Raliul S&P 500 dezvăluie semne de avertizare în sectorul transporturilor
În timp ce piața mai largă a acțiunilor din SUA arată semne de redresare, un semnal de avertizare pentru investitori continuă să clipocească, întrucât Dow Jones Transports semnalează preocupări tot mai mari cu privire la sănătatea economiei.
Respirând ușor după o cădere
S&P 500 a câștigat puțin teren săptămâna trecută, rupând o scădere de patru săptămâni. Aceasta a oferit investitorilor motive pentru un optimism precaut, deoarece indicele de referință a început să reducă pierderile după ce a intrat anterior într-o fază de corecție, scăzând cu mai mult de 10% față de recordul din februarie.
Stagnarea sectorului de transport
Imaginea este destul de diferită în sectorul transporturilor: Dow Jones Transportation Average a continuat să scadă, adâncind o tendință descendentă care a început cu un vârf în noiembrie. Pierderile au depășit deja 17% față de recordul său. Indicele, care include companii aeriene, companiile de transport rutier, căile ferate și giganții din logistică, a fost supus unei presiuni deosebit de puternice.
Alarmă la nivel macro
Declinul din sectorul transporturilor indică preocupări economice mai profunde. Printre motive se numără incertitudinea în creștere privind politica tarifară a SUA. Investitorii sunt nesiguri cu privire la modul în care deciziile comerciale ale administrației Donald Trump vor afecta creșterea viitoare.
Rezerva Federală a amplificat starea de spirit negativă prin revizuirea în scădere a prognozei de creștere economică pentru acest an de la 2,1% la 1,7%. Președintele Fed, Jerome Powell, a numit nivelul actual de incertitudine "neobișnuit de ridicat".
Jucătorii cheie sunt afectați
Dow Jones Transportation Average a pierdut aproximativ 8% de la începutul anului 2025, de mai mult de două ori scăderea înregistrată de S&P 500 în aceeași perioadă. Și declinul este generalizat: acțiunile FedEx au scăzut deja cu 18%, în timp ce acțiunile UPS au scăzut aproape cu 9%. FedEx a primit o lovitură deosebit de mare vineri, când compania și-a revizuit în scădere ghidajul financiar pentru întregul an.
În spatele scenei revenirii: Fragilitatea în marș
În timp ce piața mai largă arată semne de stabilizare, slăbiciunea din sectorul transporturilor este un memento că redresarea nu poate fi la fel de robustă pe cât am dori. Și în timp ce camioanele, trenurile și avioanele stagnează, investitorii urmăresc cu atenție indicii macroeconomici pentru a vedea încotro se îndreaptă cu adevărat economia SUA.
Joc descendent: Transportatorii și companiile aeriene sunt în cădere liberă
Sectorul transporturilor continuă să piardă altitudine. Acțiunile transportatorilor de marfă terestră Landstar și JB Hunt Transport Services au scăzut ambele cu mai mult de 12%. Dar lovitura pentru companiile aeriene a fost și mai dură, mai ales având în vedere revizuirile recente ale prognozelor lor financiare. Delta Air Lines și United Airlines au pierdut deja mai mult de 20% de la începutul anului 2025, în timp ce American Airlines a scăzut cu aproape o treime — minus 35% de la începutul anului.
Barometru al activității consumatorilor
Declinul din sectorul transporturilor nu este doar o fotografie a problemelor corporative, ci un indicator important al sentimentului economic. După cum subliniază Matt Maley, strategul-șef de piață la Miller Tabak, Dow Jones Transportation Average reflectă activitatea în sectorul intern al livrărilor, fiind astfel direct legat de nivelul cheltuielilor consumatorilor.
"Declinul indice afectează slăbiciunea pe care o vedem în datele macroeconomice și consolidează așteptările mai pesimiste de pe Wall Street," a spus Maley.
Teoria Dow: Un duo neliniștitor de indici
Unii investitori nu privesc indicele transporturilor izolat — îl evaluează în conjuncție cu Dow Jones Industrial Average. Această abordare este teoria clasică Dow, care spune că o piață este cu adevărat puternică doar atunci când ambii indici cresc împreună. Dar realitatea este diferită.
Dow Industrial este în scădere cu 1% de la începutul anului 2025 și cu aproximativ 7% față de maximele din decembrie. Cuplată cu declinul accentuat al Indicelui de Transport, această imagine este una îngrijorătoare — o confirmare că redresarea economică este în stagnare.
Russell 2000 este, de asemenea, în scădere: Îngrijorări pentru afaceri mici
Nu doar Dow Transports arată slăbiciune. Russell 2000 Index, care urmărește companiile mai mici din SUA, cele mai sensibile la sănătatea economiei interne, este, de asemenea, într-o scădere profundă. Acesta a scăzut cu mai mult de 15% față de vârful său anual din noiembrie.
Acest semnal este deosebit de important: micile afaceri sunt printre primele care simt efectele unei încetiniri economice. Când ele suferă, este un semn sigur că motorul economic își pierde din putere.
Scăderea semiconductorilor: Cipuri sub presiune
Sunt noi semnale de avertizare în sectorul tehnologic. Indicele Philadelphia SE semiconductor a scăzut cu mai mult de 22% față de vârful său din iulie. Iar cipurile stau la baza unei game largi de produse moderne, de la smartphone-uri la mașini. Prin urmare, reacția producătorilor de cipuri este percepută adesea ca un indicator conducător al stării generale a economiei.
Așteptând date noi: săptămâna în focus pentru analiști
Zilele următoare promit să fie pline de evenimente pentru participanții la piață. Mai multe rapoarte importante ar trebui să clarifice starea actuală a afacerilor în economia SUA. Printre acestea se numără indicii actualizați ai sentimentului și încrederii consumatorilor, care vor arăta cât de durabil este optimismul american pe fundalul turbulențelor de pe piață.
O atenție deosebită va fi îndreptată spre 28 martie, când va fi publicat un indicator cheie al inflației, indicele cheltuielilor de consum (PCE). Publicarea sa poate afecta serios așteptările privind ratele dobânzilor și traiectoria politicii monetare.
Nervozitatea tarifelor: Numărătoarea inversă a început
Investitorii continuă să urmărească agenda comercială. Administrația Trump a anunțat un nou val de tarife de retorsiune care ar putea intra în vigoare încă din 2 aprilie. Aceste măsuri sunt prezentate ca o încercare de a egaliza condițiile în comerțul global.
Dar piețele ar putea fi volatile până atunci. Acțiunile legate de lanțurile globale de aprovizionare sunt deosebit de sensibile la astfel de schimbări. Potrivit lui Rick Meckler, partener la Cherry Lane Investments, este sectorul transporturilor cel care va rămâne cel mai volatil în această perioadă de incertitudine.
Europa în creștere: Cuprul și stimulul oferă un impuls
În timp ce piețele din SUA se zbat cu semnale mixte, bursele europene arată câștiguri prudente. Luni, indicele pan-european STOXX 600 a crescut cu 0,6% în dimineața GMT, susținut de o creștere a acțiunilor din minerit — subindicele SXPP a crescut cu 2,6%, susținut de o creștere a prețurilor la cupru.
Investitorii pariază pe mărfuri
Interesul pentru companiile miniere a fost susținut și de analize: JPMorgan și-a ridicat de două ori ratingul sectorului - de la subponderat la peste medie. Această mișcare a confirmat că investitorii văd companiile de mărfuri ca un posibil refugiu în economia globală instabilă.
Germania deschide portofelul
Un impuls suplimentar pentru indicii europeni a fost dat de mișcarea Berlinului: autoritățile germane au aprobat o extindere de amploare a împrumuturilor, menită să stimuleze creșterea în cea mai mare economie din Europa. Această decizie a întărit încrederea piețelor că zona euro este pregătită să lupte activ cu încetinirea economică.
Pasiunile comerciale: investitorii sunt la un start lent
Piețele financiare își țin respirația în așteptarea detaliilor din partea Casei Albe. Donald Trump a promis că va introduce un nou pachet de tarife comerciale de retorsiune pe 2 aprilie, iar acum Wall Street urmărește tensiunea dezvoltărilor. Investitorii încearcă să înțeleagă cum vor afecta acești pași lanțurile globale de aprovizionare și cât de profund pot lovi profiturile corporative.
PMI sub microscop: Europa își pune cărțile pe masă
În timp ce problemele comerciale rămân în centrul atenției, un bloc important de date macroeconomice se conturează la orizont. Luni, vor fi publicate indicii preliminari ai activității de afaceri (PMI) în Franța, Germania și în zona euro în ansamblu. Aceste cifre vor oferi o idee despre cât de rezistentă este afacerea europeană în fața riscurilor externe în creștere.
PMI-urile sunt considerate în mod tradițional un barometru al sănătății economice, în special în sectorul manufacturier, care este deosebit de sensibil la schimbările cererii globale.
Lovitură pentru Bayer: un verdict judiciar răsunător
Între timp, una dintre cele mai mari preocupări europene, Bayer, s-a aflat în epicentrul unui scandal furtunos. Acțiunile companiei au scăzut brusc cu 6,6% după decizia unui juriu american, care a ordonat concernului să plătească un colosal de 2,1 miliarde de dolari într-un proces legat de erbicidul popular Roundup.
Reclamantul a susținut că utilizarea medicamentului a cauzat dezvoltarea cancerului. Decizia este cea mai recentă dintr-o serie de bătălii juridice dificile pe care Bayer le-a înfruntat de la achiziționarea Monsanto, producătorul unui erbicid controversat.
