Marți, 1 august, Banca Rezervelor australiene va organiza o nouă întâlnire. Înaintea acestui eveniment, perechea aud/usd își pierde din ce în ce mai mult pozițiile: în primele două săptămâni ale lunii iulie, prețul a scăzut cu peste 250 de puncte. Astfel, în data de 14 iulie, traderii au atins cel mai înalt nivel local cu 0,6898, însă vineri trecută (28 iulie), vânzătorii au atins un minim de trei săptămâni cu 0,6625. Astăzi, cumpărătorii pentru aud/usd încearcă să dezvolte o creștere corecțională (datorită datelor relativ bune din China), dar trebuie să abordăm acestă mișcare de preț cu mare grijă. Suspansul în jurul întâlnirii RBA din august se menține, având în vedere semnalele fundamentale destul de contradictorii care au fost primite în ultimele câteva săptămâni.
Mai întâi de toate, vorbim despre inflație. Săptămâna trecută au fost publicate datele cheie privind creșterea inflației în Australia, care au reflectat o reducere a indicatorilor principali. De exemplu, în termeni lunari, indicele prețurilor de consum din luna iunie a fost în linie cu prognoza - 5,4%. De la luna decembrie a anului trecut până în luna martie a acestui an, indicatorul a scăzut constant, ajungând la 6,3%. În luna aprilie, el a crescut brusc până la 6,7%, dar apoi a reluat tendința descendentă.
De asemenea, săptămâna trecută au fost publicate datele referitoare la al doilea trimestru. Aici se observă o tendință descendentă similară: în special, indicele a crescut doar cu 0,8% în termeni trimestriali, față de o prognoză de creștere de 1,0% (în primul trimestru s-a înregistrat o creștere de 1,4%). În termeni anuali, IPC a crescut în al doilea trimestru la 6,0%, în timp ce prognoza de creștere era de 6,2%. În primul trimestru, valoarea IPC era de 7,0%. Valoarea medie a IPC a Băncii Centrale a Australiei în al doilea trimestru a crescut cu 1,0% și 5,9% în termeni trimestriali și anuali, respectiv. Majoritatea experților au prevăzut o creștere a acestui indicator în acestă perioadă de 1,1% în termeni trimestriali și de 5,9% în termeni anuali.
Altfel spus, principalele indicatori inflaționii din Australia au demonstrat o tendință descendentă. Unele componente ale publicației sunt în "zona roșie", reflectând o scădere mai activă în raport cu previziunile majorității experților.
Dar în același timp, scenariul de bază pentru ședința din august implică o creștere a ratei dobânzii cu 25 de puncte, după pauza din iulie. Există câteva argumente solide în favoarea acestui scenariu.
Să începem cu faptul că inflația din Australia, deși în scădere, totuși depășește intervalul țintă al RBA (2-3%). Potrivit unor analiști, limitele superioare ale acestui interval de țintă vor fi atinse abia în 2025, având în vedere ritmul lent de scădere a indicatorilor principali.
În plus, încă o creştere a ratei este susţinută de "non-farms" australiene. Rata şomajului în Australia a rămas la 3,5% (faţă de o estimare de creştere la 3,6%), iar creşterea numărului de angajaţi a fost mult mai bună decât estimările, ajungând la 32.000 (faţă de o estimare de creştere de doar 15.000). În plus, structura acestui indicator arată că creşterea generală a fost determinată în primul rând de ocuparea completă, în timp ce componenta ocupaţiei parţiale a înregistrat o dinamică negativă (raportul de 39/-6,7 mii).
Aceasta indică faptul că piaţa muncii din Australia nu resimte încă efectele unei creşteri semnificative a ratei de dobândă a Băncii Rezervei Australiei, permiţând regulatorului să ia măsuri suplimentare pentru strângerea politicii monetare.
Evaluând perspectivele și creșterea ratei de mâine, trebuie remarcat faptul că un astfel de scenariu a fost luat în considerare încă din luna iulie, în urma ședinței precedente. Conform procesului-verbal al întâlnirii din iulie, membrii Consiliului au fost de acord că în viitor ar putea fi necesară o "strângere suplimentară" a politicii monetare, și anume în viitorul apropiat: conform declarațiilor membrilor Băncii Centrale, această chestiune va fi discutată la ședința din august. De asemenea, în luna iulie, Banca Centrală s-a îngrijorat din nou de inflație, în ciuda "semnalelor roșii" din ultimele rapoarte privind IPC. Regulatorul a remarcat faptul că, pe de o parte, inflația internă a scăzut, dar pe de altă parte, inflația în sectorul serviciilor rămâne ridicată - "precum și chiriile, utilitățile și produsele alimentare". De asemenea, Banca Centrală a atras atenția asupra creșterii indicatorului proinflaționist - salariul a crescut în termeni anuali la 4% în al treilea trimestru.
Astfel, multe argumente susțin implementarea scenariului de șoc. Cu toate acestea, suspansul cu privire la rezultatele posibile ale întâlnirii Băncii Reglementare a Australiei (RBA) din august rămâne. Potrivit experților UOB Group, majorarea ratei va fi o "decizie dificilă" pentru reglementatorul australian, deoarece inflația de facto în Australia încetinește și fiecare creștere suplimentară a ratei crește riscul de apariție a efectelor secundare ale strângerii politicii monetare. Prin urmare, varianta unei pauze în cadrul întâlnirii RBA de mâine nu poate fi exclusă, în ciuda faptului că acest scenariu nu este dominant (de bază).
În condițiile unei astfel de incertitudini asupra perechii aud/usd, este oportun să se păstreze o poziție de așteptare - până la clarificarea suspansului întâlnirii din august.
