Indicele de prețuri la consum de mâine rămâne un eveniment semnificativ. Un nivel ridicat (mai mare de 3,2%) stimulează ghearele de răpitor, în timp ce un nivel scăzut determină revizuirea politicii de dobândă.
Unii analiști consideră că acesta va fi unul dintre cele mai așteptate evenimente din această săptămână. Guvernul a reușit să obțină progrese semnificative în reducerea inflației, care a scăzut de la 9,1% la 3% într-un an.
Acest succes se datorează nu numai creșterii agresive a ratei de bază, ci și utilizării rezervei strategice de petrol, ceea ce a permis revenirea prețurilor la benzină la niveluri normale.
Însă, în luna august, prețurile la benzină în SUA au crescut din nou peste 1 dolar pe litru. Stocurile de combustibil din țară au scăzut aproape în fiecare săptămână începând cu începutul lunii iulie, iar prețurile la nivel mondial pentru petrol cresc în urma reducerii coordonate a volumelor de producție de către Arabia Saudită și Rusia.
Acum autoritățile din SUA sunt obligate să se adreseze din nou rezervei strategice de petrol, care a scăzut la un minim de 40 de ani.
Creșterea prețului combustibilului afectează inevitabil prețurile de consum, iar în iulie inflația a accelerat la 3,2%. Conform estimărilor experților, această creștere poate fi și mai vizibilă în august, ajungând la 3,6%.
În orice caz, situația este mai clară decât în cazul BCE, care va anunța decizia privind rata în ziua de joi. Câteodată este foarte dificil pentru piețe să o prevadă. În final, acest lucru poate fi interpretat ca un mesaj inconsistent de la BCE.
Dezbaterile de pe piață sugerează că se poate aștepta o pauză în ședința din 14 septembrie și o majorare a ratei cu un sfert de punct până la sfârșitul anului.
Ambele evenimente sunt de mare importanță pentru perechea EUR/USD, care ar putea avea o volatilitate considerabilă în zilele următoare. În special dacă apar surprize din ambele părți.
Componenta fundamentală
Există două aspecte cheie: previziunile bazate pe așteptări și sentimente, nu doar pe date, și evaluarea realistă a duratei de nouă luni fără crize.
Deși observatorii de piață în activitate ar putea analiza mai detaliat datele, ei totuși nu înțeleg cu adevărat esența economiei în condițiile pandemiei, în ciuda satisfacției lor cu situația actuală.
Reuters sugerează adăugarea unor date suplimentare la analiza FED, în afara inflației și a vânzărilor cu amănuntul, și acordarea de atenție "sondajului frecvent ignorat al NFIB privind afacerile mici din luna trecută".
Aceasta ar putea dezvălui dacă restricțiile privind creditarea se relaxează în afara limitelor crizei în sectorul în care lucrează peste jumătate dintre toți angajații americani.
De asemenea, unul dintre factorii cheie este un articol de pe Bloomberg care prezice că "consumatorul american este pe cale să lovească un zid". Un ultim sondaj a arătat că peste jumătate dintre cei 526 de respondenți consideră că consumul personal, care este un factor important al creșterii economice, va scădea la începutul anului 2024, ceea ce va reprezenta prima scădere trimestrială de la începutul pandemiei.
Alți 21% afirmă că acest lucru se va întâmpla chiar mai devreme, în ultimul trimestru al acestui an, din cauza costurilor ridicate ale împrumuturilor care încarcă bugetele familiale și a rezervelor epuizate acumulate în perioada COVID-19.
Activitatea de pe piața puternică din Statele Unite menține cheltuielile gospodăriilor chiar și în contextul creșterii prețurilor, în ciuda faptului că majorarea salariilor nu întotdeauna coincid cu inflația. Cu toate acestea, în ciuda creșterii cazurilor de nesolvabilitate a datoriilor pe carduri de credit și credite auto, trebuie menționat că aceasta nu se referă la consumatorul mediu.
Singura preocupare menționată în articolul Bloomberg este reluarea plății împrumuturilor studențești. În general, analiștii probabil nu înțeleg pe deplin comportamentul consumatorilor și cultura materialistă a americanilor moderni, în special a celor ale căror active au crescut semnificativ, cum ar fi proprietarii de imobile și proprietarii de acțiuni.
În prezent, situația pare optimistă și creșterea economică ar trebui să se consolideze în al treilea trimestru, dar aceasta poate fi ultima admirație pentru economie.
Deocamdată, SUA rămân lideri în ceea ce privește indicatorii economici și politici, ceea ce justifică reticența față de vânzarea dolarului. Aceasta este îngrijorătoare.
Dolarul
Indicele dolarului s-a stabilizat la 104,7 marți, deoarece investitorii au evitat să facă pariuri mari înainte de un indicator crucial al inflației din SUA, care ar putea influența următorii pași ai Rezervei Federale.
În general, dolarul s-a întors la nivelul obișnuit în această săptămână, cu toate că nu a reușit să progreseze mai departe. Dacă indicele dolarului va reuși să depășească maximul de luni, se poate să ne așteptăm la încă o săptămână plină de optimism pentru această valută.
Este strategic important să fim atenți la noul maxim, care se situează la nivelul de 105,16. Acest nivel reprezintă vârful de săptămâna trecută și un maxim de șase luni. Pentru indice, este inițial important să-și recupereze pozițiile pierdute începând cu această săptămână și să depășească maximul de joi menționat anterior.
Următorul maxim se află la nivelul de 105,88, ceea ce corespunde maximului acestui an.
Nivelul de 104,44 a rezistat atacurilor de luni și a oprit vânzările ulterioare DXY. Maximul din 25 august a jucat un rol important și a devenit un nivel cheie. Dacă creșterea începută marți nu se menține și nivelul de 104,44 este încălcat, acest lucru ar putea duce la o scădere semnificativă până la nivelul de 103,04.
Analiza tehnică a EUR/USD
Perechea EUR/USD continuă să se deplaseze în jos și se îndreaptă spre nivelul de 1,0700.
Dacă vânzătorilor le reușește să treacă sub minimul din septembrie, la nivelul de 1,0685, atunci este posibilă o repetare a testării minimului din mai, la nivelul de 1,0635, și apoi, probabil, perechea va atinge minimul din martie, la nivelul de 1,0516. Depășirea acestui nivel va duce la investigarea minimului din 2023, la nivelul de 1,0481 (6 ianuarie).
În cazul unui evoluții pozitive pentru euro, perechea EUR/USD se va concentra pe atingerea nivelului de 1,0824. După aceasta, un impuls puternic ar putea duce la depășirea maximului săptămânal la nivelul de 1,0945, susținut de nivelul preliminar de 1,0937.
În continuare, acest lucru ar putea îndruma cumpărătorii către nivelul psihologic de 1,1000 și maximul din august - 1,1064. Depășirea acestei zone va diminua ușor presiunea vânzătorilor și, probabil, va îndruma spre maximul săptămânal de 1,1149, urmat de 1,1275.
