Banca Canadei și-a menținut rata dobânzii neschimbată la 5,0% în urma ședinței din septembrie. Această decizie a fost în totalitate în concordanță cu așteptările pieței, astfel că traderii au manifestat doar o reacție formală: perechea usd/cad s-a ridicat la 1,3675, dar apoi a pierdut toate câștigurile din cursul zilei. Practic, prețul a făcut un cerc și s-a întors la "punctul zero" - perechea și-a încheiat ziua de tranzacționare aproape de nivelul de deschidere.
Privind graficul săptămânal al usd/cad, putem observa că dolarul american demonstrează o tendință ascendentă încă de la sfârșitul lunii iulie. Aceasta se datorează în parte slăbirii dolarului canadian, dar în principal consolidării dolarului verde. Printre principalele motive se numără decorelarea pozițiilor Rezervei Federale și a Băncii Canadei. În timp ce Fed se pregătește să crească din nou rata dobânzii la una dintre următoarele întruniri, reglementatorul canadian adoptă o poziție mai precaută (deși nu exclude și o înăsprire suplimentară a politicilor monetare disproporționate în acest an). În august, situația a evoluat după publicarea celor mai recente date privind inflația din SUA.
Amintește că, în ciuda încetinirii indicelui de referință al prețurilor de consum, IPC total a început să câștige teren în mod neașteptat, după o scădere consecutivă de mai multe luni. În plus, indicele prețurilor producătorilor (atât cel general, cât și cel de bază) a revenit în "zona verde", după o scădere consecutivă de 11 luni, precum și indicele prețurilor la import. "Cireașa de pe tort" a fost indicele de bază PCE - unul dintre principalii indicatori ai inflației urmăriți de Rezerva Federală. După o scădere de două luni, indicatorul a accelerat din nou, completând astfel imaginea fundamentală corespunzătoare.
Reacția Rezervei Federale nu a întârziat să apară. Vorbind la un simpozion economic la Jackson Hole, președintele autorității americane de reglementare, Jerome Powell, a declarat că ar putea fi necesară o creștere ulterioară a ratei dobânzii "pentru a tempera inflația încă prea mare". A indicat evoluția generală a IPC și IPP, estimând în același timp o creștere a indicelui de bază PCE în iulie (previziunea s-a dovedit ulterior a fi corectă). Totuși, Powell a subliniat că banca centrală va trebui să acționeze cu prudență, cântărind toate argumentele pro și contra, în luarea deciziei cu privire la rată. Această remarcă a creat o anumită incertitudine - cel puțin în contextul ședinței din septembrie. În același timp, traderii au o anumită speranță în ședința din noiembrie, iar aceste speranțe cresc treptat.
Potrivit instrumentului CME FedWatch Tool, probabilitatea creșterii ratei în cadrul ședinței din septembrie este de doar 7%. În schimb, probabilitatea unei strângeri de politici monetare în noiembrie este de aproape 50%. Aceste cifre reflectă elocvent sentimentul de pe piață. Este evident că balanța se va înclina într-o direcție sau alta în urma rezultatelor eliberate în septembrie. Dacă indicatorii inflației din august repetă "traiectoria din iulie", șansele de creștere a ratei în noiembrie vor crește până la 70-80%. În acest context, merită menționat că ultimele rapoarte macroeconomice publicate în SUA permit Rezervei Federale să ia în considerare opțiunea unei strângeri suplimentare a politicii monetare. De exemplu, indicele de activitate comercială în sectorul serviciilor publicat ieri de ISM a înregistrat valoarea de 54.5 puncte (față de o estimare de creștere de 52 puncte) - cel mai bun rezultat din februarie acest an. Indicele de producție ISM raportat anterior a fost, de asemenea, în zona verde, atingând valoarea de 47.6 (cel mai bun rezultat din februarie).
Banca Canadei, la rândul său, nu se grabeste să anunțe o creștere a ratei dobânzii, deși nu exclude această variantă de dezvoltare a evenimentelor. Formulările băncii centrale canadiene sunt mai prudente. Regulatorul a indicat că în perspectiva apropiată inflația ar putea să demonstreze din nou o dinamică ascendentă din cauza creșterii recente a prețurilor la benzină. În același timp, banca centrală se așteaptă ca indicele prețurilor de consum să scadă din nou - aproximativ la sfârșitul acestui an. De asemenea, Banca Canadei a indicat că decizia de a menține ratele la un nivel de cinci la sută a fost luată "ținând cont de ultimele dovezi privind slăbirea cererii excesive din economie și efectul întârziat al politicii monetar-creditare".
În alte cuvinte, atitudinea mai agresivă a Rezervei Federale și poziția mai pasivă a regulatorului canadian avantajează cumpărătorii de usd/cad. Datorită combinației acestor factori, perechea a crescut cu peste 500 de puncte în sus începând din iulie, fără a-și epuiza totuși potențialul de creștere ulterioară.
Argumentul în favoarea pozițiilor long este și "tehnica". Pe graficele zilnic și săptămânal, perechea valutară se află între linia mediană și linia superioară a indicatorului Bollinger Bands, precum și deasupra tuturor liniilor indicatorului Ichimoku, care a format un semnal bullish "Parada liniilor" pe graficul zilnic. Aceasta indică faptul că pozițiile long au prioritate în retragerile de preț din partea sudică. Obiectivul principal al mișcării ascendente pe termen mediu este nivelul de 1,3710 - aceasta este linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul săptămânal.
