Perechea valutară AUD/USD a testat liniștit nivelul de suport 0,6490 în ziua de luni, acesta coincizând cu linia inferioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul zilnic. Acesta este cel mai scăzut preț înregistrat din noiembrie 17 al anului trecut. Cu toate acestea, vânzătorii nu au reușit să depășească acest nivel de preț cu impuls – cumpărătorii au preluat inițiativa, declanșând o mică corecție.
Dar acest lucru nu înseamnă că tendința descendentă s-a oprit. Dacă ne uităm la graficul săptămânal al perechii AUD/USD, vom observa că aceasta se află într-o tendință descendentă bine definită începând de la începutul lunii ianuarie, pentru ultimele cinci săptămâni (a șasea săptămână a început astăzi). Prin urmare, retragerile de câteva zeci de puncte sunt doar temporare, având un caracter corectiv - în acest moment nu există niciun prerequis pentru o inversare globală. Mai mult, începând chiar de marți, perechea AUD/USD poate primi un impuls puternic descendent dacă rezultatele întrunirii RBA din luna februarie nu vor fi favorabile dolarii australieni.
Rezultatele formale ale ședinței de mâine a membrilor Băncii Rezervei din Australia sunt premeditate – reglementatorul va menține toți parametrii politicii monetare neschimbați. Prin urmare, principalul focus al traderilor va fi pe formularea declarației însoțitoare și tonul retoricii guvernatorului RBA, Michele Bullock.
În așteptarea ședinței, Reuters a realizat un sondaj, care a reflectat încrederea pieței că RBA va adopta o poziție de așteptare în luna februarie: toți cei 29 de economiști intervievati au afirmat că rata va rămâne la 4.35%. Experții s-au înțeles, de asemenea, în mod unanim că banca centrală nu va crește rata în continuare în ciclul curent. Aceasta înseamnă că există două opțiuni – menținerea la nivelul curent și reducerea ei.
Într-adevăr, data primei runde de relaxare este întrebarea cheie pe care comercianții de AUD/USD așteaptă să o audă răspunsul. Desigur, nu este vorba despre o dată specifică - termenii aproximativi sunt de interes, care sunt în prezent subiect de dezbatere în rândul experților. De exemplu, strategii valutari din bănci importante precum Westpac și CBA se așteaptă la prima reducere la întâlnirea din septembrie. Colegii lor de la NAB și ANZ își îndrumă clienții către luna noiembrie.
Cu toate acestea, pentru a consolida tendința descendentă a AUD/USD, banca centrală nu are neapărat nevoie să vorbească despre cronologia reducerii ratei. Este suficient să declare disponibilitatea pentru relaxarea politicii monetare. Și, judecând după dinamica principalilor indicatori macroeconomici, banca este într-adevăr tot mai flexibilă în abordarea sa și ar putea permite implementarea scenariului "dovish".
Principalul argument în favoarea acestei versiuni este inflația. Săptămâna trecută, s-a aflat că Indicele Prețurilor de Consum din Australia pentru al patrulea trimestru a înregistrat o creștere de 4,1% în termeni anuali, cu o prognoză de 4,3%. Indicatorul arată o tendință descendentă pentru al patrulea trimestru consecutiv. În termeni trimestriali, IPC a intrat, de asemenea, în zona roșie, atingând 0,6% (prognoza - 0,8%) - cea mai scăzută valoare a indicatorului din primul trimestru al anului 2021. Indicatorul lunar al inflației a rămas, de asemenea, sub nivelul prognozei: în ianuarie, indicele a ajuns la 3,4% față de prognoza de 3,7%. Indicatorul a scăzut pentru a treia lună consecutivă.
În contextul inflației în scădere, situația pe piața muncii din Australia se deteriorează. Aproape toate componentele ultimului raport se află în "zona roșie," reflectând tendințe nesănătoase. De exemplu, în decembrie, șomajul a rămas la același nivel ca în luna noiembrie (adică 3,9%), în ciuda prognozei de scădere la 3,7%. Cu excepția lunii noiembrie 2023, acesta este cel mai mare nivel al indicatorului din iunie, anul dinaintea anului trecut.
Cresterea numarului angajatilor a fost o dezamagire semnificativa; a ajuns in zona negativa, in scadere pana la -65.000 - cel mai slab rezultat din octombrie 2021. Structura acestui indicator indica faptul ca componenta angajarilor cu norma intreaga a scazut cu 106.000, in timp ce componenta angajarilor cu norma redusa a crescut cu 40.000. După cum se știe, pozițiile permanente oferă salarii mai mari și o securitate socială mai mare în comparație cu locurile de muncă temporare. Acest factor afectează dinamica creșterii salariale și afectează indirect dinamica creșterii inflaționiste. Prin urmare, în acest caz, componenta raportului privind locurile de muncă în Australia semnalează tendințe negative.
De asemenea, ponderea populației economic active din Australia a scăzut. Acest indicator a arătat o tendință ascendentă în octombrie și noiembrie (ajungând la 67,3%), dar în decembrie a scăzut la 66,8% (cu o prognoză de creștere la 67,4%).
Astfel, luând în considerare semnalele fundamentale precedente, se poate presupune că Banca Rezervelor își va tempera poziția la sfârșitul ședinței din februarie, permittând o reducere a ratei dobânzii în acest an (până în prezent, cu o dată deschisă).
O tonalitate mai "restrânsă" în declarația însoțitoare, combinată cu o reducere a previziunilor de inflație, va exercita o presiune semnificativă asupra dolarului australian. Țintele pentru mișcarea descendentă a AUD/USD sunt 0.6450 (linia inferioară a benzilor Bollinger pe H4) și 0.6400.
