Așa cum am presupus anterior, datele prezentate joi despre inflația consumatorilor din America nu i-au deranjat prea mult pe participanții de pe piață și nu au avut un efect negativ asupra dinamicii indicilor bursieri și altor active financiare.
Deci, potrivit datelor prezentate, indicele prețurilor de consum (CPI) în SUA a menținut ritmul de creștere lunară de 0,2% în iulie, iar în termen de un an a crescut puțin sub așteptări - la 3,2% față de prognoza de 3,3% și față de 3,0% în perioada precedentă luată în considerare. În același timp, merită menționat că indicele de bază al prețurilor de consum pe termen de un an a scăzut la 4,7% față de 4,8% în iunie și de la 5,9% în urmă cu un an, menținând același ritm de creștere de 0,2% ca și valoarea lunară a inflației generale.
Conform agenției de statistici, creșterea inflației a fost stimulată de creșterea prețurilor la gaze în luna trecută, iar apoi la petrol, în timp ce prețurile chiriilor, locuințelor și a altor indicatori, cum ar fi prețul mașinilor second-hand, au continuat să scadă.
De ce investitorii au ignorat, chiar și o creștere mai mică, inflația?
Aceasta este legată, pe de o parte, de faptul că creșterea indicelui prețurilor de consum era așteptată și vânzările de active anterioare au luat deja în considerare acest lucru. Însă creșterea este puțin mai mică decât era anticipat și structura creșterii prețurilor în sectoare a contribuit la sporirea așteptărilor că inflația nu va continua să crească și să fie semnificativă. Prin urmare, a apărut o probabilitate reală că, după, probabil, încă o creștere a ratelor, ciclul de creștere a costului împrumuturilor în America se va încheia. Se pare că piața primește un argument semnificativ în sensul că maximul inflației a fost deja depășit definitiv și scăderea ei ar putea reîncepe.
Un alt avantaj este faptul că ultimul raport privind ocuparea forței de muncă din SUA, emis de Ministerul Muncii, indică o scădere a numărului de locuri de muncă noi la 187.000, ceea ce este semnificativ sub pragul critic de 200.000. Dacă cifrele prezentate pentru luna august, publicate la începutul lunii septembrie, vor fi din nou sub 200.000, acest lucru ar putea fi un puternic motiv pentru a crește rata dobânzii cu încă 0,25%, sau chiar pentru a o menține la același nivel. Noi tindem să credem că a doua variantă de evoluție a evenimentelor poate fi realizată cu o probabilitate ridicată.
Ce ne putem aștepta pe piețe astăzi și săptămâna viitoare?
Credem că dinamica pozitivă de ieri de pe piețele de acțiuni va continua astăzi și în săptămâna următoare. Publicarea datelor privind inflația producției poate contribui la acest lucru. Dacă valorile indicelui vor prezenta o dinamică similară cu cea a inflației consumatorului de ieri, investitorii o vor interpreta ca pe un aspect pozitiv. Aceasta ar putea duce nu doar la creșterea cererii de acțiuni ale companiilor și a activelor materiale-primă, dar și la o influență presantă asupra cursului dolarului pe piața Forex.
În general, privim cu optimism dezvoltarea generală a evenimentelor pe piețe.
Prognoza zilei:
EUR/USD
Perechea continuă să fie tranzacționată în intervalul 1.0915-1.1045 în așteptarea publicării datelor privind inflația și PIB-ul în zona euro săptămâna viitoare. Dacă inflația consumatorilor în zona euro va scădea, acest lucru poate exercita presiuni asupra BCE în luarea deciziei privind o viitoare creștere a dobânzilor. În acest caz, perechea ar putea ieși din interval și să scadă către 1.0835. În ceea ce privește posibila mișcare de astăzi, probabil că perechea rămâne în continuare în interval.
GBP/USD
Perechea se consolidează în intervalul 0.8700-0.8800. Se pare că astăzi va rămâne în continuare în acest interval. Săptămâna viitoare, dacă datele privind inflația consumatorilor în Marea Britanie arată o scădere semnificativă, se poate anticipa, de asemenea, o scădere a perechii, deoarece probabilitatea unei creșteri ulterioare a dobânzilor poate scădea. În acest caz, perechea poate cădea sub nivelul de 0.8630.
