Perechea AUD/USD a reacționat negativ la rezultatele ședinței din martie a Băncii Centrale a Australiei, care au fost anunțate în timpul sesiunii asiatice de marți. Deși banca centrală a implementat eficient scenariul de bază, cel mai anticipat de către traderi, menținând ratele dobânzilor neschimbate, tonul ședinței din martie nu a fost pe placul cumpărătorilor de AUD/USD. Perechea a fost în cădere activă și se apropia de nivelul 0,64. Prețul a atins deja un minim de 2 săptămâni, dar punctul final ar putea fi localizat la 0,6470 (linia indicatorului benzilor Bollinger de jos de pe graficul zilnic), iar odată ce prețul depășește această marcă, vânzătorii ar putea împinge perechea către nivelul 0,63.
Cu toate acestea, este prea devreme să vorbim despre asta. În primul rând, să înțelegem motivul unei astfel de reacții negative la rezultatele ședinței RBA din martie.
Raportele cheie macroeconomice publicate în ultimele săptămâni nu au contribuit la întărirea poziției vânătoare a RBA. De exemplu, inflația a continuat să scadă. Indicele prețurilor de consum a ajuns la 4,1% în ultimele trei luni din 2023 comparativ cu un an mai devreme. Acest indicator a scăzut pentru al patrulea trimestru consecutiv. Din perspectivă trimestrială, indicele a intrat de asemenea în teritoriu negativ, ajungând la 0,6% (cea mai redusă valoare din primul trimestru al anului 2021). Rata șomajului din Australia a atins un maxim de 2 ani, crescând la 4,1% (cel mai ridicat nivel din ianuarie 2022). Numărul de angajați a crescut cu doar 500 de persoane pe parcursul lunii, sub prognoza de 26.000.
Raportul PIB a fost, de asemenea, dezamăgitor. Cifrele PIB arată că economia Australiei a crescut cu doar 0,2% în trimestrul decembrie, marcând cea mai lentă rată de creștere din ultimele cinci trimestre. Cheltuielile consumatorilor în al patrulea trimestru au crescut cu 0,1%, în timp ce cheltuielile guvernamentale s-au redus de la 1,5% la 0,6%. Investițiile în afaceri au scăzut cu 0,2% (după ce au crescut cu 1,5% în trimestrul trei). Exporturile australiene au scăzut cu 0,3%, în timp ce importurile au scăzut cu 3,4%.
Astfel de rezultate clar nu au contribuit la o strângere a retoricii RBA. Cu toate acestea, tonul declarației însoțitoare și retorica guvernatorului RBA, Michelle Bullock, s-au dovedit a fi mai blânde decât se așteptau majoritatea participanților de pe piață. Prin urmare, dolarul australian a căzut victima unui vânzare agresivă.
În declarația finală, banca centrală a remarcat că presiunile de preț în țară devin mai slabe, în special vizibile în prețurile mărfurilor, în timp ce prețurile la servicii "rămân ridicate".
Dar cel mai important, RBA nu mai menționează posibilitatea de a strânge politica monetară. În textul declarației anterioare (februarie), această frază era încă prezentă ("ar putea fi necesară o nouă strângere a politicii monetare").
Altfel spus, RBA a sugerat că următorul pas va fi probabil o reducere a ratei. Întrebarea este când exact va lua banca centrală primul pas în această direcție.
Conform rezultatelor unui studiu recent realizat de agenția Bloomberg la începutul lunii martie, se așteaptă ca RBA să înceapă să reducă rata în al treilea trimestru al acestui an, adică în august sau septembrie (de altfel, conform rezultatelor sondajului anterior, cei mai mulți respondenți au indicat al patrulea trimestru drept cel mai probabil moment). În același timp, experții au exprimat încredere că inflația va atinge limita superioară a intervalului țintă al RBA (2-3%) în al patrulea trimestru. Adică, respondenții se așteaptă ca RBA să reducă rata chiar înainte ca IPC-ul să atingă intervalul țintă.
Însă au fost menționate și date mai îndepărtate. În special, conform economiștilor de la TD Securities, primul tur de reduceri este probabil să aibă loc în noiembrie. În același timp, analiștii au speculat că în cadrul ciclului iminent de relaxare, RBA va reduce rata cu un total de 100 de puncte de bază.
Comentând rezultatele întâlnirii RBA din martie, Bullock a afirmat că schimbările în formularea declarației însoțitoare au fost în răspuns la evoluția datelor privind inflația. În ceea ce privește perspectivele relaxării monetare, ea a spus că banca centrală trebuie să aibă mult mai multă încredere că inflația va scădea pentru a lua în considerare o reducere a ratei.
Altfel spus, dacă rapoartele privind IPC-ul continuă să reflecte o încetinire (în special în sectorul serviciilor), probabilitatea unei reduceri a ratei va crește de la o întâlnire la alta. Excluderea frazei agresive din declarația însoțitoare este doar primul pas în această direcție. Dar este unul semnificativ.
Având în vedere faptul că RBA a semnalat doar că este pregătită să ia în considerare reduceri ale ratei în viitor, australienii probabil că vor trece rapid peste întâlnirea băncii centrale din martie. Miercuri, traderii AUD/USD (precum și alte perechi de dolari) se vor concentra pe Rezerva Federală. De data aceasta, RBA nu a susținut dolarul australian, astfel încât perechea poate crește doar dacă dolarul american arată slăbiciune, ceva ce este de fapt așteptat în așteptarea deciziei Fed-ului.
Având în vedere gradul ridicat de incertitudine, este recomandabil să se evite pozițiile scurte pe perechea AUD/USD și să se stea departe de piață până când rezultatul întâlnirii Fed-ului din martie va fi anunțat. Acum, mingea este în terenul dolarului verde.
