Perechea euro-dolar continuă să fie tranzacționată într-un interval larg, în așteptarea lansărilor cheie ale săptămânii curente. Ieri, taurii eur/usd au făcut încă o încercare de a sparge nivelul de suport de la 1,0950 (linia mediană a indicatorului Bollinger Bands pe graficul săptămânal), dar din nou nu au reușit să se stabilizeze sub acest nivel țintă. În august, vânzătorii perechii încearcă aproape în fiecare zi să se stabilească în jurul nivelului 9, dar de fiecare dată se întorc înapoi la limita nivelului de preț al 10. Prin urmare, în acest moment putem spune cu o anumită certitudine că perechea va fi tranzacționată în intervalul 1,0900 - 1,1000 până la publicarea indicele prețurilor de consum din Statele Unite, adică până la sesiunea americană de joi. Traderii se află prizonieri ai stagnării – atât cumpărătorii, cât și vânzătorii demonstrează indecizie înaintea unei lansări majore.
Mai trebuie remarcat faptul că imaginea de ansamblu fundamentală pentru perechea valutară euro/dolar american în această săptămână este în prezent în favoarea urșilor, în primul rând datorită întăririi sentimentului antirisc pe piețe, precum și pe fondul prognozelor preliminare conform cărora raportul privind inflația din Statele Unite din luna iulie va reflecta accelerarea inflației americane. De asemenea, calendarul macroeconomic pentru această săptămână este aproape gol - cu excepția a două rapoarte principale care vor fi publicate joi (indicele prețurilor de consum) și vineri (indicele prețurilor producătorilor).
Creșterea sentimentului antirisc a avut loc din două motive. În primul rând, acesta este China, iar în al doilea rând - agenția Moody's.
În această săptămână s-au reluat discuțiile referitoare la faptul că China va încetini PIB-ul mondial, după ce au fost publicate datele privind comerțul exterior din Țara Dragonului. S-a aflat că în luna trecută volumul exporturilor Chinei a scăzut cu 14,5% în termeni anuali (față de o estimare de scădere de 12,5%), ajungând la aproape 282 de miliarde de dolari - cel mai mic nivel în ultimele 5 luni. Ritmul de scădere a acestui indicator a atins maximumul începând din februarie 2020. Structura raportului indică faptul că livrările către Statele Unite au scăzut cu 23%, în țările Uniunii Europene cu 20% și în statele Asociației Națiunilor din Asia de Sud-Est cu aproape 22%.
Importurile din China au înregistrat, de asemenea, o scădere semnificativă în luna iulie - cu 12,4% (până la 201,2 miliarde de dolari), în ciuda unei prognoze de scădere de 5%! Această rată de scădere este cea mai mare din mai 2020. Aceasta este a cincea lună consecutivă în care se înregistrează o tendință descendentă în acest raport. Importurile din Statele Unite au scăzut cu 11%, cele din țările Uniunii Europene cu 3%, cele din statele ASEAN cu 11%, cele din Japonia cu 14,7%, iar cele din Coreea de Sud cu 23%.În general, exporturile Chinei au scăzut cu 5% în primele 7 luni ale anului curent, iar importurile cu 7,6% an/ an.
Datele publicate sunt dezamăgitoare deoarece indică o încetinire a cererii. Scăderea importurilor indică o cerere internă slabă în China, iar scăderea exporturilor indică o slăbire a cererii globale și o scădere a economiei mondiale. Concluzia generală este că China se redresează după perioada "COVID" într-un ritm mai lent decât erau așteptările majorității experților.
Astfel de concluzii au provocat o creștere a sentimentelor anti-risc pe piețe. Beneficiarul situației a fost dolarul sigur, care și-a consolidat pozițiile pe întregul piață, inclusiv în perechea cu euro.
Moody's, agenția de rating, a adăugat combustibil pe foc prin reducerea ratingurilor a 10 bănci mici și medii din SUA. De asemenea, agenția a plasat ratingurile câtorva bănci mai mari (cum ar fi Bank of New York Mellon) în revizuire pentru posibila reducere. După aceasta, acțiunile băncilor americane au început sesiunea de tranzacționare de marți cu scăderea cotațiilor. În special, Bank of America a pierdut 3,7%, Goldman Sachs - 3,3%, Morgan Stanley - 2,9%, JPMorgan - 2,2%.
Comentând decizia lor, reprezentanții Moody's au declarat că băncile americane continuă să se confrunte cu riscurile creșterii ratei dobânzii de către FRS, precum și cu gestionarea activelor și pasivelor, "ceea ce afectează lichiditatea și capitalul".
Un astfel de context fundamental a permis urșilor Eur/Usd să testeze din nou nivelul de suport de la 1,0950 și să se stabilizeze în jurul valorii de 1,0930. Cu toate acestea, comentariile "albastre" ale reprezentanților Rezervei Federale nu le-au permis să se stabilească în zona cifrei 9. În special, președintele Filialei din Philadelphia a Rezervei Federale, Patrick Harker, a declarat ieri că „reducerea ratei dobânzii va începe probabil anul viitor”. Șeful Băncii Federale din New York, John Williams, a exprimat o poziție similară, afirmând că nu exclude posibilitatea reducerii ratelor la începutul anului 2024 - "în funcție de datele economice". Avertismente similare au fost exprimate și de către șeful Băncii Federale din Chicago, Austan Goolsbee. El a menționat că Rezerva Federală ar trebui să se gândească la perioada de timp necesară pentru menținerea ratei la un nivel atât de ridicat. În același timp, el a remarcat că ultimele date privind inflația "au fost destul de pozitive".
Pe fondul unui astfel de discurs, crește importanța rapoartelor privind inflația, care vor fi publicate în SUA mâine (10 august) și poimâine. Dacă indicatorii vor fi în "zona roșie", probabilitatea unei noi majorări a ratei în cadrul ciclului curent va slăbi și mai mult, în timp ce probabilitatea unei reduceri a ratei în prima jumătate a anului 2024 va crește.
Având în vedere această dispoziție, este puțin probabil ca traderii de eur/usd să îndrăznească să părăsească cota de 9 până la publicarea indicelui prețurilor de consum. Probabil că perechea va rămâne într-un "interval lateral", cuprins între 1.0900 și 1.1000 până la "ora X".
