Astăzi, euro reacționează la datele despre inflație. În funcție de date și de reacția monedei, șansele de creștere a euro sunt limitate, deoarece scăderea inflației de bază va determina Banca Centrală Europeană (BCE) să se abțină de la majorarea ratelor în septembrie. Este oare adevărat?
Cursul valutar al euro s-a înmuiat instantaneu după publicarea știrilor de la Eurostat cu privire la scăderea inflației de bază. Indicatorul la care BCE acordă atenție a scăzut de la 5,5% în iulie la 5,3% în august.
Datele actuale privind scăderea inflației de bază în zona euro sugerează că piețele așteaptă cu mai multă încredere o pauză în acțiunile Băncii Centrale Europene la întrunirea sa din septembrie. Traderii nu au evaluat cu plăcere probabilitatea unei ultime majorări a ratei dobânzii, care în ultimele câteva săptămâni a fost de aproximativ 50%.
După publicarea datelor, aceste șanse s-au redus la aproximativ unu la trei, iar euro a atins noi minime în ziua respectivă.
În ciuda scăderii inflației de bază, inflația generală a crescut cu 0,6% la nivel lunar în august, depășind semnificativ nivelul de -0,1% înregistrat în iulie și depășind creșterea așteptată de 0,4%.
Din perspectiva anuală, inflația a rămas la nivelul de 5,3%, dar a fost mai mare decât așteptările, care se situau la 5,1%.
Inflația în zona euro continuă să crească
Componentele prezentului articol demonstrează necesitatea viitoarelor creșteri, și, poate, în septembrie. Deci, surpriza din partea BCE sub formă de strângere a politicii monetare nu trebuie exclusă în totalitate.
Inflația în prețurile serviciilor de bază a scăzut ușor la 5,4% anual și continuă să fie obstinată conform estimărilor BCE. Probabil aceasta este componenta care este cel mai strâns legată de piața muncii și, în consecință, continuă să indice tensiuni pe piața muncii.
De asemenea, Eurostat raportează că rata șomajului în zona euro în iulie 2023, ajustată sezonier, a fost de 6,4%, ceea ce rămâne stabil față de iunie 2023 și a scăzut față de 6,7% în iulie 2022.
În UE, rata șomajului a fost de 5,9% în iulie 2023, de asemenea, stabilă față de iunie 2023 și a scăzut de la 6,1% în iulie 2022.
Decizia BCE privind rata dobânzii pe 14 septembrie va depinde de date, iar indicatorii de astăzi au fost ultimul element important în această paletă.
Piața evaluează rezultatul în mod neutră, deoarece prețurile se află într-un interval între o probabilitate de 60/40 și o probabilitate de 40/60 pentru cresterea ratei de dobândă în comparație cu menținerea acesteia.
Cu toate acestea, la Nordea se remarcă faptul că după datele actuale privind inflația, ratele de piață pentru ședința din septembrie a Băncii Centrale Europene s-au mutat și mai mult în direcția menținerii ratelor, iar investitorii estimează acum o probabilitate de aproximativ 2/3 pentru menținerea ratelor.
Pe de altă parte, inflația pentru serviciile principale rămâne în continuare ridicată și prezintă riscuri de creștere a ratei. Cu toate acestea, majoritatea economiștilor sunt de părere că BCE va înceta să crească ratele.
Indicatorii inflației în regiune depășesc în continuare semnificativ ținta BCE de două ori. Acest lucru ar putea însemna că vom auzi o atitudine mai fermă de la șefii BCE înaintea ședinței din câteva săptămâni.
Datele PMI recente indică un viitor perioadă de încetinire. Aceasta înseamnă că perioada pentru orice creștere a ratelor se închide rapid.
Un economist principal ING pentru zona euro consideră că inflația în zona euro nu a scăzut în august, ceea ce ar putea determina BCE să crească definitiv rata cu 25 de puncte de bază în următoarea ședință a consiliului de administrație, care va avea loc peste două săptămâni.
Având în vedere declarațiile recente ale BCE, care au subliniat că acțiunile insuficiente sunt mai nocive decât cele excesive în ceea ce privește creșterea ratelor, ING se așteaptă totuși la o următoare creștere a ratei cu 25 de puncte de bază.
Prin urmare, viitoarea ședință a BCE generează un anumit grad de intrigă și decizia va fi așteptată cu un interes sporit. Există încă incertitudine cu privire la posibilitatea unei noi creșteri a ratelor, ceea ce face acest eveniment dominator pe calendarul cursului de schimb al euro în septembrie.
Prognoza pentru euro: valuta poate continua să scadă până la nivelul de 1.0810
După o creștere de trei zile a perechii EUR/USD, se pare că a întâlnit o rezistență semnificativă în zona de 1,0950.
În cazul în care taurii vor prelua controlul și EUR/USD va depăși vârful săptămânal la nivelul de 1,0945, se presupune că perechea va putea atinge nivelul de 1,0967. Apoi, va apărea o șansă de a urca până la bariera psihologică de la nivelul de 1,1000 și maximul din august de la nivelul de 1,1064.
Odată ce această zonă va fi depășită, este posibil ca cotația să poată crește până la nivelul maxim de pe 27 iulie, 1,1149. Depășirea acestei zone ar putea atenua parțial presiunea descendentă și ar putea ajunge la maximul de pe 18 iulie 2023, 1,1275. Următorul nivel este maximul anului 2022, la nivelul de 1,1495, urmat de nivelul rotund de 1,1500.
Reînceperea tendinței descendente poate determina perechea să testeze mai întâi marcajul de 1,0813, înainte de a coborî la minimul din august, la nivelul de 1,0765. Întreruperea acestui nivel ar putea deschide calea către minimul de pe 31 mai, la nivelul de 1,0635.
Următorul este minimul de pe 15 martie, la nivelul de 1,0516, precum și minimul din 2023, la nivelul de 1,0481, stabilit pe 6 ianuarie.
