației către ținta de 2%. Și în ultima perioadă, datele reale pentru SUA au depășit constant prognozele. Aceasta a asigurat o creștere continuă a indicelui de surprize economice.
Dinamica indicelui de surprize economice pentru SUA
Dacă Statele Unite sunt puternice ca un taur, atunci este greu să-ți imaginezi nu doar o inflație scăzută, ci și o monedă slabă. Banca Americii crede că, în ciuda optimismului general, este necesară prudență. Aceasta este sceptică atât cu privire la ritmul rapid al dezinfierii, cât și la măsurile schimbătoare ale Rezervei Federale pentru combaterea prețurilor ridicate. Acest lucru permite băncii să prevadă întărirea dolarului american față de principalele valute mondiale în a doua jumătate a anului 2023.
În opinia mea, pentru a vinde EUR/USD, trebuie să fii pesimist. Să crezi că economia SUA va începe în cele din urmă să cedeze sub influența celei mai agresive restricții monetare a Rezervei Federale în decenii. Că China nu se va recupera. Că zona euro nu va ieși din recesiune. Personal, nu sunt de acord cu aceasta. Dimpotrivă, cred în menținerea stabilității economiei americane, în accelerarea PIB-ului Chinei. Cred că blocul valutar va arăta mâine mai bine decât ieri. Și experții Bloomberg sunt de acord cu acest lucru. Ei consideră inflația ridicată ca principalul risc pentru zona euro, nu creșterea PIB-ului.
Dinamica principalelor riscuri pentru economia zonei euro
Dacă economia mondială va evolua bine, popularitatea va reveni în favoarea valutelor pro-ciclice, inclusiv euro. Presiunea asupra dolarului american va fi exercitată de încheierea ciclului de strângere monetară a Federal Reserve și de îmbunătățirea apetitului global pentru risc.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al EUR/USD a fost format un model Tres Indianos. Dacă cotările scad sub minimul celui de-al doilea barcă din model, în apropierea nivelului de 1,097, putem vorbi despre o rupere a trendului. Până nu se întâmplă acest lucru, ne orientăm către cumpărarea euro la reacția de respingere din zonele de suport de la 1,106 și 1,101.
