"Reaccelerarea economiei va exercita, probabil, presiuni inflaționiste și va amâna planurile de reducere a ratelor de către Federal Reserve", a presupus fostul președinte al Rezervei Federale din St. Louis, James Bullard, care în luna trecută a lăsat în urmă funcția de funcționar pentru a deveni decan al unei școli de afaceri. Prin urmare, în loc să participe la Summit-ul de la Jackson Hole, el a acordat un interviu în cadrul Bloomberg Television joi dimineața.
Bullard consideră că temerile referitoare la o posibilă recesiune în SUA sunt exagerate. Mai mult decât atât, economia americană se accelerează, iar piața muncii rezistă la creșterea ratelor. De exemplu, rapoartele săptămânale privind șomajul inițial au scăzut neașteptat. De asemenea, ieri, Departamentul de Comerț din SUA a anunțat că comenzile pentru bunurile de larg consum (excluzând transportul) au crescut cu 0,5% în luna iulie față de luna precedentă. Acestea nu numai că au depășit valorile din luna iunie, de 0,2%, dar au și depășit estimările piețelor.
De asemenea, ieri au apărut în mass-media comentariile președintei Rezervei Federale din Boston, Susan Collins. Ea a declarat că economia SUA nu s-a încetinit încă suficient pentru a pune inflația pe o traiectorie stabilă de scădere. Să nu uităm nici de mantra pe care atât președintele Rezervei Federale, cât și membrii FOMC au repetat de mai multe ori: "Nu ne vom opri până când nu terminăm treaba", au spus ei...
Dar treaba - adică atingerea obiectivului de 2% - nu a fost încă terminată.
- Rata anuală a inflației bazale a fost de 4,7% în iulie (față de 4,8% înainte)
- Rata anuală a inflației în SUA a accelerat la 3,2% în iulie față de 3% în iunie (vezi graficul)
Mai mult decât atât, Banca Centrală a SUA, dacă judecăm după statisticile economice, se află într-o situație foarte confortabilă în prezent. Poate să crească rata dobânzii fără să se teamă că va provoca daune economiei. Deci, nu există motive să se oprească la autoritatea de reglementare americană. Evident, toate speculațiile piețelor vor fi verificate în funcție de discursul președintelui Rezervei Federale din SUA astăzi la Jackson Hole.
Cel mai probabil, Jerome Powell va repeta cuvintele sale despre faptul că fiecare ședință a FOMC va lua o decizie în funcție de circumstanțele economice. În aceste condiții, nu pot exista detalii specifice. Șeful Fed va fi precaut în ceea ce privește datele referitoare la creșterea sau oprirea ratei dobânzii. Dar totuși trebuie să ofere o anumită evaluare a situației și a perspectivei sale.
Adevărul se ascunde în detalii. Dacă călătorim cu trenul și totul merge confortabil și conform programului, spunem: "Ne mulțumim cu totul". Dacă Jerome Powell face o declarație similară în privința ratei dobânzii, în septembrie FRS poate să nu facă nimic și să facă o pauză. Însă, dacă declarațiile regulatorului vor fi mai puțin precise, există riscul creșterii ratei în septembrie și va servi drept un nou catalizator pentru întărirea dolarului american.
Dolarul american
Și se pare că piața este deja încrezătoare în continuarea politicii monetare stricte a Rezervei Federale. În special în contextul noilor date economice. Ieri, dolarul american s-a întărit în fața tuturor monedelor sale similare din coșul G6. Indicele dolarului american a depășit marca de 104 puncte și a testat nivelurile maxime din iunie.
