Perechea valutară EUR/USD a demonstrat încă o dată volatilitate "stupefiantă" luni. Cu toate acestea, de data aceasta, un astfel de scenariu era ușor previzibil. Se întâmplă că, în prezent, volatilitatea pe piața valutară este în general foarte scăzută, iar în zilele de luni, când tradițional sunt puține știri, poate fi complet absentă. Singurul raport al zilei - despre inflația din Uniunea Europeană - nu a stârnit nicio emoție printre traderi. Am avertizat în avans cu privire la acest aspect, deoarece raportul implica o a doua estimare, care rareori diferă de prima. Dacă nu sunt diferențe, atunci nu există motiv ca piața să reacționeze.
Astfel, inflația din Uniunea Europeană a scăzut deja la 2.6%. În ciuda îngrijorărilor reprezentanților BCE, am numi astfel de rate de încetinire încrezătoare și pozitive. De exemplu, inflația scade mai încet în Statele Unite și Regatul Unit. Prin urmare, este destul de de așteptat ca prima bancă centrală din "marea treime" care va acționa să nu fie Fed-ul, ci BCE-ul. Amintiți-vă că acum doar două luni, piața era 100% sigură că Fed-ul va fi primul care va începe să-și relaxeze politica monetară. Cu toate acestea, în realitate, ar trebui să fie BCE-ul. Pe tot parcursul acestei perioade (ultimele două luni), am menționat în repetate rânduri că Fed-ul nu are motive să se grăbească cu reducerile ratei. Inflația este departe de ținta stabilită, iar economia se află într-o stare excelentă în ciuda ratelor ridicate. Am avut dreptate.
Acum este timpul ca piața să recunoască că a greșit. Dacă moneda europeană a crescut mult timp pe baza așteptărilor pieței referitoare la ratele BCE și Fed, atunci acum moneda americană ar trebui să arate creștere pentru o perioadă îndelungată, deoarece așteptările sunt direct opuse. Nu se știe câte măsuri de relaxare își propune regulatorul european pentru 2024, dar piața nu se așteaptă la mai mult de 3 reduceri de rate din partea Fed. Acest număr este în contrast puternic cu cele 6-7 reduceri de rate așteptate de piață la începutul anului. Cu alte cuvinte, așteptările privind politica monetară a Fed s-au îngustat, în timp ce așteptările privind politica monetară a BCE s-au relaxat. Și credem că aceasta este un motiv foarte puternic pentru ca dolarul american să continue să crească în raport cu euro.
În principiu, în ultimele nouă luni, dolarul American a crescut într-adevăr. Dar crește foarte slab și foarte reticent. Noi credem că perechea ar trebui să fie aproape de paritatea de prețuri, sau cel puțin în jurul nivelului de 1,04 dolari. Cu toate acestea, piața încă nu se grăbește să vândă, deși înțelege că contextul fundamental și macroeconomic sprijină acum mult mai mult dolarul. Suntem încrezători în acest lucru pentru că pur și simplu nu poate exista o altă opinie aici.
La sfârșitul zilei de luni, perechea EUR/USD a rămas sub linia medie mobilă, deci noul trend pe termen scurt nu a fost anulat. Prin urmare, oricum, ar trebui să ne așteptăm doar la mișcare descendentă acum. De la întâlnirea Fed, ar trebui să ne așteptăm mai degrabă la un sprijin suplimentar pentru dolar decât la opusul. Discursurile lui Christine Lagarde și Luis de Guindos în această săptămână actuală probabil nu vor indica o schimbare în atitudinea BCE către una mai "hawkish".
Volatilitatea medie a perechii valutare euro/dolar pentru ultimele 5 zile de tranzacționare până la 19 martie este de 45 de puncte și este caracterizată ca fiind "scăzută". Astfel, ne așteptăm ca perechea să se deplaseze între nivelurile de 1,0823 și 1,0913 marți. Canalul de regresie liniar senior indică în continuare în jos, așadar tendința globală descendentă este încă intactă. Condiția supra-vândută a indicatorului CCI sugerează necesitatea unei corecții ascendent, dar totuși ne așteptăm la o scădere a monedei europene.
Nivelele de suport cele mai apropiate:
S1 - 1,0864
S2 - 1,0834
S3 - 1,0803
Nivelele de rezistență cele mai apropiate:
R1 - 1,0895
R2 - 1,0925
R3 - 1,0956
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD continuă să se afle sub linia medie mobilă. Astfel, este posibil să rămânem în poziții scurte, cu ținte la 1,0834 și 1,0823. Dacă piața renunță în cele din urmă la vânzările de dolari similare, atunci moneda americană ar putea crește doar curând la nivelul 7. Iar pe termen lung, la nivelul de 1,0200. După o creștere destul de lungă a perechii (pe care o considerăm a fi o corecție), nu vedem motive să luăm în considerare poziții lungi. Chiar dacă prețul se consolidează deasupra mediei mobile.
Explicații pentru ilustrații:
Canalele de regresie liniară - ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele indică în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic.
Linia medie mobilă (configurare 20.0, netezită) - determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se facă tranzacționarea acum.
Nivelele Murray - nivele țintă pentru mișcările și corecțiile prețului.
Nivelele de volatilitate (linii roșii) - canalul de preț probabil în care perechea va petrece următoarea zi, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali.
Indicatorul CCI - intrarea sa în teritoriul supra-vândut (sub -250) sau supra-cumpărat (deasupra +250) indică apropierea unei inversări a trendului către direcția opusă.
