Astăzi, centrul de atenție al piețelor se va îndrepta către publicarea datelor privind inflația în America. Se așteaptă ca inflația să crească în primul rând din cauza majorării prețurilor la petrol în luna august cu 0,6% față de creșterea de 0,2% în luna iulie. De asemenea, se estimează o creștere semnificativă a inflației pe bază anuală, de la 3,2% la 3,6%.
În articolul anterior, am analizat posibila reacție a pieței la aceste date statistice din SUA, prin urmare astăzi vom acorda atenție posibilei reacții a pieței la decizia finală a BCE privind politica monetară. Ședința băncii va avea loc mâine, joi.
În ciuda faptului că în august președintele Băncii Centrale Europene, C. Lagarde, precum și unii colegi ai săi din bancă s-au ferit cu grijă de a face comentarii cu privire la creșterea sau nu a ratei cheie de dobândă la ședința din septembrie, participanții de pe piață consideră că este foarte probabil ca aceasta să fie majorată. Principala cauză este reprezentată de așteptările solide că rata principală de dobândă va rămâne peste nivelul de 3% și nu va scădea la nivelul țintă de 2%. În prezent, conform celor mai recente date, aceasta se situează la 5,3% în comparație cu aceeași perioadă a anului precedent.
Investitorii consideră că BCE va fi pur și simplu nevoit să continue ciclul de creștere a ratei dobânzii pentru a controla inflația, temându-se că nivelul său ridicat, în combinație cu recesiunea în zona euro, ar putea duce la probleme economice foarte serioase, care deja au început să se manifeste. Dar, așa cum am menționat în repetate rânduri anterior, acțiunile băncii centrale europene vor depinde în mare măsură de ceea ce va face Rezerva Federală pe data de 20 septembrie, iar dinamica inflației va juca un rol semnificativ atât pentru BCE, cât și pentru Fed.
Anterior, am exprimat deja ideea că BCE ar putea să majoreze rata dobânzii dacă datele privind inflația din America confirmă o creștere, ceea ce ar spori probabilitatea unei majorări a costului împrumuturilor pentru Fed în urma întâlnirilor membrilor-aleși ai băncilor federale. Deși BCE nu dorește în mod evident să facă acest lucru pentru a nu afecta economia națională, această probabilitate există, chiar dacă piețele nu o așteaptă.
Ce se poate aștepta de la tranzacționarea în Europa în urma ședinței BCE?
Presupunem că, dacă BCE menține rata dobânzii cheie neschimbată, acest lucru ar putea duce la o cerere locală pentru acțiunile companiilor și ar conduce la slăbirea euro față de dolarul SUA. Această scădere ar putea fi amplificată în special dacă datele privind inflația din SUA vor arăta o creștere cel puțin în limita estimărilor și nu mai mult. Dacă rata va fi majorată și nu există o opinie unanimită asupra acestei probleme pe piață, piața locală de acțiuni va fi supusă presiunii. Obligațiunile germane de referință pe doi ani vor fi din nou sub presiune, ceea ce va stimula creșterea veniturilor. Euro poate obține sprijin în perechea cu dolarul, dar doar în limitele strânse. Se poate aștepta o creștere mai semnificativă doar dacă Rezerva Federală nu majorează ratele. În acest caz, perechea EUR/USD poate încerca din nou să atingă nivelul de 1,1000 în perspectivă.
În ceea ce privește dinamica piețelor de astăzi, clar că tonul va fi stabilit de valorile publicate ale inflației în consum în America. Observăm că, în general, piața a luat deja în considerare datele așteptate privind inflația în cotațiile sale, lucru care ar putea juca un rol în mișcările de pe piețe.
Prognoza zilei:
EUR/USD
Perechea se tranzacționează sub nivelul de 1.0765. Dacă datele privind inflația din America permit creșterea perechii peste această valoare, se poate anticipa o creștere locală către nivelul de 1.0835.
XAU/USD
Prețul aurului practic a stagnat în așteptarea datelor privind inflația din America. Dacă acestea nu vor surprinde investitorii, prețul "metalului galben" ar putea depăși nivelul de 1913.00 și să se îndrepte spre marca de 1928.55.
