Știu că nu știu nimic. Arabia Saudită, dimpotrivă, este sigură că știe mai mult decât alții. Potrivit Riyadului, angajamentele de reducere a producției nu au apărut din dorința de a ridica prețurile. Este vorba despre luarea deciziilor corecte atunci când aveți toate datele necesare la îndemână. În orice caz, lipsa ofertei a permis revenirea săgeții Brent peste pragul de 100 de dolari pe baril. Și asta este deja o altă poveste.
Pentru prima dată, nivelul psihologic important a fost atins de soiul de Nord în 2008, în contextul boom-ului economic din China. Acel raliu s-a încheiat foarte rapid când situația crizei globale s-a înrăutățit. Istoria se poate repeta ușor. Raliul rapid al Brent-ului va accelera inflația americană, va determina Rezerva Federală să reia ciclul de strângere a politicii monetar-creditare și va provoca o recesiune. În cele din urmă, stabilitatea economiei americane nu va mai juca în favoarea "taurilor" petrolului.
Dinamica petrolului și inflației în SUA
În opinia Saxo Capital Markets, riscul de a depăși 100 de dolari pe baril este mare pe termen scurt, dar este puțin probabil ca "taurii" să reușească să se mențină acolo mult timp. OPEC+ nu poate controla cererea. OK Financial Securities consideră că aurul negru a crescut prea repede, astfel încât orice factor negativ ar putea provoca vânzări bruște.
În mod personal, cred cu plăcere în acest lucru, deoarece cumpărătorii de pe piață sunt la tot pasul. Citi a fost printre ultimele bănci care au prevăzut o creștere a cotației la țițeiul Brent peste 100 de dolari pe baril. Chevron susține aceeași opinie. ANZ consideră că reducerea producției de petrol a Arabiei Saudite și a Rusiei cu 1,3 milioane de barili pe zi va duce la creșterea deficitului la 2 milioane de barili pe zi în cel de-al patrulea trimestru. Și mai există și factorul reducerii producției în principalele câmpuri de șist din Statele Unite, de la 9,43 milioane de barili pe zi în septembrie la 9,39 milioane de barili pe zi în octombrie, conform prognozei Administrației Informațiilor Energetice din SUA. Este vorba despre o reducere de 400 de mii de barili pe zi, cea mai drastică din decembrie 2022.
Nu este surprinzător că spreadul pe o perioadă de 3 luni între contractele futures pe sortimentul deluros și contractele cu termene de rambursare mai îndepărtate a ajuns la 4 dolari. Cu doar o lună în urmă se vorbea despre 1,26 dolari.
Totuși, trebuie să înțelegem că cu cât prețul petrolului crește, cu atât mai rapid se accelerează raliul randamentelor obligațiunilor de Trezorerie ale SUA. Investitorii încep să includă în cotațiile acestora factorul reluării restricțiilor monetare din partea Rezervei Federale. Este adevărat că la sfârșitul ciclurilor anterioare, diferența dintre rata fondurilor federale și randament nu a fost atât de mică.
Dinamica ratelor Rezervei Federale și a pieței datoriilor SUA
Ratărilor datoriilor le mai este încotro să crească. Și, prin urmare, potențialul de consolidare al dolarului american nu este dezvăluit. Cu cât moneda americană este mai puternică, cu atât riscurile de retragere pentru sortimentul de petrol din Marea Nordică sunt mai mari.
Din punct de vedere tehnic, forța trendului ascendent al petrolului Brent nu ridică îndoieli. Cu toate acestea, incapacitatea petrolului de a depăși nivelul pivot la 95,8 dolari pe baril poate provoca o retragere. Pentru vânzări în apropierea unei rezistențe importante, este necesar să se găsească un model de inversare. Mersul împotriva mulțimii este întotdeauna periculos.
