Germania rămâne în recesiune, în timp ce Spania se confruntă cu o criză politică, iar probabilitatea creșterii ratei de dobândă a fondurilor federale la 5,75% în 2023 a revenit la nivelurile anterioare publicării datelor privind inflația din SUA în iunie. Cum să nu se înrăutățească situația EUR/USD în astfel de condiții? Cu atât mai mult cu cât volumul creditării din zona euro se reduce la un ritm record din cauza celei mai agresive restricții monetare impuse de BCE în toată istoria sa.
Potrivit Institutului IFO din Germania, această țară continuă să trăiască într-o perioadă de scădere economică și este foarte dificil pentru ea să iasă din această situație precară. Indicele climatului de afaceri a scăzut pentru a treia lună consecutiv, în timp ce dinamica indicelui de așteptări a dezamăgit experții de la Bloomberg. Aceasta indică dificultăți semnificative în principală economie a zonei euro, care teoretic ar trebui să fie locomotiva creșterii întregului bloc valutar. Dar în practică, încetinește acest ritm.
Dinamica climatului de afaceri, așteptărilor și a condițiilor actuale în Germania
Spre deosebire de economia germană, economia spaniolă începe să iasă din groapă, dar rezultatele alegerilor recente sunt îngrijorătoare. Partidul Popular a obținut cele mai multe locuri, dar insuficiente pentru a forma o majoritate. Pentru aceasta, este nevoie de susținerea partidelor regionale din Catalonia și Țara Bascilor, care cer o mai mare autonomie față de Madrid. Ca rezultat, apar analogii cu situația din 2017, când autoritățile din Barcelona au organizat un referendum pentru independență și au proclamat-o. Ulterior, guvernul spaniol a anulat autonomia catalană și a preluat controlul direct asupra regiunii.
Știrile sumbre din Germania și Spania sunt înăsprite de revizuirea creditării bancare în zona euro. Ritmul său s-a redus semnificativ, în contextul unei majorări a ratei depozitelor cu 400 p. b. de la începutul ciclului. Nu este de mirare că activitatea de afaceri și climatul de afaceri sunt în scădere. Zona monetară se află pe marginea recesiunii și în astfel de condiții nu este de așteptat să se bucure de o creștere accelerată a EUR/USD.
Dinamica cererii de credit bancar în zona euro
Astfel, economia regiunii europene este evident slăbită, iar Statele Unite se ridică mult deasupra ei. O serie de rapoarte macroeconomice pozitive, după statistica pieței muncii din SUA, a readus probabilitatea creșterii ratei fondurilor federale până la 5,75% în 2023 la peste 30%. Înainte de publicarea datelor privind prețurile de consum pentru luna iunie, aceasta se situa între 34-36%, iar apoi a scăzut brusc la 18%. Dinamica acestui indicator a stat la baza creșterii EUR/USD. În prezent, perechea s-a aproape întors la nivelurile de la care a pornit în călătoria sa spre nord.
Investitorii privesc cu îngrijorare la Rezerva Federală, deoarece recentul rally al pieței de acțiuni și scăderea randamentului obligațiunilor Trezoreriei slăbesc condițiile financiare. Acest lucru pune bețe în roate băncii centrale în lupta sa împotriva inflației. Se așteaptă un discurs "hawkish" de la Rezerva Federală și, în cazul în care se va întâmpla, dolarul american ar putea să se întărească și mai mult.
Tehnic, EUR/USD se apropie de vârf. Nivelul de pivot de la 1,106 nu a reușit să-l oprească. Acum, trebuie să prindem un rebound de la 1,101 sau întoarcerea deasupra valorilor de 1,106 și 1,1085 pentru a forma poziții long.
