Piața pe val: Trump și ratele Fed alimentează optimismul
S&P 500 a depășit temporar pragul de 6.000 vineri seară, încheind săptămâna cu cel mai mare câștig al anului. Trump și perspectivele sale politice au avut un impact puternic asupra sentimentului investitorilor, ridicând speranțele pentru reforme economice favorabile.
Impactul economic al reducerilor de dobânzi
Așteptările cu privire la o reducere a ratei cu 25 de puncte de bază, anunțată de Rezerva Federală săptămâna aceasta, au adus încredere în piețele de acțiuni. Acțiunile Fed au crescut apetitul pentru creștere, care nu putea să nu se reflecte în performanțele indicilor bursieri.
S&P 500 și Dow Jones Industrial Average (DJIA) au înregistrat cele mai bune rezultate săptămânale de la noiembrie 2023. La rândul său, Nasdaq a avut cea mai bună săptămână din ultimele două luni, consolidându-se pe fondul așteptărilor crescânde pentru creșterea economică și profituri corporative mai mari.
Schimbări politice: ce promite o victorie republicană?
Unul dintre factorii cheie care influențează piețele de acțiuni a devenit situația politică din Statele Unite. Victoria lui Donald Trump la alegeri și posibila controlare a Senatului și a Camerei Reprezentanților de către Partidul Republican creează premisele pentru stabilizarea situației politice. Mulți cred că acest lucru va facilita implementarea unor planuri ambițioase de reducere a taxelor și deregulare, care, la rândul lor, stimulează creșterea profiturilor corporative și a investițiilor.
Trump și reforma fiscală
Reducerile de taxe corporative și deregularea au fost principalii factori care au alimentat creșterea Nasdaq-ului, cu trei zile consecutive de închideri record. Ca urmare, S&P 500 și-a încheiat săptămâna cu a 50-a închidere record a anului, subliniind puterea actualului trend ascendent.
Mike Dixon, șeful departamentului de cercetare și strategie cantitativă de la Horizon Investments, a spus: "Deși pragul de 6.000 este semnificativ din punct de vedere psihologic, având în vedere toate evenimentele săptămânii, nu cred că contează dacă închidem la 6.005 sau 5.995. Piața tot a obținut un câștig impresionant."
Așadar, a fost o săptămână foarte pozitivă pentru indici bursieri, cu evenimente majore precum alegerile și decizia Fed continuând să aibă un impact asupra piețelor financiare, creând așteptări pozitive pentru investitori.
Piețele în verde: Știrile care au influențat creșterea
Săptămâna aceasta a adus multe știri pozitive pentru piețele de acțiuni, investitorii reacționând puternic la îmbunătățirile economice și politice. Așa cum a subliniat un analist, "acest flux de vești bune este mult mai important decât dacă indicatorul va fi la 6000 sau puțin sub atunci când piața se va închide." Toate acestea prevalează asupra aspectelor tehnice, evidențiind optimismul puternic al traderilor.
Indicele în creștere: Dow la un record
Dow Jones Industrial Average a sărit cu 259.65 puncte (0.59%), închizând ziua la 43,988.99. S&P 500 a adăugat 22.44 puncte (0.38%), închizând la 5,995.54, iar Nasdaq Composite a crescut cu 17.32 puncte (0.09%), ajungând la 19,286.78.
Toți cei trei indici au obținut câștiguri impresionante în această săptămână, cu S&P 500 în creștere cu 4.66%, Nasdaq cu 5.74% și Dow cu 4.61%.
Recorduri și sectoare puternice
Unul dintre cele mai importante momente ale săptămânii a fost performanța istorică a Dow-ului, care a depășit pentru prima dată marca de 44,000. Salesforce s-a remarcat printre factorii de creștere, cu acțiunile crescând cu 3.59% datorită planurilor companiei de a angaja 1,000 de noi angajați pentru a-și extinde afacerea în domeniul inteligenței artificiale prin instrumentul său Agentforce.
Sectoarele sensibile la ratele de dobândă, cum ar fi imobiliarele și utilitățile, au fost cele mai performante dintre cele 11 grupuri S&P 500. Acest lucru a venit pe fondul unui declin continuu al randamentelor titlurilor de stat pentru a doua sesiune după o creștere bruscă determinată de evenimentele politice.
A patra creștere consecutivă
S&P 500 și Nasdaq au încheiat săptămâna pe o notă pozitivă, înregistrând a patra creștere consecutivă. Acest lucru confirmă faptul că investitorii sunt încrezători că piața va continua să se întărească, în ciuda riscurilor politice și economice posibile.
Așadar, săptămâna s-a dovedit a fi deosebit de favorabilă pentru piețele de acțiuni, susținută de vești pozitive, întărirea marilor companii și scăderea ratelor, care împreună au dat un impuls puternic pentru o creștere ulterioară.
Tendințe pe Piață: Randamente și Tarife
În ciuda mișcărilor pozitive din piețele de acțiuni, randamentul titlurilor de trezorerie americane pe 10 ani a rămas la un maxim al ultimelor patru luni. Acest lucru a cântărit asupra așteptărilor investitorilor privind ritmul reducerilor de dobândă de către Federal Reserve în 2025. Piețele și-au ajustat prognozele pe fondul creșterii preocupărilor legate de tarifele propuse de administrație, care ar putea reaprinde presiunile inflaționiste.
Russell 2000: Acțiunile de capitalizare mică înregistrează câștiguri puternice
Indicele Russell 2000 al acțiunilor de capitalizare mică a înregistrat un câștig fenomenal de 8,51% pentru săptămână, cel mai mare câștig săptămânal de după aprilie 2020. Experții cred că acțiunile axate pe piața internă din SUA beneficiază de condiții economice favorabile, cum ar fi posibilele reduceri de taxe, mai puține reglementări și o dependență mai redusă de comerțul și tarifele externe.
Optimismul Consumatorilor
Indicatorii de încredere economică a consumatorilor din SUA au atins un maxim de șapte luni la începutul lunii noiembrie, cu indicele așteptărilor gospodăriilor crescând în mod deosebit, atingând cel mai înalt nivel din ultimii trei ani. Republicanii sunt optimiști în privința perspectivei economice, lucru care are un impact vizibil asupra încrederii, conform Indicelui de Sentiment al Consumatorilor Universității din Michigan.
Probleme în Sectorul Tehnologic
În ciuda creșterii generale a pieței, câteva mari companii au înregistrat o scădere notabilă. De exemplu, acțiunile Airbnb au scăzut cu 8,66% după ce compania nu a îndeplinit așteptările investitorilor privind profitul din al treilea trimestru. Pinterest a avut o performanță și mai slabă, acțiunile sale scăzând cu 14% după prognoze dezamăgitoare privind veniturile.
Companiile Chineze: Interes în Scădere
Cotările companiilor chineze pe bursele din SUA și-au pierdut, de asemenea, din valoare. Investitorii nu au apreciat ultimele măsuri de sprijin fiscal ale guvernului chinez. De exemplu, acțiunile JD.com au scăzut cu 6,99%, în timp ce Alibaba a pierdut 5,94%.
Lideri și Perdanți pe Piață
În mijlocul acestor fluctuații, acțiunile în creștere au depășit semnificativ pe cele în scădere. Raportul a fost de 1,7 la 1 pe Bursa de Valori din New York și 1,21 la 1 pe Nasdaq, indicând faptul că sentimentul pozitiv a prevalat printre investitori, în ciuda unor eșecuri la companiile mari.
Piețe în Creștere: Noi Recorduri și Volume în Creștere
Indicele S&P 500 a înregistrat 88 de noi maxime în ultimele 52 de săptămâni și doar 10 minime, în timp ce Nasdaq Composite a depășit pragul de 211 de noi recorduri, în ciuda a 108 minime. Volumul total de tranzacționare pe bursele americane a fost de 15,46 miliarde de acțiuni, semnificativ mai mare decât media de 12,74 miliarde din ultimele 20 de zile de tranzacționare.
Fed și Așteptările de Reduceri de Rată
În mijlocul acestor recorduri, prognozele economice pozitive de la Federal Reserve au susținut sentimentul pieței. Joi, aceasta a anunțat o reducere mult așteptată de 25 de puncte de bază a ratei dobânzii, ajutând la consolidarea încrederii investitorilor. Dar întrebarea cheie este cât timp poate menține banca centrală această poziție, deoarece acțiunile sale vor depinde de cât de eficient este reușită reducerea inflației.
Inflația și Așteptările de Creștere
Raportul privind indicele prețurilor de consum din 13 noiembrie ar trebui să confirme că inflația continuă să scadă, potrivit lui Art Hogan, strateg șef de piață la B Riley Wealth. Datele privind inflația din SUA au fost un indicator important în ultimele luni pentru Fed, în timp ce încearcă să își echilibreze politica între stimularea economiei și controlul prețurilor.
Trump și Tarifele Potențiale: Riscuri pentru Prețuri
Cu toate acestea, investitorii sunt preocupați de posibilele majorări de tarife propuse ca parte a programului lui Donald Trump, care ar putea exercita presiuni asupra prețurilor de consum și adăuga incertitudine economiei. Între timp, datele economice continuă să surprindă, un raport recent arătând că economia SUA a crescut cu un robust 2,8% în al treilea trimestru, un alt semn pozitiv.
Prognoze CPI: Creștere Moderată
Economiștii prognozează că indicele prețurilor de consum (IPC) va crește cu 2,6% în octombrie față de anul trecut. Aceasta reprezintă o creștere ușoară față de câștigurile de 2,4% din septembrie, care au fost cele mai lente din ultimii trei ani. Totuși, acest ritm rămâne mult sub nivelurile de inflație maximă văzute în 2022, care au determinat Fed să crească ratele semnificativ.
Impactul inflației asupra ratelor Fed: Noi prognoze
Pe măsură ce inflația crește, percepțiile despre cum va ajusta Federal Reserve ratele în viitor se schimbă. Așteptările pieței s-au modificat semnificativ de la victoria electorală a lui Donald Trump. Conform fondurilor federale futures, investitorii se așteaptă acum ca ratele să fie reduse la 3,7% până la sfârșitul anului 2025, o creștere cu 100 puncte de bază față de estimările din septembrie. Aceste revizuiri ale prognozelor se bazează pe noi realități economice și politice.
Reducerile de rate ca motoare de creștere
Așteptările privind viitoarele reduceri de rate joacă un rol major în sprijinirea acțiunilor de creștere, împreună cu rezultatele solide ale câștigurilor corporative și optimismul legat de inteligența artificială. Investitorii pariază că politica monetară relaxată va continua să stimuleze creșterea, în special în sectoarele care utilizează activ noi tehnologii și inovații.
Piețele se pregătesc pentru noi schimbări de politică
Cu toate acestea, euforia inițială de pe piețe poate fi sub presiune pe măsură ce Trump începe să dezvăluie planuri de politică specifice și să numească figura-cheie. Potrivit analiștilor de la UBS Global Wealth Management, victoria lui Trump ridică deocamdată mai multe întrebări decât răspunsuri pentru investitori. Cu fiecare nouă declarație a echipei de tranziție prezidențială, piețele vor testa cum aceste schimbări vor afecta economia și fluxurile financiare.
Reglementare și oportunități pentru Wall Street
Schimbările de politică așteptate au generat, de asemenea, valuri de anticipare în sectorul bancar și financiar. În special, instituțiile financiare contează pe relaxarea reglementărilor sub noua administrație. Wall Street se pregătește activ să profite de această oportunitate, sperând la politici financiare mai indulgente care să impulsioneze dezvoltarea și creșterea profiturilor.
Trump și lobbyiștii: Pregătiri pentru schimbările de reglementare
După victoria electorală a lui Donald Trump, grupurile comerciale financiare sunt ocupate să compună liste de schimbări pe care doresc să le propună echipei de tranziție a noului președinte. Surse din industrie, vorbind sub condiția anonimatului, spun că o listă de propuneri care acoperă probleme cheie de reglementare este deja în curs de dezvoltare activă pentru a fi trimisă echipei lui Trump.
Industria pregătită pentru acțiune
Procesul este rezultatul unor luni de discuții între echipa de tranziție și diverse grupuri din industrie, avocați și lobbyiști. Scopul acestor întâlniri, spun sursele, este de a pune bazele implementării promisiunilor lui Trump când acesta ar putea reveni la Casa Albă în 2025. Reflectând importanța acestor inițiative, mai multe grupuri comerciale sunt dispuse să-și depună propunerile cu promptitudine.
Spațiu pentru mișcări agresive
Intensitatea pregătirilor pentru potențialele schimbări de reglementare subliniază dorința noii administrații de a acționa rapid și decisiv, în special în domenii cheie precum cel bancar, unde a apărut deja dezbaterea cu privire la viitoarele reguli și reglementări.
Grupurile bancare se opun Basel III Endgame
O preocupare majoră în industria bancară sunt regulile propuse Basel III Endgame, care ar cere băncilor mari să dețină capital semnificativ mai mult pentru a atenua riscurile. Măsurile au atras deja critici din partea grupurilor bancare, care au făcut lobby de luni de zile pentru a reduce cerințele. Acum speră că noua administrație va retrage fie regulile, fie va oferi schimbări mai flexibile pentru a reduce povara asupra instituțiilor financiare.
Băncile doresc reglementare mai ușoară
Băncile din SUA caută în mod activ modalități de a relaxa reglementările, în special pe problemele care le creează în prezent cele mai mari dificultăți. Băncile doresc ca unele cerințe stricte să fie atenuate, inclusiv regulile privind împrumuturile echitabile, la care continuă să facă apel în instanță, conform unor surse. În plus, instituțiile financiare fac presiuni pentru teste anuale de stres mai simple pentru băncile mari și o evaluare mai ușoară a fuziunilor și achizițiilor.
Capital ușor și Basel
Marii creditori din SUA afirmă că, deși susțin principiile de bază ale standardelor Basel, normele internaționale pentru industria bancară, își doresc cerințe de capital mai flexibile. Schimbările ar permite băncilor să rămână în cadrul regulilor existente, dar să reducă povara asupra lor oferindu-le mai multă flexibilitate în luarea deciziilor, au spus persoane familiarizate cu subiectul. Discuțiile pe aceste teme sunt încă în desfășurare, iar eforturile de lobby sunt în faze incipiente.
Probleme de reglementare bancară
O altă problemă majoră pentru bănci este intensificarea supravegherii lor de către Consumer Financial Protection Bureau (CFPB). Sub conducerea lui Rohit Chopra, agenția a intensificat măsurile de aplicare, provocând preocupări suplimentare în comunitatea bancară. CFPB devine un punct de interes major pentru lobbyștii care încearcă să diminueze impactul acestor inițiative asupra instituțiilor bancare.
