Astăzi, în Uniunea Europeană, Marea Britanie și separat în Germania, au fost publicate indicii activității economice. Toți indicii au scăzut mai puternic decât anticipează piețele, ceea ce a dus la scăderea cererii de euro și lire. Cu toate acestea, pe termen mai lung, acești indicatori ar putea să aibă un efect distructiv chiar mai puternic asupra valutelor care s-au simțit grozav în ultimul an. Atât de grozav, încât unii analiști încep să se întrebe dacă euro și lirele nu sunt prea scumpe în contextul actual al știrilor?
Vă reamintesc că Reserva Federală (Fed) se apropie cel mai mult de rata de vârf. Reuniunea din iulie ar putea fi ultima în care se va crește rata de dobândă. Astfel, aceasta va ajunge la 5,5%. Cu siguranță, putem vedea anul acesta încă două majorări, dar nimeni nu se așteaptă la o strângere mai mare în prezent. Raportul recent privind inflația din SUA indică clar că ținta apropie, astfel că Fed ar putea încheia politica de strângere. Faptul că PIB-ul american și piața muncii sunt încă într-o stare bună, în ciuda majorărilor de dobânzi din ultimul an și jumătate, susține cele două majorări ale ratei de dobândă. Indiferent de scenariu, FOMC nu va schimba planurile pentru rata de dobândă.
Indicii de activitate comercială sunt mai semnificativi pentru BCE și Banca Angliei. Banca Angliei continuă să mărească rata pentru a combate inflația extrem de ridicată din ultimii aproape 40 de ani, dar activitatea comercială indică în mod clar că economia ar putea începe să încetinească la un ritm mai rapid decât în ultimele câteva trimestre. Regulatorului britanic îi este acum necesar să echilibreze între două focuri: inflația ridicată și începutul unei recesiuni. Dacă rata de dobândă va continua să crească până la sfârșitul anului 2023 (așa cum cere nivelul actual al inflației), atunci ultimele două trimestre ale anului vor fi negative. Este Banca Angliei pregătită pentru asta?
Mai rău stau lucrurile la BCE. Inflația rămâne ridicată, iar rata de dobândă este cea mai scăzută dintre cele trei bănci "principale". Cu toate acestea, activitatea economică în Uniunea Europeană scade mai mult decât în SUA sau Marea Britanie. Săptămâna trecută, Eurostat a declarat o corecție a valorii PIB-ului pentru primul trimestru, care acum este de 0%. Dar în al doilea, al treilea și al patrulea trimestru, încetinirea poate fi mai accentuată. Dacă însă se oprește creșterea ratei în această toamnă, inflația va reveni foarte lent la 2% în următorii 2-3 ani. Poziția euro pare cea mai puțin atractivă în acest moment.
Pornind de la analiza efectuată, ajung la concluzia că construcția unui set de valori crescătoare este încheiată. În continuare, consider că obiectivele din zona 1,0500-1,0600 sunt destul de realiste și recomand vânzarea instrumentului cu aceste obiective. Structura a-b-c pare completă și convingătoare, iar închiderea sub pragul de 1,1172 reprezintă o confirmare indirectă a construirii unei faze descendente a tendinței. Prin urmare, recomand în continuare vânzarea instrumentului cu obiective situate în jurul valorii de 1,1034, dar de fapt scăderea trebuie să fie mult mai puternică dacă vor fi construite cele trei valuri.
Modul în care arată situația valutară a perechii de valute GBP/USD sugerează că va exista o scădere în săptămânile următoare. Datorită reușitei încercării de a depăși nivelul de 1,3084 (de sus în jos), cititorii mei au putut deschide poziții de vânzare, așa cum am menționat în ultimele mele analize. În prezent, primul obiectiv al acestei perechi de valute este nivelul de 1,2840, care deja a fost atins. Eșecul tentativei de a depăși acest nivel indică posibilitatea formării unei valori ascendente. Cu toate acestea, dacă în zilele de luni și marți încercarea va avea succes, se va continua scăderea cotațiilor ca parte a primei valori din cadrul unui ciclu minim necesar de trei valori.
