Piața continuă să se desprindă de ideea că FOMC va începe să reducă ratele dobânzilor în martie. În prezent, piețele estimează o șansă de 8,5% pentru o scădere a ratelor în martie, conform instrumentului FedWatch al CME. Probabilitatea unei reduceri a ratelor în mai este de 35%, totuși destul de scăzută. Am menționat mai devreme în acest an că nu este recomandabil să ne așteptăm ca ciclul de relaxare monetară să înceapă atât de curând, deoarece inflația în SUA este încă departe de ținta stabilită, scăzând încet pe parcursul ultimelor șase luni, iar starea economiei permite băncii centrale să mențină rata ridicată încă câteva trimestre. Deci de ce "să ne grăbim" în acest caz?
Cred că prima reducere nu va avea loc înainte de iunie, dar analiștii de la ANZ i-au șocat pe toți scepticii dolarului cu previziunea lor. ANZ se așteaptă ca FOMC să reducă ratele din iulie 2024, iar reducerea totală a ratei ar putea fi doar de 200 de puncte de bază. Analistii de la ANZ consideră că politica de relaxare nu ar trebui să fie așteptată înainte de iulie, dar chiar și acești termeni ar putea să se schimbe dacă inflația continuă să stagneze, așa cum s-a întâmplat în ultimele 7-8 luni. Mediul inflaționist trebuie să se îmbunătățească în comparație cu ratele actuale pentru ca FOMC să decida prima tăiere în iulie.
Prin urmare, cel mai pesimist scenariu disponibil astăzi devine chiar mai pesimist. În 2024, analiștii ANZ se așteaptă la doar patru runde de relaxare, totalizând 100 puncte de bază. Procesul de relaxare ar putea să se încheie în iunie 2025.
În opinia mea, acest lucru ar trebui să susțină dolarul. Acest lanț logic este puțin probabil să funcționeze cu lira sterlină, deoarece aceasta a fost tranzacționată conform propriilor reguli pentru o perioadă lungă de timp. Nu văd instrumentul GBP/USD să se conformeze vreunei logici. În opinia mea, "primăvara se strânge," și poate să sară acum în orice direcție. Aș prefera să scadă în loc să afecteze piața.
Cât despre instrumentul EUR/USD, există logică în mișcările sale. Și deoarece analiștii de pe piață au început deja să vorbească despre luna iulie ca fiind luna primei relaxări, dolarul nu poate ignora această informație, conducând la o creștere nouă, complet susținută de analiza actuală a undelor.
Bazându-mă pe analiză, concluzionez că se formează un model de undă baică. Unda 2 sau b pare să fie completă, așa că în viitorul apropiat mă aștept la formarea unei unde descendente impulsivă 3 sau c, cu o scădere semnificativă a instrumentului. Tentativa eșuată de a sparge nivelul de 1,1125, care corespunde cu 23,6% Fibonacci, sugerează că piața este pregătită să vândă de o lună. În prezent iau în considerare să vând.
Modelul de undă pentru perechea GBP/USD sugerează o scădere. În acest moment, iau în considerare vânzarea instrumentului cu ținte sub nivelul de 1.2039 deoarece unda 2 sau b va ajunge în cele din urmă la sfârșit, la fel cum s-a întâmplat cu tendința laterală. O încercare reușită de a sparge nivelul de 1.2627 a acționat ca un semnal de vânzare. Un alt semnal s-a format sub forma unei încercări nereușite de a sparge acest nivel de jos. Acum sunt destul de sigur în legătură cu scăderea instrumentului, cel puțin până la nivelul de 1.2468, ceea ce ar fi deja o realizare semnificativă pentru dolar, deoarece cererea pentru acesta rămâne foarte scăzută.
