Perechea valutară EUR/USD a continuat să fie tranzacționată miercuri cu aceeași volatilitate minimă. Amintiți-vă că în Statele Unite s-a dat publicității un raport resonant referitor la inflație pentru luna februarie, pe care piața practic nu l-a remarcat. Nu l-a remarcat suficient de conștient deoarece raportul indica un puternic întărire a dolarului. În ciuda faptului că inflația a crescut în limitele prognozelor iar inflația de bază a scăzut în limitele prognozelor, credem că acest raport ar fi trebuit să conducă la o puternică apreciere a monedei americane.
De ce? Pentru că de aproximativ un an de zile, piața discută doar "Când va începe FED-ul să reducă ratele?" Piața așteaptă acest eveniment, vrea să se întâmple cât mai repede posibil și totuși nu reușește niciodată să ghicească răspunsul corect. Amintiți-vă că în ianuarie (precum și la sfârșitul anului 2023), piața se aștepta ca FED-ul să înceapă mai întâi să relaxeze politica monetară. Și numai apoi ar urma BCE și Banca Angliei să înceapă să reducă ratele. Pur și simplu piața a refuzat să țină cont de faptul că inflația americană nu a scăzut practic de peste jumătate de an, economia SUA este departe de recesiune, iar piața muncii rămâne puternică. Ce motive ar avea atunci FED-ul să reducă ratele?
Piața a greșit mult timp, apoi și-a recunoscut greșeala și acum se așteaptă ca prima relaxare să aibă loc cel mai devreme în iunie. Dar ultimul raport privind inflația a arătat din nou că indicatorul nu încetinește. Prin urmare, noi credem că, în realitate, reducerea ratelor în SUA ar putea începe chiar în toamnă. Până la urmă, Jerome Powell și colegii săi au afirmat de mai multe ori că relaxarea va începe doar când există încredere că se va atinge ținta de inflație. Și ce încredere poate exista acum? Prin urmare, piața poate să creadă în orice și să aibă orice așteptări. Faptele arată altceva. Dar în același timp, este piața care determină cotațiile perechilor de valute și instrumentele financiare. Dacă jucătorii importanți refuză să cumpere dolarul, atunci moneda americană nu va crește în niciun context. Și jucătorii importanți (market makerii) refuză în prezent să cumpere dolarul.
Situația cu BCE este opusă. Inflația a încetinit la 2,5%, ceea ce este destul de aproape de nivelul țintă pentru a începe discuțiile despre relaxarea politicii monetare. Reprezentanții comitetului monetar al BCE au menționat deja de mai multe ori luna iunie ca dată posibilă de început a ciclului de relaxare, deci este puțin probabil să se grăbească să reducă ratele. Dar puțini se vor îndoii că regulatorul european este mult mai aproape de relaxare decât cel american. Reamintim că acum doar două luni, piața credea contrariul. Și ca rezultat al acestei "divergențe a opinii și ratelor," se presupunea că dolarul american va arăta o creștere. Pentru un timp, acesta s-a apreciat de fapt, dar în ultima lună, în ciuda oricărui context fundamental sau macroeconomic, acesta s-a depreciat doar. Încă există speranța că creșterea lunară a perechii reprezintă o corecție care va lua sfârșit curând, dar piața continuă să rateze oportunități excelente de a vinde perechea EUR/USD. Aceasta înseamnă că nu este încă dispusă să deschidă poziții scurte în acest moment.
Volatilitatea medie a perechii valutare euro/dolar pentru ultimele 5 zile de tranzacționare până la 14 martie este de 51 puncte și este caracterizată ca fiind "scăzută". Astfel, ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelele de 1,0911 și 1,1013 joi. Canalul senior de regresie liniară este încă îndreptat în jos, deci trendul global descendent este încă intact. Condiția de supracumpărare a indicatorului CCI indică necesitatea unei corecții descendente. Dar avem nevoie de un trend descendent, nu de o corecție. Oricum, euro nu poate consolida nici măcar sub media mobilă momentan.
Nivelele de suport cele mai apropiate:
S1 - 1,0925
S2 - 1,0895
S3 - 1,0864
Nivelele de rezistență cele mai apropiate:
R1 - 1,0956
R2 - 1,0986
R3 - 1,1017
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă să fie poziționată deasupra liniei mediei mobile. Pozițiile lungi pot fi considerate formal până când prețul se consolidează sub media mobilă, cu ţinte la 1,0986 și 1,1017. Totuși, vă reamintim că mișcarea actuală spre nord nu este doar corectivă, ci și complet ilogică. Săptămâna trecută, euro aproape că nu a avut motive de creștere, iar nici săptămâna aceasta nu. Astfel, continuăm să ne așteptăm la o scădere, dar nu există semnale de vânzare. Atâta timp cât nu există niciunul, este normal să se considere cumpărarea, nu vânzarea. Depășirea mediei mobile nu garantează absolut un alt mișcare spre sud.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie liniară - ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt îndreptate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este puternic în acel moment.
Linia mediei mobile (setările 20,0, netezită) - determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui să fie condusă tranzacționarea în acel moment.
Nivelele Murray - nivelele țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelele de volatilitate (liniile roșii) - canalul de preț probabil în care perechea va petrece ziua următoare, bazat pe indicatorii actuali de volatilitate.
Indicatorul CCI - intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (deasupra +250) indică apropierea unei inversări a trendului în direcția opusă.
