Corecția pe piețe după creșterea semnificativă de primăvară continuă și în acest sens, situația inflației joacă un rol foarte important practic în toate țările lumii, în afară de China, unde au loc procese deflaționiste, care sunt la fel de periculoase ca și valorile ridicate ale inflației.
De ce piețele nu pot ieși deloc din trendul de scădere corectivă?
Pentru a răspunde la această întrebare, este necesar să identificăm principalele cauze. În primul rând, este poziția Rezervei Federale, care aduce o mare incertitudine prin declarațiile sale referitoare la necesitatea unei creșteri ulterioare a ratei dobânzii din cauza temerilor că inflația în SUA nu va scădea sub nivelul țintă de 2%, ci va rămâne la valori puțin mai mari. Nu este un secret faptul că influența Rezervei Federale asupra sistemului financiar mondial rămâne încă imensă. Un număr semnificativ de reglementatori și bănci centrale din întreaga lume încearcă să mențină un echilibru cu rata dobânzii cheie din America, atunci când iau decizii referitoare la ratele dobânzilor. Desigur, ei se orientează și către propriile probleme economice, dinamica inflației și așa mai departe, dar nu uită nici de relația dintre ratele dobânzii, ceea ce permite industriei locale să concureze cu produsele sale pe piețele externe.
A doua cauză este riscul real al încetinirii creșterii economiei mondiale pe fondul scăderii cererii de bunuri din cauza reducerii veniturilor populației din Europa și din alte țări ale lumii. Aici suferă în primul rând China și alte țări din regiunea Asia-Pacific, care sunt fabricile lumii. Dar aceste probleme sunt în mare parte create de mână omului și provin din conflictul global dintre Rusia și țările care o susțin sau nu, și SUA cu sateliții săi. Acest lucru a dus la întreruperea relațiilor comerciale și, ca urmare, la criza din Europa și la alte probleme de natură politică și economică. În plus, slăbiciunea economiei mondiale a fost moștenită din consecințele pandemiei COVID-19 și din politica iresponsabilă de aruncare a "banilor de elicopter" fără nicio asigurare către populație. De asemenea, criza bancară din Statele Unite care nu a dispărut aduce și ea o contribuție negativă.
Desigur, în această situație, investitorii manifestă un grad ridicat de prudență, ceea ce are un impact imediat asupra cererii de acțiuni, active de mărfuri și materii prime și asupra dolarului, care în aceste vremuri dificile este perceput ca o monedă-refugiu.
Aici există o legătură directă. Creșterea randamentului titlurilor de trezorerie, incertitudinea momentului în care Rezerva Federală va opri creșterea dobânzilor, susțin cursul monedei americane. Aceasta se întâmplă deoarece încă nu a fost identificat un activ financiar sau active de calitate care să poată înlocui dolarul. Cu toate acestea, este probabil ca această problemă să fie rezolvată în viitorul apropiat.
În ceea ce privește perspectivele de dezvoltare a evenimentelor de pe piețe, considerăm că situația actuală probabil se va menține până la sfârșitul lunii curente, în special până la publicarea datelor recente privind inflația consumatorilor din SUA pentru luna august.
Dar să ne întoarcem la evenimentele importante ale ultimei zile a săptămânii. Astăzi, în centrul atenției pieței se va afla publicarea datelor privind inflația în zona euro. Potrivit consensului de prognoză, indicele prețurilor de consum comparativ cu anul precedent ar trebui să se corecteze la nivelul de 5,3%, față de 5,5%. În termeni lunari, indicatorul poate să arate o valoare negativă de -0,1% în luna iulie, față de +0,3% în luna iunie.
Cum poate reacționa euro la aceste știri?
Considerăm că încetinirea inflației va avea un impact negativ asupra cursului său, deoarece acest lucru poate determina BCE să facă o pauză în creșterea ratei dobânzii la următoarea ședință.
Prognoza zilei:
EUR/USD
Perechea scade pe fondul așteptărilor privind datele referitoare la inflație în zona euro. Confirmarea acestui fapt ar putea duce la scăderea acesteia inițial către nivelul nostru anterior de referință de 1.0840, iar apoi către 1.0760.
GBP/USD
Perechea se consolidează deasupra nivelului de 1.2700. Datele referitoare la scăderea inflației în zona euro și cererea globală susținută pentru dolar ca valută de refugiu ar putea determina perechea să reia tendința de scădere. Depășirea nivelului de 1.2700 ar putea duce la scăderea perechii către 1.2650, cu o perspectivă a unei scăderi ulterioare către 1.2600.
