Valuta americană a trecut prin noi fluctuații după publicarea datelor privind inflația din Statele Unite. Într-un moment dat, dolarul a scăzut brusc, iar apoi a început să crească. În același timp, valuta europeană încearcă să rămână la înălțime și aproape că nu pierde teren în perechea EUR/USD.
Potrivit rapoartelor Biroului de Statistică Muncii din SUA (BLS), inflația în SUA, măsurată prin indicele prețurilor de consum (CPI), a crescut la 3,7% în termeni anuali în luna august. Amintim că în iulie acest indicator a fost de 3,2%. Valoarea actuală a CPI a depășit așteptările pieței cu 3,6%, au subliniat cei de la BLS. Conform estimărilor specialiștilor, indicatorul lunar al CPI a ajuns la 0,6% și s-a aliniat cu prognozele experților.
În ceea ce privește rata anuală de inflație de bază din SUA, aceasta a confirmat și ea prognozele, scăzând de la 4,7% în luna iulie la 4,3% în prezent. Experții atrag atenția asupra faptului că, în ciuda încetinirii, ritmul anual de creștere a inflației de bază din SUA rămâne ridicat. Menționăm că, în ultimele șase luni, indicele de bază al prețurilor de consum a crescut cu 1,8%. Acest lucru este de două ori mai mare decât ritmul anual mediu din ultimii 10 ani, subliniază analiștii.
Potrivit estimărilor BLS, inflația anuală în America crește pentru a doua lună consecutiv, după 12 luni de scădere. În același timp, în august, ritmul de creștere s-a accelerat de 2,5 ori, ajungând la 0,5%. Paradoxal, inflația de bază continuă să scadă. Aceste date macroeconomice puțin contradictorii au dus la fluctuații în indicele dolarului (USDX). Ulterior, dolarul a câștigat stabilitate, dar aceasta este destul de fragilă.
În raportul oficial al agenției se subliniază că contribuția cea mai mare la creșterea inflației lunare a fost adusă de indicele prețurilor la benzină, "reprezentând peste 50% din creștere". Motivul acestui lucru a fost scumpirea benzinei, prețul căreia a crescut cu 10,6%. În ceea ce privește indicele prețurilor la energie în SUA, acesta a crescut cu 5,6% într-o lună, deoarece au crescut principalele componente energetice. Indicele prețurilor la locuințe a contribuit, de asemenea, la statistică, înregistrând o creștere pentru a 40-a lună consecutiv.
Experții consideră o veste bună pentru piețe faptul că creșterea inflației de bază în SUA într-o lună a fost doar de 0,1%. În acest context, probabilitatea ca Rezerva Federală să renunțe la o nouă creștere a ratei de referință este în creștere. Cu toate acestea, creșterea neașteptată a inflației anuale oferă băncii centrale posibilitatea de a-și revizui această decizie. Analizând situația actuală, analiștii de la Independent Advisor Alliance admit că Fed va continua să își mărească ratele până la sfârșitul anului 2023.
Cu toate acestea, săptămâna viitoare reglementatorul poate să facă o pauză în procesul de creștere a ratelor, dar va monitoriza cu atenție evoluția ulterioară a prețurilor. "Noua declarație a dat speranțe participanților de pe piață că Fed a încheiat creșterea ratelor. În același timp, șansele de a menține rata la nivelul actual în noiembrie au crescut la 57%. Să remarcăm faptul că săptămâna trecută nu depășeau 53%", notează analiștii Commerzbank.
Reacția inițială a dolarului la datele privind inflația din SUA a fost consolidarea acestuia. În acest context, perechea EUR/USD a scăzut la 1,0705, dar ulterior a fost cumpărată împotriva știrii. Cu toate acestea, mai târziu, USD și-a schimbat rapid direcția și a scăzut semnificativ. După o scădere temporară, dolarul s-a consolidat din nou, dorind să atingă noi înălțimi. Joi dimineața, pe 14 septembrie, perechea EUR/USD s-a tranzacționat la 1,0744, pierzând o parte din realizările sale.
Mentionăm că moneda europeană a încercat de mai multe ori să se stabilizeze la nivelurile câştigate, dar aceste eforturi nu au fost întotdeauna de succes. Într-un moment dat, "euro" a atins 1,0747, dar apoi s-a întors la valori mai scăzute.
În centrul atenției piețelor sunt rezultatele unei noi întruniri a BCE, care vor fi anunțate joi, 14 septembrie. Potrivit analiștilor, băncii centrale europene își va menține rata dobânzii la nivelul actual de 4,25%. În plus, BCE va actualiza prognozele-cheie ale macroeconomiei, inclusiv așteptările privind PIB-ul zonei euro și nivelul inflației. Acestea vor oferi piețelor indicii cu privire la viitoarele planuri ale băncii centrale europene în ceea ce privește politica monetară. De asemenea, participanții de pe piață încă evaluează dacă creșterea inflației în SUA poate influența deciziile viitoare ale Rezervei Federale privind ratele dobânzilor.
În contextul actual, economiștii de la Societe Generale analizează perspectivele pentru dolarul american, considerând că creșterea sa tehnică este exagerată. Cu toate acestea, banca subliniază că pentru o corecție semnificativă a dolarului american și ajustarea acestuia va fi necesară "o corecție semnificativă a randamentului nominal și real al obligațiunilor de trezorerie".
La Societe Generale se reamintește că, timp de câteva săptămâni, dolarul american a fost cumpărat în perioadele de scădere, iar obligațiunile au fost vândute în perioadele de apreciere. Rezultatul este că diferențialul de randament s-a acumulat în favoarea dolarului american. Cu toate acestea, analiștii avertizează că "datele slabe privind IPC și vânzările cu amănuntul pot fi un moment de cotitură care va restabili echilibrul în pozițiile lungi și scurte ale dolarului american".
Consolidarea dolarului va continua, iar acest proces va dura mai mult decât se credea inițial. Potrivit strategilor valutari de la CIBC Capital Markets, întărirea greenback-ului "va fi susținută pe o perioadă lungă de timp". Acest lucru se datorează deteriorării apetitului pentru risc pe piață, precum și discrepanțelor în evaluările politicii băncilor centrale pentru anul 2024, ceea ce piețele își iau în considerare în așteptările lor.
