Investitorii evaluează riscurile și perspectivele
Piețele bursiere mondiale arată semne de stabilitate înainte de publicarea unui raport semnificativ despre ocuparea forței de muncă din Statele Unite, care ar putea influența considerabil sentimentul investitorilor. În ciuda tensiunilor continue în comerțul internațional, optimismul revine treptat, deoarece participanții pe piață speră că un conflict economic la scară mare poate fi evitat.
În același timp, yenul japonez s-a consolidat la cel mai înalt nivel din ultimele două luni, pe fondul așteptărilor că Banca Japoniei ar putea majora ratele dobânzilor spre sfârșitul acestui an.
Război comercial și volatilitate
Săptămâna trecută a început cu o creștere a turbulenței pe piețe. Președintele american Donald Trump a anunțat oficial introducerea de tarife comerciale asupra Chinei, ceea ce a făcut ca investitorii să fie precauți. Totuși, decizia de a oferi un răgaz de o lună Canadei și Mexicului a mai atenuat situația. Îngrijorările privind evoluțiile viitoare i-au determinat pe participanții de pe piață să adopte o abordare de așteptare, fără a lua măsuri decisive. Urmează publicarea unor date macroeconomice importante care ar putea schimba echilibrul puterii.
Un raport crucial privind ocuparea forței de muncă
Astăzi, evenimentul cheie pentru piețe va fi publicarea datelor privind locurile de muncă din afara agriculturii în SUA. Experții prognozează o creștere de 170 de mii de locuri de muncă, dar analiștii avertizează că fenomenele meteorologice extreme - gerurile severe și incendiile din California - pot distorsiona semnificativ cifrele, ceea ce face ca intervalul prognozelor să fie deosebit de larg.
Impactul asupra politicii Fed
Potrivit lui Derek Halpenny, strateg șef valutar la MUFG, în ultimele săptămâni, investitorii s-au concentrat pe politica economică a lui Trump, în special pe măsurile sale protecționiste. Totuși, datele de astăzi privind ocuparea forței de muncă ar putea fi un factor decisiv în formarea așteptărilor privind acțiunile ulterioare ale Rezervei Federale.
"Ar fi nevoie de o deviere semnificativă de la previziuni pentru ca raportul să aibă un impact semnificativ asupra sentimentului de piață," a spus Halpenny. "Cu toate acestea, condițiile meteo extreme de la începutul anului au determinat anterior devieri puternice în datele NFP, iar acest raport ar putea urma acel trend." Investitorii se vor concentra acum pe publicarea iminentă, care ar putea determina viitoarea traiectorie a piețelor bursiere și sectorului valutar.
Acțiunile europene continuă să crească, dar pot menține impulsul?
Acțiunile europene au arătat o rezistență incredibilă, indicele STOXX 600 închizând sesiunea pozitivă pentru a șaptea săptămână consecutivă. Deși a rămas în mare parte neschimbat în sesiunea curentă de tranzacționare, acest lucru nu schimbă faptul că a atins maxime istorice la începutul săptămânii. Optimismul pe piețe a fost susținut de câștigurile corporative solide: gigantul farmaceutic danez Novo Nordisk a surprins investitorii cu vânzările de medicamente pentru pierderea în greutate, SAP a arătat cifre de creștere puternice, iar holdingul financiar francez BNP Paribas a mulțumit piețele cu stabilitate.
Piețele de acțiuni europene au surclasat Wall Street în primele șase săptămâni din 2025, marcând cel mai bun început din ultimul deceniu. Dar acum investitorii se confruntă cu o nouă provocare: pot menține indicii europeni câștigurile sau este iminentă o corecție?
Viitoruri americane sub presiune
Pe fondul tensiunilor continue din sectorul tehnologic, viitorul Nasdaq și S&P 500 au prezentat o ușoară scădere de aproximativ 0,1% vineri. Motivul principal a fost reacția negativă a investitorilor față de scăderea acțiunilor Amazon în sesiunea europeană de tranzacționare. Slăbirea pozițiilor retailerului este asociată cu dinamica dezamăgitoare a diviziei sale de cloud, ceea ce a cauzat îngrijorări printre participanții la piață.
Acțiuni chineze și boom-ul investițiilor în AI
Pe de altă parte, piețele asiatice au experimentat un adevărat boom tehnologic. Principalul motor a fost participarea activă a investitorilor retail din China, care au achiziționat masiv acțiuni legate de inteligență artificială. Creșterea interesului a fost declanșată de știrile despre un progres al startup-ului chinez DeepSeek, care a prezentat dezvoltări inovatoare în domeniul AI. Drept urmare, indicele CSI300, care urmărește acțiunile celor mai mari companii din China, a încheiat ziua în creștere cu 0,4%, atingând un maxim lunar. Acest lucru a întărit încrederea investitorilor că piața de acțiuni din China continuă să se recupereze.
Beijing menține loc pentru dialog
În ciuda diferențelor continue în politica comercială, analiștii observă că, până acum, China a reacționat cu reținere la noile amenințări tarifare ale lui Donald Trump. Această abordare lasă loc pentru negocieri, ceea ce a îmbunătățit vizibil dispoziția generală pe piețe. Temerile legate de dezvoltarea unui război comercial pe scară largă au scăzut, ceea ce a avut un efect pozitiv asupra activității investiționale.
Fed și perspectivele reducerii ratelor
Piețele financiare au inclus deja în preț așteptările privind reducerea ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală a SUA cu 43 de puncte de bază pe parcursul anului. În același timp, reducerea ratei în iulie a fost aproape complet inclusă în preț de către piață, deoarece autoritățile de reglementare din SUA nu se grăbesc să lanseze un nou ciclu de relaxare monetară.
Rămâne de văzut dacă aceste așteptări vor fi îndeplinite. Deocamdată, Fed preferă să adopte o abordare de așteptare, echilibrând între riscurile inflației și necesitatea de a sprijini creșterea economică.
Vor putea piețele să mențină impulsul?
Stabilitatea indiciilor europeni, o piață chineză dinamică și disputele continue privind politica comercială a SUA creează o imagine mixtă pentru investitorii mondiali. În săptămânile următoare, participanții de pe piață se vor concentra pe datele macroeconomice, câștigurile corporate și deciziile băncilor centrale, care ar putea determina direcția viitoare a indicilor bursieri.
Currencya SUA își menține poziția
Dolarul rămâne în mare parte neschimbat, continuând să-și mențină câștigurile. Anul trecut, valuta SUA s-a întărit cu 7%, ca urmare a așteptărilor investitorilor privind politica monetară agresivă a Rezervei Federale. În timp ce alte bănci centrale au început să reducă ratele, Rezerva Federală a SUA se arată precaută, indicând că ciclurile de relaxare vor fi rare și prudente.
Yenul se întărește pe fondul politicii stricte a Băncii Japoniei
Yenul japonez continuă să se întărească, ajungând la un maxim de două luni. În tranzacțiile de dimineață, rata era 150,96 per dolar, cel mai înalt nivel de la 10 decembrie. Moneda japoneză a câștigat peste 2% săptămâna aceasta, cea mai bună performanță săptămânală din noiembrie anul trecut.
Saltul a fost determinat de datele puternice privind salariile, care au alimentat așteptările că Banca Japoniei ar putea majora ratele cel puțin încă o dată în acest an. În contextul în care alte bănci centrale din întreaga lume se concentrează pe relaxare, o astfel de mișcare face din yen un activ atractiv pentru investitori.
Lira sterlină sub presiune: atenție din partea Băncii Angliei
Lira sterlină a slăbit cu 0,1% vineri, scăzând la $1,2425. Aceasta este o continuare a declinului care a început joi, când moneda britanică a pierdut 0,5% pe fondul deciziei Băncii Angliei de a reduce ratele dobânzilor.
Deși autoritatea de reglementare a relaxat politica monetară, a semnalat că pașii următori vor fi măsurați și precauți. Un astfel de ton îi împiedică pe investitori să cumpere activ lira, punând presiune pe rată.
Piețele de mărfuri: aurul se menține aproape de maximele istorice
Piețele de mărfuri rămân stabile. Prețurile la petrol arată o ușoară creștere, în timp ce aurul s-a consolidat peste $2,800 per uncie, aproape de maximele istorice.
Interesul ridicat pentru metalul prețios este explicat prin incertitudinea de pe piețele financiare și fluctuațiile valutare continue. Investitorii văd aurul ca pe un activ de refugiu sigur în contextul riscurilor economice persistente.
L'Oreal dezamăgește investitorii: acțiunile scad
Acțiunile L'Oreal (OREP.PA) au scăzut cu 3,6% după publicarea unor rezultate financiare slabe. Gigantul francez al cosmeticelor a arătat cea mai lentă creștere trimestrială de la criza pandemică, nereușind să îndeplinească așteptările analiștilor.
Scăderea cotațiilor L'Oreal a afectat negativ sectorul îngrijirii personale, care în ansamblu a scăzut cu 0,7%. Acest lucru semnalează că chiar și brandurile de top din lume se confruntă cu o încetinire a cererii, care poate afecta dinamica viitoare a pieței de consum.
Piețele în așteptare
Piețele valutare și de acțiuni rămân în căutarea unui echilibru. Investitorii sunt concentrați pe pașii următori ai Fed, Băncii Japoniei și Băncii Angliei, precum și pe dinamica cererii de mărfuri. În timp ce piețele încearcă să se adapteze la noua realitate, întrebarea principală rămâne: va continua tendința de întărire a dolarului și yenului, sau vom vedea o inversare bruscă a strategiilor economice globale?
Performanțe în construcții: Sweco arată o creștere impresionantă
Sectorul european de construcții și materiale și-a menținut poziția pe piața bursieră, câștigând 1,4%. Principalul motor de creștere a fost firma suedeză de inginerie și consultanță Sweco (SWECb.ST), ale cărei acțiuni au crescut cu 7% după publicarea unui raport trimestrial puternic.
Rezultatele financiare solide au întărit încrederea investitorilor în sectorul construcțiilor, care este susținut atât de cererea solidă, cât și de recuperarea economiilor europene după o perioadă de inflație ridicată.
Porsche SE pierde teren pe fondul unor perspective slabe
Între timp, sectorul auto s-a confruntat cu presiuni. Acțiunile Porsche SE (PSHG_p.DE) au pierdut 3,7% după ce producătorul german de mașini de lux a dezamăgit investitorii cu previziunile sale de vânzări pentru 2025.
Compania a avertizat că așteptările sale financiare sunt sub consensul pieței, cauzând îngrijorare printre acționari. În plus, deprecierea participației Porsche SE în fabricantul de mașini Porsche AG (P911_p.DE) ar putea aproape să se dubleze, adăugând la reacția negativă a pieței.
Dezvoltarea semnalează probleme potențiale pentru segmentul auto premium, care se confruntă cu costuri în creștere, schimbări în preferințele consumatorilor și competiție crescută din partea startup-urilor de vehicule electrice.
Danske Bank pe val: profit record, răscumpărare de acțiuni
Atmosfera este destul de diferită în sectorul bancar. Danske Bank (DANSKE.CO), cea mai mare instituție financiară din Danemarca, a înregistrat o creștere impresionantă de 7,1% a prețului acțiunilor sale, atingând un profit anual record.
Un catalizator suplimentar pentru creștere a fost anunțul unui program de răscumpărare de acțiuni în valoare de 5 miliarde DKK (696,61 milioane USD). Această mișcare a consolidat încrederea investitorilor și a confirmat poziția financiară puternică a băncii într-un mediu macroeconomic în schimbare.
Tendințe și Perspective
Companiile din domeniul financiar și al construcțiilor continuă să își întărească pozițiile pe piețele europene, în timp ce industria auto se confruntă cu noi provocări.
În săptămânile următoare, investitorii se vor concentra pe factorii macroeconomici, acțiunile băncilor centrale și rapoartele corporative, care ar putea stabili noi direcții pentru piața de acțiuni.
