Valuta americană a arătat o anumită indecizie la începutul săptămânii, rămânând într-un interval scăzut după reuniunea Rezervei Federale. Cu toate acestea, dolarul este pregătit să-și adune forțele și să atace noi înălțimi. În același timp, moneda europeană își propune să urce într-un spirală ascendentă, profitând de desele încetiniri ale "americanului".
La începutul acestei săptămâni, dolarul a scăzut de la maximul în 12 săptămâni, deoarece participanții de pe piață au evaluat politica monetară a SUA după ce Jerome Powell, președintele Fed, a menționat posibilitatea unei creșteri ulterioare a ratelor dobânzii. În discursul mult așteptat despre politica economică a SUA, șeful Rezervei Federale a promis că va acționa "cu prudență, în conformitate cu datele economice primite". În mod separat, Powell a remarcat progresul în reducerea presiunii inflaționiste, dar a atras și atenția asupra riscurilor asociate "creșterii puterii economice" a Statelor Unite.
Mentionăm că imediat după intervenția șefului autorității de reglementare în ultima vineri, 25 august, valuta americană a crescut semnificativ. Cu toate acestea, la scurt timp după declarațiile lui Jay Powell, perechea valutară EUR/USD se tranzacționa la 1,0785, depășind atracția intervalului scăzut. În același timp, valuta europeană a înregistrat o scădere semnificativă, dar a încercat să nu cedeze în fața celei americane. Luni dimineață, 28 august, perechea EUR/USD a reușit să recupereze terenul pierdut, fluctuând în apropierea valorii de 1,0817.
Conform prognozelor economiștilor, în viitorul apropiat, tandemul va crește de la nivelurile actuale și va atinge un nivel ridicat între 1,0870 și 1,0900. Cu toate acestea, euforia va fi de scurtă durată: în curând, perechea EUR/USD se va întoarce la scădere și va coborî către noi minime locale în jurul valorii de 1,0740. Pe fondul acestui lucru, va fi dificil pentru urșii referitor la dolar, deoarece va veni ora de glorie pentru taurii referitor la USD.
Cu toate acestea, perechea EUR/USD va putea să se ridice de la noile minime și va trece printr-o nouă etapă de corecție, adaugă analiștii. Ca rezultat, tandemul va arăta o creștere sigură și va intra în intervalul 1,1000-1,1040. Conform prognozelor preliminare, un astfel de scenariu este posibil după o eliminare masivă a ordinelor de stop-loss ale taurilor referitor la dolar. Pe fondul acestui lucru, va începe o creștere deplină a monedei americane, concluzionează experții.
Conform rapoartelor privind indicele dolarului (USDX), în prezent se constată o creștere a sentimentelor "bearish" față de dolar. Săptămâna trecută, participanții de pe piață au sporit activitatea de vânzare și cumpărare a USD. Acest lucru a contribuit la o mică reducere a poziției nete în creștere a greenback-ului. Consolidarea acestei tendințe ar putea duce la scăderea monedei americane, avertizează analiștii. În același timp, traderii și-au sporit pozițiile nu doar pentru scădere, ci și pentru creștere a dolarului, deoarece nu au putut determina dinamică USD pe termen scurt. Mulți dintre aceștia se așteaptă la o continuare a creșterii monedei americane, ignorând scăderea sa pe termen scurt.
Revenind la discursul lui J. Powell la simpozionul anual din Jackson Hole, este important să fim atenți la principalele teme abordate în discursul său. În special, șeful Rezervei Federale a subliniat că, în caz de necesitate, regulatorul este pregătit să continue să crească ratele. "Trebuie să menținem ratele la un nivel restrictiv până când inflația scade la 2%. Misiunea Rezervei Federale este să reducem inflația la nivelul țintă de 2%, și vom reuși să facem acest lucru... În același timp, Fed va acționa cu prudența atunci când va trebui să ia decizii cu privire la o posibilă creștere ulterioară a ratei sau menținerea acesteia la nivelul actual", a adăugat J. Powell.
Conform estimărilor șefului autorității de reglementare, inflația din SUA rămâne încă prea ridicată, iar procesul de reducere a acesteia "nu s-a încheiat, în ciuda indicilor economici destul de favorabili". În plus, președintele Rezervei Federale a atras atenția asupra pieței muncii supraîncălzite din America și a subliniat că această situație este "motivul pentru o mai mare strângere monetară".
Banca Centrală Americană este pregătită să continue creșterea ratei cheie, deoarece situația actuală impune o astfel de decizie. Conform observațiilor analiștilor, creșterea ratei ajută la consolidarea monedei naționale. În acest context, specialiștii prevăd o nouă creștere a dolarului.
Discursul șefului Rezervei Federale a fost evaluat de experți ca fiind destul de dur, "belicos". Mai devreme, J. Powell a remarcat că Fed are un "drum lung" în lupta împotriva inflației, în ciuda îmbunătățirii datelor economice din ultimele două luni. Creșterea economică puternică în SUA și deficitul de forță de muncă din țară contribuie la continuarea creșterii ratei dobânzii de către Fed.
În acest context, participanții de pe piață estimează o probabilitate de 60% pentru o majorare a ratei dobânzii la următoarea întâlnire a băncii centrale. Anterior, această valoare era de 45%. Amintim că următoarea întâlnire a Comitetului Federal pentru Operațiuni de Piață Deschisă este programată pentru 1 noiembrie 2023.
În același timp, majoritatea analiștilor (80,5%) se așteaptă ca Fed să mențină rata cheie la nivelul actual de 5,25% - 5,5% pe an la ședința din septembrie. Ceilalți experți (19,5%) prevăd o majorare a ratei cu 25 de puncte de bază, până la 5,5% - 5,75%.
Potrivit lui Chris Weston, șeful departamentului de cercetare al Pepperstone, este puțin probabil ca Rezerva Federală să majoreze rata dobânzii luna viitoare, "dar luna noiembrie promite multe surprize în această privință." Ultima lună a toamnei ar putea fi plină de evenimente, datorită cărora "datele economice actuale vor influența așteptările pieței privind ratele dobânzilor." În acest context, acțiunile curente și viitoare ale Federal Reserve susțin în mod semnificativ dolarul, subliniază C. Weston.
În situația actuală, situația economică generală s-a stabilizat ușor. Rapoartele recente puternice din SUA au redus temerile privind intrarea în recesiune, notează analiștii. Cu toate acestea, rata inflației rămâne peste ținta de 2% a Rezervei Federale, ceea ce îngrijorează investitorii. Mulți analiști consideră că în situația actuală băncile centrale vor menține ratele dobânzilor la niveluri ridicate pentru o perioadă mai îndelungată.
Pe fondul acestui context, economiștii Credit Suisse cred că recenta creștere a dolarului ar putea încetini. Situația actuală complică aprecierea greenback-ului, care nu beneficiază de diferențialul de rate de dobândă ale băncilor centrale de top. "Tendința deflaționistă observată în SUA este mai pronunțată decât în alte țări europene și în Marea Britanie. În același timp, diferențialele de rate de dobândă care susțin în prezent valuta americană se vor micșora", afirmă reprezentanții Credit Suisse.
Focusul investitorilor în această săptămână este pe rapoartele referitoare la ocuparea forței de muncă, inflația de bază și cheltuielile consumatorilor din SUA. Deoarece Rezerva Federală subliniază importanța acestor date, participanții de pe piață vor fi extrem de atenți la ele. "Dacă rapoartele economice vor arăta reducerea tensiunii pe piața muncii și diminuarea presiunii prețurilor, atunci reglatorul va încheia ciclul de strângere a politicii monetare", afirmă Rodrigo Catrill, strategist principal al National Australia Bank. Situația opusă, atunci când rezultatul prognozat se va dovedi departe de realitate, va da startul unei noi etape de strângere a politicii monetare, rezumă expertul.
