Președintele Fed din Cleveland, Loretta Mester, a declarat vineri că inflația este încă o problemă pentru Rezerva Federală. Înainte de a discuta pe scurt despre discursul lui Mester, doresc să vă reamintesc că piața a acceptat deja ideea că FOMC nu va începe să reducă ratele până în luna iunie. Spun "nu mai devreme" pentru că nu există nicio garanție că acest eveniment cheie se va întâmpla exact în iunie; personal, nu am încredere în acest lucru. Amintiți-vă că la începutul anului, piața se aștepta ca prima reducere a ratei să aibă loc în martie. Cu toate acestea, președintele Fed, Jerome Powell, și colegii săi au zădărnicit atât de rapid speranțele participanților de pe piață încât piața a schimbat imediat așteptările la iunie, nu mai în mai.
Cu toate acestea, nu există nicio garanție că nu se va întâmpla ceva similar în viitor. Vă voi reaminti, de asemenea, că politica Fed este complet dependentă de inflație. Spre deosebire de băncile centrale din Uniunea Europeană sau Marea Britanie, care sunt forțate să monitorizeze măcar PIB-ul, care amenință să arate doar valori negative în 2024, Fed nu se confruntă cu o astfel de problemă. Fed poate menține rata la valoarea sa maximă atât timp cât este necesar pentru a atinge obiectivul de inflație.
Acum, hai să ne imaginăm un scenariu în care inflația va scădea foarte lent sau deloc în lunile următoare. Vedeți, acesta este lucru pe care l-a subliniat Loretta Mester: Banca nu se poate baza pe ritmul de dezinflație începând cu 2023. Deci, ce altceva poate face Fed decât să aștepte?
Mester a menționat și că cererea consumatorilor va continua să scadă, iar odată cu aceasta, creșterea economică. Creșterea angajărilor va scădea ușor și, în special, Rezerva Federală trebuie să observe că creșterea angajărilor este în declin înainte de a începe să reducă ratele dobânzilor. Mester a afirmat anterior că prognoza sa include trei reduceri de rate în 2024, ceea ce, după cum putem observa, este în contrast puternic cu așteptările pieței. În ianuarie, piața visa la șase runde de relaxare a politicii. Totul indică faptul că politica Rezervei Federale în acest an va fi semnificativ mai restrictivă decât se aștepta piața. Acest lucru ar trebui să crească cererea pentru dolarul american, aliniindu-se cu analiza actuală a valurilor.
Analiza valurilor pentru EUR/USD:
Bazându-mă pe analiza efectuată asupra EUR/USD, concluzionez că se formează un set de valuri bajiste. Valul 2 sau b este complet, așadar, în viitorul apropiat, mă aștept ca un val descendent impulsiv 3 sau c să se formeze cu o scădere semnificativă a instrumentului. Un val corectiv intern se formează în prezent, care poate deja să aibă o formă completă. Iau în considerare poziții scurte cu ținte în jurul nivelului de 1.0462, care corespunde la 127.2% conform Fibonacci.
Analiza valurilor pentru GBP/USD:
Modelul valurilor instrumentului GBP/USD sugerează o scădere. Iau în considerare vânzarea instrumentului cu ținte sub nivelul 1.2039, deoarece Unda 2 sau B nu poate dura la nesfârșit, la fel ca tendința laterală. O încercare reușită de a trece de nivelul 1.2627 a generat un semnal de vânzare, dar în acest moment, pot identifica și o nouă tendință laterală cu limita inferioară la nivelul 1.2500. În opinia mea, acest nivel acționează în prezent ca o limită pentru declinul lirei. Unda 3 sau C din trendul descendent încă nu a început.
