Piețele internaționale de acțiuni au încheiat luna iulie cu o creștere solidă, în ciuda deciziilor luate de FRS, BCE, Banca Angliei și alte bănci centrale din întreaga lume de a majora ratele de dobândă cheie. Se pare că sentimentul general pozitiv se poate extinde și către ultima lună a anului calendaristic. În același timp, dolarul american a fost sub presiune față de un coș de valute principale.
Într-adevăr, a doua lună de vară s-a dovedit a fi destul de bună în rezultatele sale. Piețele de acțiuni au arătat o dinamică pozitivă pe fondul creșterii randamentelor obligațiunilor de stat, care, la rândul lor, au crescut, pe de o parte, în urma așteptărilor privind creșterea ratelor în America, Europa și alte regiuni ale lumii. Pe de altă parte, ridicarea efectivă a acestora a înregistrat creșterea randamentului. Dar această dinamică nu a continuat deoarece investitorii sunt tot mai încrezători că ciclul de creștere a ratelor de dobândă, în primul rând în Statele Unite, se apropie de final, deci este de așteptat ca, poate chiar anul viitor, să aibă loc o reducere a acestora pentru a stimula economia locală. În orice caz, Fed a acționat în acest fel conform conceptului său monetar în ultimele decenii ale secolului XX și la începutul secolului actual.
Desigur, într-o astfel de situație, când vârful creșterii ratelor se apropie de final, dolarul american întâmpină o presiune serioasă din partea adversarilor săi din coșul de valute principale. Aceasta se datorează faptului că BCE, Banca Angliei și altele vor trebui să continue să crească costurile împrumuturilor din cauza inflației încă ridicate din regiunea euro și din Marea Britanie, în unele alte țări. Acest lucru va împiedica dolarul să crească. Și dacă astfel de încercări vor fi făcute, acestea vor avea loc doar în urma unor speculații locale legate de problemele geopolitice, când moneda americană este tradițional considerată un refugiu de protecție.
Ce pot aștepta piețele în august?
Presupunem că inflația la nivel mondial va continua să scadă ușor. În același timp, activitatea economică și de producție probabil vor crește ușor. Atenuarea posibilă a conflictului din Ucraina va contribui doar la acest lucru, dacă, desigur, nu va deveni mai extinsă.
Înțelegerea investitorilor că ciclul de creștere a ratelor dobânzilor în America, precum și starea destul de bună a economiei sale, vor stimula revenirea pe piață a acțiunilor. Randamentele obligațiunilor de stat vor rămâne, de asemenea, probabil la nivelurile actuale, dar acest lucru nu va susține în mod semnificativ cursul monedei americane, care va fi sub presiune de creșterea ratelor de către alte bănci centrale din lume. Cu toate acestea, nu este de așteptat nici o scădere semnificativă a dolarului față de un coș de valute majore. Acest proces va începe doar în cazul în care, încă de la începutul anului viitor, Rezerva Federală decide să adopte măsuri de stimulare, ceea ce implică reducerea nivelului ratelor dobânzilor, și să sprijine activ producătorul american. Aici, de asemenea, mult va depinde de cine va câștiga alegerile prezidențiale din SUA în 2024.
Va continua raliul în această săptămână?
Da, această probabilitate rămâne, dar mult va depinde de datele economice care ies, în primul rând din Statele Unite, unde cifrele privind ocuparea forței de muncă pentru luna iulie vor juca un rol important, precum și deciziile ulterioare de majorare a ratelor de către Banca Angliei.
În general, ne așteptăm ca nu numai în această săptămână, ci și în acestă lună tendințele pozitive generale din iunie și iulie să continue.
Prognoza zilei:
GBP/USD
Perechea valutară se consolidează deasupra nivelului de 1.2775. Poate obține sprijin dacă Banca Angliei va crește din nou ratele dobânzii. În acest caz, după o creștere peste pragul de 1.2900, perechea ar putea în primul rând să crească până la 1.2990, iar apoi să continue creșterea până la 1.3135.
XAU/USD
Aurul se consolidează și el în așteptarea datelor proaspete privind ocuparea forței de muncă și indicatorii de producție, în special în America. Prețul poate să mai corecteze în jos până la 1941.60 înainte de a reîncepe creșterea către 1985.00, păstrându-se încă în intervalul 1941.60-1985.00.
