Datele actualizate ale PIB-ului Regatului Unit pentru trimestrul 4 din 2023 s-au dovedit a fi mai proaste decât cifrele preliminare, deoarece economia a scăzut cu 0,3%. Acesta marchează a doua scădere consecutivă, indicând o recesiune tehnică. În termeni de producție în T4 2023, au avut loc scăderi în toate cele trei sectoare principale, cu declinuri de 0,2% în servicii, 1,0% în producție și 1,3% în construcții. Au fost, de asemenea, scăderi în comerțul net, consumul gospodăriilor și formarea brută de capital, compensată parțial de o creștere în consumul guvernamental.
Dacă privim dintr-o perspectivă financiară, recesiunea tehnică arată că descreșterea economică, ca unul dintre principalele factori care conduc inflația în jos, s-a produs. Dacă inflația arată o tendință de scădere, probabilitatea unei reduceri a ratei Băncii Angliei la următoarea întâlnire crește. Rata inflației din Regatul Unit a scăzut la 3,4% pentru anul până în februarie, față de 4,0% în ianuarie, cu datele din luna martie urmând să fie publicate pe 17 aprilie, deci ar fi prematur să ne așteptăm la schimbări în previziunile ratei în următoarele două săptămâni.
Singurul lucru de care are nevoie BoE pentru a începe un ciclu de reducere a ratei este o încetinire a inflației în sectorul serviciilor. Dacă acest lucru se întâmplă, ultima piedică care împiedică o reducere a ratei va dispărea.
BoE urmează istoric politica Rezervei Federale cu o întârziere de 2-3 luni, dar situația actuală nu permite acest lucru. Dacă economia SUA se află în creștere, ceea ce ar putea impune menținerea unei politici restrictive pentru o perioadă mai îndelungată, atunci economia Regatului Unit, dimpotrivă, se află în declin, ceea ce indică necesitatea de a începe ciclul de relaxare. Există o șansă mai mare ca BoE să înceapă să reducă ratele mai devreme decât Fed-ul, iar acest lucru pare să fie principalul factor de presiune asupra lirei sterline în săptămânile următoare.
Poziția netă lungă a GBP a scăzut cu 1.454 miliarde la 2.776 miliarde, bias-ul bullish rămâne intact, dar reducerea la jumătate a poziției lungi în doar câteva săptămâni indică clar o inversare de tendință. Prețul scade ferm sub media pe termen lung.
GBP/USD este la un pas de nivelul de suport de 1.2500/20, și există o probabilitate ridicată de a încerca să spargă această valoare. Pentru ca perechea să scadă mai mult, are nevoie de un nou impuls, iar dacă raportul privind ocuparea forței de muncă din SUA nu oferă astfel de motive, GBP/USD ar putea tranzacționa într-un interval lateral. Lira nu are multe motive să crească; o posibilă retragere va întâmpina rezistență în zona 1.2610/30, după care vor fi reluate încercările de declin. În cazul în care prețul sparge suportul, următorul obiectiv este nivelul tehnic de 1.2464 (retrageri de 50% din creșterea din octombrie-martie).
