Prima jumătate a lunii septembrie a fost favorabilă dolarului: în ultimele două săptămâni a înregistrat o creștere de peste 1,5%, atingând niveluri nevăzute de la începutul lunii martie.
Între timp, perechea EUR/USD a pierdut peste 200 de puncte. Ieri, moneda unică s-a depreciat față de dolar, ajungând la cele mai reduse valori de la 17 martie, în jurul valorii de 1,0630 dolari.
Vineri, dolarul se retrage de la vârful pe șase luni, înregistrat în sesiunea anterioară, în jurul valorii de 105,40 dolari, deoarece creșterea apetitului pentru risc reduce atractivitatea dolarului ca refugiu sigur.
Creșterii optimismului pe piață îi contribuie și știrile pozitive din China.
Biroul Național de Statistică al Chinei a anunțat că producția industrială s-a extins cel mai rapid ritm din aprilie - cu 4,5% în august în comparație cu anul precedent, accelerând de la 3,7% în iulie și depășind creșterea așteptată de 3,9%.
Vânzările cu amănuntul au crescut și ele la un ritm mai rapid, cu 4,6% în luna trecută, după o creștere de 2,5% în iulie și comparativ cu o creștere estimată de 3%.
Aceste date arată că unele dintre măsurile recente întreprinse de Beijing pentru consolidarea economiei naționale încep să dea roade.
Strategii de la JPMorgan au revizuit estimările privind creșterea PIB-ului Chinei în 2023 la 5%, față de 4,8% înainte.
Specialiștii de la ANZ au, de asemenea, revizuit prognoza pentru a doua cea mai mare economie a lumii, majorând-o cu 0,2%, ajungând la 5,1%.
Deși unii experți consideră că recuperarea pe termen lung nu este garantată, participanții de pe piață resimt ușurare în urma unor date care s-au dovedit a fi mai bune decât se prognoza inițial.
Pe fondul acestor evoluții, dolarul american întâmpină dificultăți în atragerea cererii, pe măsură ce traderii așteaptă noi date economice din Statele Unite.
Mai târziu astăzi, vor fi publicate datele din august privind producția industrială în țară, precum și sentimentul consumatorilor americani de la Universitatea Michigan.
Conform prognozelor, producția industrială în august a crescut cu 0,1% după o creștere de 1% în luna anterioară, iar indicele de sentiment al consumatorilor în septembrie va fi de 69,1 puncte, față de valoarea anterioară de 69,5 puncte.
"Datele de astăzi din SUA pot fi suficiente pentru a determina o mișcare de câteva puncte, dar este puțin probabil să provoace corecții semnificative în dolar - dacă vor provoca în general", consideră analiștii Commerzbank.
"Credem că datele publicate în ultimele săptămâni au format deja o imagine generală pentru mulți membri ai FOMC, care, probabil, nu va fi complet perturbată de datele de astăzi și, în cel mai bun caz, va fi ușor corectată", au adăugat ei.
Economiștii ING consideră că astăzi dolarul ar putea înregistra o ușoară corecție descendentă, dar în ansamblu riscurile sunt îndreptate către consolidarea ulterioară a valutei americane.
Următoarea rezistență semnificativă pentru USD este maximul din martie de la 105,85. În cazul în care aceasta va fi depășită, atenția se va concentra asupra nivelurilor care au fost observate ultima dată în noiembrie 2022, menționează aceștia.
"Nu se poate exclude complet o nouă majorare a ratei de la Fed (deși acesta nu este scenariul nostru de bază), iar în ultimul timp piețelor li s-a cerut să-și reevalueze semnificativ așteptările privind scăderea ratei Fed în contextul datelor economice stabile din SUA", au declarat strategii ING.
În același timp, slăbirea continuă a economiei și consolidarea tendinței dezinflaționiste în zona euro vor face dificilă găsirea argumentelor pentru o majorare suplimentară a ratei BCE în viitorul apropiat, conform estimărilor lor.
"Reglementatorul european, probabil, a trecut de la o poziție înclinată spre strictețe la o apărare a abordării 'la niveluri mai ridicate pentru o perioadă mai lungă de timp' împotriva inflației: așteptați încercări de a respinge speculațiile despre o scădere a ratei în cazul în care datele referitoare la zona euro continuă să se deterioreze", au informat specialiștii ING.
"Putem vedea cum perechea EUR/USD va crește din nou astăzi, dar revenirea prețului în zona 1,0600-1,0650 în perioada ședinței FOMC din septembrie pare destul de probabilă", prognozează ei.
Profitând de o oarecare slăbire a poziției dolarului, vineri perechea EUR/USD face tot posibilul să se redreseze, revenind ușor de la minimele ultimelor 6 luni, atinse joi.
Cu toate acestea, euro este pe cale să înregistreze pierderi pentru a noua săptămână la rând și rămâne vulnerabil la o scădere ulterioară.
Ruperea sub minimul de la sfârșitul lunii mai de la nivelul 1,0635 deschide posibilitatea de a testa limita inferioară a intervalului de tranzacționare anual actual între 1,0500 și 1,1000, consideră experții de la MUFG Bank.
"Reacția slabă a pieței la actualizarea politicii BCE indică faptul că participanții de pe piață acordă o mai mare importanță următoarelor aspecte: 1) consolidarea semnalului că ratele, probabil, au atins nivelul lor maxim și acum vor fi menținute pe o perioadă lungă de timp; 2) o diminuare semnificativă a prognozei de creștere a zonei euro și a reducerii prognozei inflației pentru anul 2025," au spus ei.
Joi, Banca Centrală Europeană a crescut rata depozitelor pentru a zecea oară consecutiv, cu 25 de puncte de bază, până la 4%.
Această decizie arată că politicienii sunt încă mai preocupați de riscul ca prețurile de consum să rămână peste nivelul țintă, decât de pericolul unei recesiuni economice bruște.
"Hawkii" au câștigat luarea deciziei, dar "porumbeii" au câștigat în reacția pieței," au remarcat analiștii de la J. Safra Sarasin.
Traderii au considerat că BCE a atins rata de referință maximă și acest lucru înseamnă că nu se preconizează alte creșteri în viitorul apropiat.
În plus, au avansat termenul primei reduceri a ratei de dobândă a BCE cu un sfert de punct până în iunie, față de iulie, iar pentru următorul an au prevăzut aproape trei reduceri cu 25 de puncte de bază.
Acest lucru a condus la scăderea randamentului obligațiunilor guvernamentale ale zonei euro, ceea ce a exercitat presiune asupra cursului monedei unice.
"Noi menținem prognoza noastră conform căreia BCE va începe să reducă ratele în aprilie 2024, mai devreme decât se așteaptă piața în prezent", au declarat experții Swedbank.
În opinia lor, perspectiva reducerii ratelor de dobândă va deveni mai probabilă dacă economia zonei euro va continua să încetinească.
Prognozele proprii ale BCE arată că economia zonei valutare se stabilizează în prezent, înainte de a crește cu doar 0,1% în ultimul trimestru al acestui an.
"În prezent, sunt vremuri dificile, dar este posibil să fie necesară o restricționare suplimentară, nu pentru că dorim să provoacă o recesiune, ci pentru că dorim să atingem stabilitatea prețurilor", a declarat președintele BCE, Christine Lagarde, într-o conferință de presă joi.
Răspunzând la întrebarea cu privire la perspectivele reducerii ratelor, a menționat că oficialii BCE nici măcar nu discută acest lucru până acum.
În același timp, K. Lagarde a subliniat că nu este pregătită să spună că ratele au atins deja nivelurile maxime.
"Considerăm că în prezent nu există motive întemeiate pentru a paria pe scăderea euro, având în vedere așteptările referitoare la viitoarea politică monetară. Din contră: dacă se va dovedi că, contrar așteptărilor pieței, BCE nu va reduce ratele în anul viitor, așa cum prognozează experții noștri, iar economia zonei euro va demonstra stabilitate, așa cum își așteaptă BCE, piața va fi nevoită să-și ajusteze așteptările, ceea ce va permite euro să se întărească din nou", au declarat strategii Commerzbank.
Cresterea nesemnificativă a perechii EUR/USD de la nivelurile minime de 1,0600 nu a avut un dezvoltare semnificativă în decursul zilei, dar susținerea care apare foarte aproape de minimele de la sfârșitul lunii mai merită o anumită atenție, chiar dacă semnalele de tendință mai largi par destul de negative pentru euro în prezent, spun experții Scotiabank.
"Creșterea intraday a EUR/USD s-a oprit în zona de 1,0670 și pentru a demonstra semne de forță tehnică pe termen scurt, perechea trebuie să recupereze cu adevărat zona de 1,0700+. În schimb, o cădere sub nivelul de susținere de la 1,0610 va duce la continuarea pierderilor până în zona de 1,0400", au remarcat ei.
Singurul aspect pozitiv pentru euro este faptul că așteptările de creștere în zona euro sunt deja teribile în comparație cu SUA, susțin analiștii Societe Generale.
"Acest lucru ar trebui să fie suficient pentru a preveni o prăbușire abruptă a EUR/USD. Cu toate că atingerea parității pare puțin probabilă, perechea ar putea scădea ușor sub 1,0500 dacă nu primim curând surprize pozitive din datele economice reale din Europa", au declarat ei.
Perspectivele pe termen scurt ale EUR/USD depind și de semnalele pe care le va emite Rezerva Federală în săptămâna următoare.
Deși nu se așteaptă niciun fel de schimbări în politica monetară la întrunirea FOMC din septembrie, traderii vor căuta indicii referitoare la pașii următori.
Dacă declarația privind politicile, graficele punctuale și conferința de presă a președintelui Fed, Jerome Powell, va menține tendința de creștere a dobânzilor până la sfârșitul anului, acest lucru ar trebui să susțină dolarul. În caz contrar, verdele riscă să fie sub presiune.
"Dacă semnele de încetinire a procesului de dezinfalție, evidențiate de datele din august privind indicele prețurilor de consum din SUA, nu vor împiedica o revizuire semnificativă în direcția mai temperată a prognozelor punctuale pentru anul 2023, atunci dovada stabilității economice a SUA de la momentul publicării celor mai recente prognoze în iunie ar însemna că prognozele punctuale pentru anul 2024 ar putea fi revizuite în sensul creșterii. Toate acestea indică faptul că nu se preconizează nicio schimbare semnificativă a direcției dolarului în viitorul apropiat, cu excepția cazului în care datele privind activitatea comercială din SUA vor începe să dezamăgească", au declarat economiștii de la ING.
Prin urmare, fără schimbări semnificative în imaginea fundamentală, vânzările perechii valutare EUR/USD rămân prioritare.
