Lira sterlină a reușit să își recupereze rapid terenul pierdut și continuă să se lupte cu dolarul american pentru titlul de cel mai bun performer printre monedele G10 în acest an. Bullii pentru GBP/USD privesc cu optimism propunerea bugetară viitoare a cancelarului Jeremy Hunt. Se așteaptă ca aceasta să includă un stimul fiscal care ar putea accelera PIB-ul Regatului Unit și să aibă un impact pozitiv asupra lirei sterline.
viața constă în suișuri și coborâșuri. Prima jumătate a anului 2023 a fost marcată de faptul că lira a depășit momente dificile atunci când economia britanică a intrat în recesiune. Recuperarea sa graduală ar putea accelera cu un stimul fiscal extensiv, incluzând reduceri de taxe și creșterea cheltuielilor guvernamentale. În același timp, aceasta ar fi o veste excelentă pentru GBP/USD, deoarece astfel de politici sunt pro-inflaționiste. Ar crește riscurile de atingere a unui nou vârf în Indicele Prețurilor de Consum (IPC) și ar schimba momentul extinderii monetare a Băncii Angliei de la vară la septembrie.
Noul stimul va fi benefic nu doar pentru economie, ci și pentru acțiuni. Ca rezultat, indicii bursieri din Marea Britanie, care au întârziat pe celelalte, își vor recupera terenul pierdut. Fluxurile de capital către Marea Britanie vor oferi un suport pentru GBP/USD.
Dinamica indicilor bursieri
În ceea ce privește Trezoreria, există riscul de a exagera - prezentând stimulente care pot părea excesiv de agresive piețelor. Acest lucru ar putea duce la panică, similar cu sfârșitul anului 2022 când anunțul guvernului fostului Prim Ministru Liz Truss despre un mini-buget i-a costat postul de prim ministru, iar lira sterlină a scăzut aproape până la paritate cu dolarul american.
Nu cred că temerile unei repetări a acelei povești ar trebui să fie relevante în 2024. Atunci, Banca Angliei a strâns politica monetară, iar relaxarea taxelor și a politicii bugetare a fost privită de investitori ca pe o contradicție și o greșeală politică. Acum, BA este pregătită să înceapă pe calea expansiunii monetare. Sincronizarea acesteia cu politica fiscală în fața unei economii slabe este decizia corectă. Prin urmare, cât mai multe stimulente furnizează Trezoreria, cu atât mai bine pentru GBP/USD.
Natura lor pro-inflaționistă va susține lira sterlină, datorită creșterii randamentelor obligațiunilor britanice. Deutsche Bank prognozează că emisiile lor vor crește de la £237 miliarde în anul fiscal 2023/2024 la £271 miliarde în anul fiscal 2024/2025. Aceasta va menține ratele pieței datoriilor britanice ridicate în timp ce acestea scad în alte țări. Divergența va juca în favoarea GBP/USD.
Viteza programelor de strângere cantitativă
Mai mult, din cauza pierderilor, Banca Angliei este obligată să își reducă bilanțul mai rapid decât counterparții săi de la Rezerva Federală și BCE. Conform calculelor reglementatorului, dimensiunea sa ar putea fi de aproximativ 100 miliarde de lire sterline pe întreaga durată a programului de strângere cantitativă.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, GBP/USD are un model inversat Splash and Shelf bazat pe formarea 1-2-3. O ruptură a limitei superioare a intervalului de consolidare 1.261–1.269 sau a Shelf-ului va fi un motiv de creștere a pozițiilor lungi formate anterior de la nivelul 1.2635.
