Perechea euro-dolar a încercat să dezvolte creșterea corecțională de ieri, dar această încercare s-a soldat cu un eșec. Vânzătorii de eur/usd au preluat din nou inițiativa, nepermițându-și adversarilor lor să se apropie de nivelul de 8. Motivul formal pentru inversarea prețului a fost publicarea datelor referitoare la creșterea indicilor ZEW. În mare parte, acest raport este de importanță secundară, dar a completat imaginea în general negativă pentru fundamentalele euro. Prin urmare, traderii au reacționat destul de puternic la această publicare, mai ales că impulsul de creștere era deja în declin. Participanții de pe piață au profitat de această informație și au închis pozițiile long, realizând profitul. Astfel, au întors din nou perechea către sud - prețul a plecat din nou în direcția nivelului de bază de 7.
Raportul de astăzi trebuie să fie analizat în legătură cu indicele PMI și IFO, care au fost publicate puțin mai devreme. Vă reamintesc că indicele de activitate comercială germană în sectorul industrial a scăzut la 39 de puncte, reflectând înrăutățirea situației în acest domeniu. Indicatorul se situează sub ținta-cheie de 50 de puncte de 14 (!) luni consecutiv. La rândul său, indicele de activitate comercială în sectorul serviciilor din Germania a coborât sub pragul de 50 de puncte pentru prima dată din ianuarie a acestui an: indicatorul scade a treia lună consecutiv (după o creștere consecutivă de 6 luni) și în august a intrat din nou în zona roșie, ajungând la 47.3 la prognoza de creștere până la 51.5 puncte. Indicii PMI europeni au repetat traiectoria celor germani.
Indicele climatului de afaceri IFO din Germania a înregistrat în luna august o scădere la 85,7 puncte (față de un prognostic de 86,7). Indicele evaluărilor economice curente IFO a scăzut la 89,0. Din cauza cererii slabe la nivel mondial, sentimentul exportatorilor germani s-a înrăutățit (așteptările privind exporturile au scăzut la -6,3 puncte, față de -6,0 în luna iulie).
Datele de astăzi de la ZEW au întregit doar imaginea fundamentală negativă. Indicele evaluării situației curente a înregistrat o scădere destul de abruptă în luna septembrie - la -79,4 puncte (în august fiind înregistrat un nivel de -71,3), în timp ce prognoza indică o scădere la -75,0. Aceasta este cea mai slabă performanță din iunie 2020, când criza COVID-19 a lovit lumea. Indicele sentimentelor economice ZEW în zona euro a înregistrat de asemenea o deteriorare - la -8,9 (față de un nivel de -5,5 în august). Indicele sentimentelor economice în Germania în luna septembrie a încetinit ritmul de scădere (-11,4 față de -12,3 în august), dar a rămas în continuare în zona negativă.
Indicele ZEW pentru luna septembrie a apărut la doar două zile înainte de următoarea întâlnire a Băncii Centrale Europene. Probabilitatea menținerii statusului-quo în cadrul acestei întâlniri este acum de aproximativ 70%. Raportul dezamăgitor doar a întărit convingerea că reglementatorul va lua o pauză, în ciuda creșterii neașteptate a indicelui general al prețurilor de consum în zona euro în august.
Traderii eur/usd au reacționat în mod adecvat la situația de azi - perechea s-a întors cu 180 de grade și s-a îndreptat către baza cifrei 7. Datorită forței valului descendent, urșii ar putea încerca să testeze și cifra 6, mișcându-se, așa să zicem, pe inerție. Cu cât traderii se scufundă mai adânc, cu atât pozițiile scurte pe pereche devin mai riscate. Nivelul de suport este situat la 1,0680 - aceasta este linia inferioară a indicatorului Bollinger Bands la cadrul de timp D1. Cu alte cuvinte, vânzătorii ar putea intra în zona cifrei 6, dar pentru a dezvolta mișcarea către sud, va trebui să se stabilizeze sub nivelul de 1,0680. Putem presupune că în pragul lansării de mâine traderii nu vor mai risca în mod inutil și vor înregistra profitul după atingerea (probabilă) a țintei de 1,0700.
De aceea, să "săriți în trenul care pleacă", adică să intrați în vânzări, acum nu este oportun: raportul american ar putea schimba fundamental imaginea perechii. Dacă inflația în august va demonstra semne de accelerare, se va relua discuția pe piață cu privire la necesitatea încă unui ciclu de creștere a ratei de la FRS. Probabilitatea unei strângeri suplimentare a politicii monetare în noiembrie este acum de aproape 50%, iar dacă eliberarea datelor inflaționiste se va afla în "zona verde", balanța se va înclina în favoarea unui scenariu agresiv, cel puțin așteptările corespunzătoare vor crește semnificativ. În această situație, dolarul american va beneficia de situația creată.
Dar există posibilitatea unei evoluții în oglindă a evenimentelor. Potrivit strategilor de valută de la Scotiabank, pe de o parte, în prezent nu există semne că raliul dolarului, care a început în mijlocul verii, a atins vârful. În același timp, moneda americană este vulnerabilă în contextul unei posibile dezamăgiri față de raportul inflaționist - dacă indicatorii se vor situa în "zona roșie", creșterea ulterioară a dolarului verde fără fundament economic mai solid va fi considerabil dificilă.
Prin urmare, având în vedere importanța raportului inflaționist, deschiderea pozițiilor de tranzacționare în perechea eur/usd nu este oportună în acest moment. Atât vânzările, cât și cumpărările par riscante, deoarece situația are un caracter nedefinit. Prin urmare, până la publicarea raportului macroeconomic cheie al acestei săptămâni (publicarea este așteptată la începutul sesiunii americane de miercuri), cel mai sigur este să rămâi în afara pieței.
