În ciuda unei dinamici mixte (dolarul scade față de valutele materii prime, dar se întărește față de euro), indicele dolarului DXY continuă să crească astăzi. Astfel, în momentul publicării acestui articol, contractele futures pentru DXY se tranzacționau în apropierea nivelului de 100,94, reușind să testeze în timpul sesiunii de tranzacționare asiatice un maxim de 8 zile la nivelul de 101,15.
Aici, în dinamica indicelui dolarului DXY, trebuie să "dăm credit" scăderii față de moneda euro și lira sterlină la începutul sesiunii de tranzacționare europene de astăzi (procentajele lor în DXY fiind aproximativ 58% și, respectiv, 12%).
Și-au înregistrat un declin semnificativ azi după publicarea indicelelor preliminare ale activității economice PMI în Germania, zona euro și Marea Britanie. Toate s-au situat sub prognoză și sub valorile anterioare. Multe dintre aceste indicii au coborât sub nivelul de referință de 50, care marchează separarea între creșterea activității economice și încetinirea acesteia.
În special, indicele preliminar PMI (de la S&P Global/CIPS) pentru sectorul producției din Marea Britanie în iulie a scăzut la 45,0 (față de previziunea de 46,1 și valoarea anterioară de 46,5), iar PMI similar în sectorul serviciilor a atins minimul a șase luni, ajungând la 51,5 în iulie (față de previziunea de 53,0 și valoarea anterioară de 53,7).
PMI compozit s-a menținut peste nivelul de 50,0, dar a înregistrat și el un declin semnificativ (50,7 față de previziunea de 52,4 și valoarea anterioară de 52,8).
Economia Regatului Unit a crescut în primul trimestru al anului 2023 cu +0,1% (față de +0,1% în trimestrul anterior și aceeași prognoză). Produsul intern brut anual în primul trimestru a crescut cu +0,2% (comparativ cu prima estimare de +0,2% și cu prognoza de +0,2%).
Aceste cifre și datele macro prezentate astăzi și anterior indică o creștere relativă a economiei britanice, apropiindu-se de o încetinire.
În același timp, indicele de încredere a consumatorilor de pe portalul analitic Gfk Group, publicat vineri trecut, a scăzut în iulie la -30,0 (față de o prognoză de scădere la -26,0 și o scădere anterioară la -24,0).
De altfel, mâine și vineri (la ora 14:00 GMT) vor fi publicate indicele de încredere a consumatorilor în SUA, de la Conference Board și de la Universitatea Michigan.
Aici, situația este complet diferită: rapoartele de la Conference Board și de la Universitatea Michigan continuă să arate un nivel ridicat de încredere al consumatorilor americani.
De exemplu, se așteaptă ca indicele de încredere a consumatorilor de la Conference Board să fie de 112,1 în iulie (față de valorile anterioare ale indicatorului de 109,7, 102,3, 101,3, 104,2), iar de la Universitatea Michigan să fie de 72,6 (față de valorile anterioare de 64,4, 59,2, 63,5, 62,0).
Acești indicatori sunt unul dintre principalii indicatori ai cheltuielilor consumatorilor, care reprezintă o mare parte din activitatea economică generală, iar nivelul ridicat de încredere al consumatorilor indică creșterea economiei.
În același timp, gradul ridicat de protecție al economiei americane împotriva riscului de recesiune (crearea activă a locurilor de muncă, rentabilitatea ridicată a corporațiilor, reducerea ratei economisirii gospodăriilor din SUA, programe guvernamentale de sprijin pentru investiții și tranziție energetică), conform economiștilor, creează premise pentru menținerea interesului investitorilor străini pentru activele americane și permite conducătorilor Rezervei Federale să continue lupta împotriva inflației încă ridicate din SUA.
Joi, după ședința Rezervei Federale, va fi publicată o estimare preliminară a PIB-ului SUA pentru al doilea trimestru. Se estimează că economia americană a crescut în al doilea trimestru cu încă +1,7%. Raportul anterior a arătat că PIB-ul american a crescut cu +2,0% în primul trimestru. Datele privind PIB-ul au confirmat reducerea riscurilor de recesiune în economia națională.
În ceea ce privește ședința Rezervei Federale, care începe mâine și se încheie cu publicarea (la 18:00 GMT) a deciziei privind rata dobânzii, economiștii și participanții de pe piață așteaptă o creștere a ratei dobânzii a Rezervei Federale cu 0,25%, până la 5,50% (pentru mai multe detalii, consultați Cele mai importante evenimente economice ale săptămânii 24.07.2023 - 30.07.2023).
În trecut, președintele Rezervei Federale, Powell, a declarat în repetate rânduri necesitatea continuării luptei împotriva inflației și că ar fi "rațional să creștem ratele încă o dată în acest an, posibil de două ori".
Din protocoalele publicate mai devreme în acest luna, rezultă că oficialii Rezervei Federale au susținut o continuare a adoptării unei politici monetare restrictive, deși acest lucru va depinde de datele macroeconomice primite.
Este probabil că dolarul se va întări ca răspuns la această decizie a conducerii Federației. În același timp, acest lucru este deja pe deplin reflectat în cotațiile dolarului și mult va depinde de declarațiile adiționale (vezi și revizuirea noastră anterioară "Dolar, indici, aur: înainte de ședința Federației").
Dacă oficialii Federației vor aduce o surpriză pieței și nu vor majora rata dobânzii sau vor anunța o pauză în creșterea sa până la sfârșitul anului, atunci este de așteptat o depreciere rapidă a dolarului, inclusiv în raport cu lira sterlină.
Economiștii prognozează un vârf al ratelor mai înalt în Marea Britanie decât în zona euro sau SUA. În același timp, luând în considerare și consecințele Brexit-ului, creșterea economică va fi mai slabă în perioada 2023-2024, iar inflația va fi mai mare decât în zona euro și SUA.
Investitorii nu se grăbesc să cumpere obligațiuni britanice din cauza inflației prelungite în Marea Britanie. Acest lucru înseamnă că atractivitatea lor poate fi asigurată doar printr-o randament mai mare, de exemplu, în comparație cu obligațiunile americane și germane. Și acest lucru, la rândul său, înseamnă că Banca Angliei va fi nevoită să mențină ratele de dobândă la un nivel înalt.
Următoarea ședință a Băncii Angliei va avea loc pe 3 august. La finalul ședinței din iunie, Banca Angliei a crescut, în mod neașteptat, rata sa de bază cu 0,50%, ajungând la 5,00%, maximul din ultimii 15 ani (din aprilie 2008). Acesta a fost al treisprezecelea ciclu consecutiv de creștere începând din decembrie 2021, începând de la nivelul minim absolut pentru Banca Angliei de la acel moment de 0,10%.
Mulți economiști susțin că Banca Angliei ar putea să-și mărească nivelul ratei sale de dobândă până la 5,50% sau chiar 6,00%, dacă inflația va rămâne la nivelurile actuale.
Prin urmare, lira sterlină poate să se bazeze pe sprijinul ciclului de majorare a ratelor dobânzilor din partea Băncii Angliei - până când economia nu începe să prezinte semne mai clare de încetinire, conform economiștilor (cu privire la dinamica perechii, consultați GBP/USD: scenarii de schimb pe data de 24.07.2023).
*) copierea semnalelor pe Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ro/forexcopy_system?x=PKEZZ
**) Sistemul PAMM în Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ro/pamm_system?x=PKEZZ
***) deschideți un cont de tranzacționare la Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ro/deschidere_cont_live_rapidă?x=PKEZZ
sau https://www.ifxinvestment.com/ro/open_live_account?x=PKEZZ
