S&P500
Recenzie 11.08
Piața din SUA: Începutul creșterii?
Prinicipalele indice din SUA au crescut joi: Dow +0.4% NASDAQ +0.3% S&P500 +0.2%
S&P500 4470 interval 4430 - 4510
Cu toate că principalele indiciuri au început sesiunea într-o notă bună, au încheiat-o fără modificări semnificative din cauza unei noi scăderi. Interesul puternic al cumpărătorilor s-a susținut de unele acțiuni de cumpărare în timpul declinului și de datele economice favorabile, cum ar fi indicele prețurilor de consum din iulie și cererile săptămânale pentru indemnizația de șomaj.
Așa cum era de așteptat, indicele general al prețurilor de consum și indicele de bază al prețurilor de consum, excluzând alimentele și energia, au crescut cu 0,2% față de luna precedentă. Ca rezultat al acestor schimbări, indicele general al prețurilor de consum a înregistrat o creștere de 3,2% în termeni anuali, față de 3,0% în luna iunie, în timp ce indicele de bază al prețurilor de consum a crescut cu 4,7% față de 4,8% în iunie. Desigur, indicele general al prețurilor de consum a înregistrat o creștere față de luna iunie, însă inflația de bază, care este în atenția Rezervei Federale, a continuat să scadă.
În același timp, cererile inițiale de șomaj au crescut ușor la 248.000 (consensul fiind de 230.000), față de 227.000 în săptămâna anterioară. Aceasta este o valoare relativ redusă a cererilor inițiale, însă direcția în care acestea se îndreaptă în raport cu perspectivele politicii Rezervei Federale este importantă, astfel că orice creștere a cererilor inițiale este considerată de piață ca un factor liniștitor, care va determina Rezerva Federală să fie precaută în privința majorării ratei dobânzii.
Indicele S&P 500, Nasdaq și Dow Jones Industrial Average au crescut cu 1,3%, 1,6% și 1,3% respectiv la maximele lor de dimineață. Această mișcare a ridicat S&P 500 peste nivelul de 4500, care a fost un nivel de rezistență ieri.
Cu toate acestea, impulsul pozitiv inițial s-a disipat atunci când mega-capitalurile și-au redus maximele, iar randamentul obligațiunilor pe 10 ani, care a scăzut până la 3,95% în urma datelor economice de dimineață, a crescut până la 4,08% după o licitație slabă pentru obligațiunile pe 30 de ani. S&P 500 s-a încheiat în cele din urmă sub nivelul de 4500 și s-a închis aproape de minimele zilnice.
ETF-ul Vanguard Mega-Cap Growth ETF (MGK), care a crescut cu 1,7% până la maximul său, s-a închis în creștere cu 0,3%. ETF-ul Invesco S&P 500 Equal-Weight (RSP), care a crescut cu 1,1% la maximul său, s-a închis în scădere cu 0,1%. Indicele S&P 500 ponderat după capitalizarea de piață nu s-a schimbat la închiderea sesiunii de tranzacționare.
Factorii interni ai pieței s-au slăbit odată cu scăderea pieței. Creșterile au depășit scăderile în faza incipientă, dar la închidere scăderile au depășit creșterile pe NYSE și Nasdaq cu peste 11-10.
Sectoarele S&P 500 au avut închidere mixtă, înregistrând fie creșteri modeste, fie pierderi. Serviciile de comunicare (+0,4%) au condus lista, în parte datorită creșterii Walt Disney (DIS 91,76, +4,27, +4,9%) după ce a anunțat rezultatele financiare. Închide lista sectorul serviciilor comunale (-0,3%).
Astăzi a avut loc o tranzacție de fuziune și achiziție (M&A) în care este implicat Capri Holdings (CPRI 53,90, +19,29, +55,7%), pe care Tapestry (TPR 34,67, -6,57, -15,9%) intenționează să o achiziționeze pentru 8,5 miliarde de dolari sau 57,00 dolari per acțiune.
- Nasdaq Composite: +31,3% de la începutul anului
- S&P 500: +16,4% de la începutul anului
- S&P Midcap 400: +9,5% de la începutul anului
- Indicele Russell 2000: +9,2% de la începutul anului
- Indicele industrial Dow Jones: +6,1% de la începutul anului
Revizuirea datelor economice:
- Indicele general al prețurilor de consum a crescut cu 0,2% față de luna anterioară în luna iulie, așa cum era de așteptat, iar indicele de bază al prețurilor de consum, care nu include alimente și energie, a crescut, de asemenea, cu 0,2% față de luna anterioară, așa cum era de așteptat. În termeni anuali, CPI general a crescut cu 3,2% față de 3,0% în iunie, în timp ce CPI de bază a crescut cu 4,7% față de 4,8% în iunie.
- Raportul a conținut câteva concluzii cheie: (1) nu au existat surprize semnificative, deoarece CPI general și CPI de bază s-au aliniat cu estimările convenite, (2) indicele de locuințe a reprezentat peste 90% din creșterea totală a indicelui, și (3) indicele tuturor bunurilor, fără locuințe, a crescut doar cu 1,0% față de anul anterior, fără a include corecții.
- Cererile inițiale pentru indemnizația de șomaj în săptămâna încheiată pe 5 august au crescut cu 21.000 la 248.000 (consensul fiind de 230.000), în timp ce numărul de cereri continue pentru indemnizația de șomaj în săptămâna încheiată pe 29 iulie a scăzut cu 8.000 la 1,684 milioane.
- Concluzia cheie a raportului este că, deși cererile inițiale sunt în continuare mult sub nivelurile de recesiune, săptămâna trecută acestea s-au îndreptat într-o direcție care confirmă o ușoară temperare a pieței muncii, ceea ce corespunde obiectivelor Rezervei Federale.
- Stocurile săptămânale de gaze naturale EIA au crescut cu 29 miliarde de metri cubi față de 14 miliarde de metri cubi în săptămâna precedentă.
- Deficitul bugetar din iulie a fost de 220,8 miliarde de dolari în comparație cu un deficit de 211,1 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului trecut. Deficitul în iulie a fost cauzat de cheltuieli mai mari (496,9 miliarde de dolari) decât veniturile (276,2 miliarde de dolari). Datele bugetului Trezoreriei nu au fost ajustate pentru fluctuațiile sezoniere, astfel încât deficitul din iulie 2023 nu poate fi comparat cu deficitul din iunie 2023.
- Concluzia principală a raportului este că deficitul bugetului continuă să crească. Acesta se ridică la 1,61 trilioane de dolari de la începutul anului fiscal, în comparație cu 1,375 trilioane de dolari pentru întregul an fiscal 2022. De remarcat este faptul că cheltuielile nete cu dobânzile în iulie au depășit cheltuielile pentru apărarea națională.
În calendarul economic de vineri:
- Ora 8:30 EST: PPI pentru luna iulie (consens 0,2%; anterior: 0,1%) și indicele de bază al prețurilor producătorilor (consens 0,2%; anterior 0,1%).
- Ora 10:00 EST: Studiul preliminar privind încrederea consumatorilor Universității Michigan pentru luna august (consens Briefing.com 70,9; anterior 71,6)
Energie: Prețul petrolului a scăzut la 86,20 dolari brent, datorită unei ușoare slăbiri a economiei SUA.
Concluzie: Pe piața din SUA poate începe un nou ciclu de creștere - obiectivele minime de corecție au fost atinse. Așteptăm raportul PPI astăzi la ora 15:30 GMT+3
Mihail Makarov, mai multe analize:
