Wall Street lovit: cel mai prost trimestru din ultimii ani
Acțiunile americane au încheiat primul trimestru din 2025 pe o notă negativă. S&P 500 și Nasdaq Composite au înregistrat cele mai slabe rezultate trimestriale din 2022, zguduite de incertitudinea în creștere cu privire la noua strategie economică a lui Donald Trump. Revenirea fostului președinte la Casa Albă și mișcările sale drastice pe plan economic internațional au temperat vizibil entuziasmul investitorilor.
Martie pe minus: piața se clatină
Martie a fost o lună deosebit de dureroasă pentru Wall Street. Ambele indici au suferit cele mai mari pierderi lunare din decembrie 2022. Motivul a fost o schimbare bruscă în politica comercială - un nou val de tarife din partea administrației Trump a provocat îngrijorări cu privire la posibila escaladare a tensiunilor comerciale globale. Investitorii se tem că astfel de măsuri ar putea nu doar încetini creșterea economică globală, ci și declanșa o creștere a inflației.
Scăderi pe toate fronturile: cifrele vorbesc de la sine
În primele trei luni ale anului, S&P 500 a scăzut cu 4.6%, Nasdaq cu 10.5%. Chiar și mai stabilul Dow Jones a cedat presiunii, pierzând 1.3%. Într-o atmosferă de așteptări și temeri, piața a demonstrat o volatibilitate ridicată, cu giganții tehnologici, anterior intangibili, în centrul vânzărilor masive.
Sunt uriașii condamnați? Giganții tehnologici pierd altitudini
Simbolurile raliului "bullish" trecut - așa-numitele "magnifice șapte" companii tech - s-au trezit brusc sub asalt. Investitorii au renunțat la acțiunile care anterior erau motoare de creștere. Acțiunile Tesla au scăzut cu aproape 36% trimestrul acesta, iar Nvidia a pierdut aproximativ 20%.
Tech în pauză, energia pe creștere
Pierderile au fost deosebit de notabile în sectoarele IT și bunuri de consum, ambele înregistrând scăderi procentuale de două cifre. Și totuși, în ciuda contextului general negativ, nu totul a arătat sumbru. Majoritatea celor 11 sectoare ale S&P 500 au reușit să încheie trimestrul pe plus. Energia a fost liderul creșterii, adăugând un impresionant 9.3%.
O scurtă relaxare înaintea furtunii
Investitorii au avut parte de o pauză la începutul săptămânii: piața bursieră și-a recâștigat puțin teren în ciuda tensiunilor existente în jurul politicii tarifare. În așteptarea clarificărilor pe care Donald Trump a promis să le ofere miercuri, traderii și-au pus temporar deoparte grijile cu privire la potențiala escaladare a conflictelor economice globale.
Tarife pentru toți: președintele nu își reține ambițiile
O declarație zgomotoasă a fost făcută duminică - Trump a confirmat că este gata să extindă barierele tarifare la o scară globală. În plus față de taxele deja impuse pe metale, mașini și bunuri chinezești, noi măsuri, chiar mai ample, sunt pe drum. O astfel de retorică agresivă sporește anxietatea în piețe, unde sunt deja discutate posibile măsuri de retaliere din partea partenerilor comerciali ai SUA.
Creșterea este pusă sub semnul întrebării: indicii reacționează în direcții diferite
În ciuda nervozității generale, indicele S&P 500 a câștigat luni 30.91 puncte, consolidându-se cu 0.55% până la 5611.85. De asemenea, Dow Jones a încheiat ziua pe plus - o creștere de 417.86 puncte (sau 1%) a ridicat indicele la o valoare istorică de 42,001.76. Însă Nasdaq a arătat o dinamică inversă - o scădere de 23.70 puncte (-0.14%) l-a aruncat înapoi la 17,299.29.
Finanțele în prim-plan: sectorul demonstrează reziliență
Impulsul pentru creșterea S&P 500 a venit din sectorul financiar. Acțiunile Discover Financial Services au sărit cu un impresionant 7.5%, iar acțiunile Capital One au adăugat 3.3% pe fondul știrilor că fuziunea lor ar putea fi aprobată de autorități. Investitorii și-au arătat din nou interesul pentru segmentul bancar, văzându-l ca pe un loc pentru creștere speculativă în contextul consolidării.
Refugiul sigur: bunurile de consum dau tonul
Pe fondul incertitudinii, sectorul bunurilor de consum, un "refugiu sigur" tradițional pentru investitori, a emergat ca lider în creștere. Indicele a crescut cu 1.6%, indicând o creștere a cererii pentru companiile stabile cu profituri previzibile. Energia a închis, de asemenea, mai sus, sprijinită de prețurile petrolului în creștere, adăugând încredere în reziliența pe termen scurt a sectorului.
Frica nu dispare: indicele VIX sună alarma
Cu toate acestea, tensiunile de bază rămân. Indicele de volatilitate CBOE, cunoscut ca barometrul de teamă al Wall Street, a crescut brusc la 22.28 puncte, cel mai înalt nivel din ultimele două săptămâni. Acest lucru semnalează că participanții la piață se pregătesc în continuare pentru posibile mișcări bruște și nu exclud noi șocuri.
Goldman Sachs își schimbă previziunile: anxietatea crește
Incertitudinea comercială asociată cu noile tarife ale SUA i-a forțat pe analiștii de la Goldman Sachs să-și revizuiască așteptările economice. Banca estimează acum probabilitatea unei recesiuni în Statele Unite la 35%, o creștere semnificativă față de anteriorul 20%. În plus, obiectivul pentru indicele S&P 500 pentru sfârșitul anului a fost redus la 5,700 de puncte. Investitorii au luat, de asemenea, notă de previziunea actualizată: analiștii se așteaptă ca Rezerva Federală să recurgă la o reducere suplimentară a dobânzilor cheie.
Săptămâna economică: cifrele care vor decide totul
Piața a înghețat în așteptarea unei serii de publicații macroeconomice. Cele mai importante vor fi ultimele indicii de activitate de afaceri ISM, precum și raportul privind numărul locurilor de muncă din afara agriculturii, cel mai important indicator al stării pieței muncii din SUA. În plus, accentul se va pune pe discursurile oficialilor Fed, inclusiv pe cel al lui Jerome Powell în persoană, a căror retorică ar putea seta tonul piețelor financiare în săptămânile viitoare.
Farmaceutice sub presiune: șocuri de personal lovesc acțiunile
Sectorul sănătății a fost sub presiune după demisia neașteptată a unuia dintre oficialii de conducere ai FDA care supraveghea dezvoltarea vaccinurilor. Investitorii au reacționat fulgerător: acțiunile Moderna au scăzut cu aproape 9%. Și companiile de terapie genetică au simțit lovitura - Taysha Gene Therapies și-a pierdut 28% din valoare, iar Solid Biosciences - mai mult de 14%.
Afaceri și consecințe: unii pierd, alții câștigă
În sectorul corporativ, sunt mari știri: gigantul ipotecar Rocket Companies a fost de acord să preia Mr. Cooper Group într-o tranzacție de 9.4 miliarde de dolari. Investitorii au reacționat în direcții diferite, cu acțiunile Rocket scăzând cu 7.4%, în timp ce Mr. Cooper a urcat cu 14.5%. Fuziunile și achizițiile continuă să reconfigureze piața, creând câștigători și pierzători neașteptați.
Europa se recuperează, dar cu precauție
Între timp, piețele europene sunt optimiste cu prudență. După ce au scăzut la minimuri de două luni, majoritatea burselor europene au închis pe verde marți. Investitorii, însă, rămân precauți, cu accentul pe viitoarele tarife ale SUA care ar putea lovi și companiile europene. Acțiunile defensive din sănătate au fost cele mai mari câștigătoare, indicele sectorului crescut cu 1%, indicând o cerere continuă de refugii sigure.
Un gigant, un moment
Giantul farmaceutic Novo Nordisk a reușit să injecteze ceva optimism în tranzacționarea europeană. Acțiunea daneză a sărit cu 2.1%, devenind principalul motor al creșterii după o scădere prelungită de nouă zile care a cântărit asupra sentimentului investitorilor.
STOXX 600 revine: un optimism prudent după panică
Indicele pan-european STOXX 600 a câștigat 0.6% până marți dimineață GMT, recuperându-se de la o scădere masivă de 1.5% din ziua precedentă. Participanții la piață au început să se întoarcă la active riscante, deși preocupările cu privire la tensiunile comerciale dintre SUA și restul lumii nu au dispărut.
Declin, dar nu colaps
În ciuda anxietății generale, indicele de referință STOXX a rămas pozitiv pentru trimestru. După o corecție de 5% de la maximele record din martie, investitorii și-au îndreptat atenția înapoi spre Europa. Motivul constă în măsurile agresive de sprijin pentru economie din partea Germaniei, precum și în semnele de încetinire ale SUA, care fac activele europene mai atrăgătoare pe termen scurt.
Goldman își corectează cursul: Europa sub presiune
Gigantul investițiilor Goldman Sachs și-a exprimat, de asemenea, opinia. Banca și-a revizuit în scădere previziunea pentru STOXX 600, reducându-și obiectivul pe 12 luni la 570 de puncte (față de 580 anterior), invocând posibilele piedici din partea tarifelor SUA. Previziunea reflectă o viziune precaută asupra sustenabilității redresării europene în contextul instabilității globale.
Luminița de la capătul tunelului: fabricile încep să se revigoreze
Pe fondul așteptărilor temperate, un strop de date pozitive a apărut neașteptat. Ultimul sondaj de activitate în sectorul industrial din zona euro a arătat semne a mult așteptată revenirii. După luni de stagnare, producția a început să arate o creștere, deși într-un stadiu incipient.
Inflația în vizor: cheia acțiunii BCE
Investitorii își țin răsuflarea înaintea ultimelor date privind inflația din zona euro, care urmează să fie publicate la 09:00 GMT. Datele sunt amplificate de faptul că Germania a surprins deja analiștii cu o creștere a prețurilor mai slabă decât se aștepta în martie, crescând așteptările că Banca Centrală Europeană ar putea relaxa și mai mult politica monetară.
BCE ascultă: Lagarde și Lane vor da indicații
Mai târziu în aceeași zi, piețele sunt pregătite să asculte de la două figuri-cheie în politica monetară europeană, președintele BCE Christine Lagarde și membrul consiliului BCE, Philip Lane. Comentariile lor ar putea clarifica viziunea regulatorului asupra traiectoriei inflației și următorii pași în privința ratelor dobânzilor.
Progres biotehnologic din Danemarca
Acțiunile Bavarian Nordic au crescut cu aproape 1.8% după ce o nouă formă a vaccinului lor împotriva mpox (fost variola maimuțelor) și variolei a fost aprobată de către regulatorul SUA. Versiunea liofilizată (congelată și uscată) a medicamentului este mai stabilă și mai ușor de stocat, mai ales în condiții de acces limitat la lanțuri de frig. Pentru compania daneză, acesta este un pas important în expansiunea sa globală și în consolidarea poziției pe piața farmaceutică din SUA.
Reforma italiană: ce se schimbă în piața de fuziuni și achiziții
O schimbare potențială a regulilor corporative este discutată în Italia și ar putea afecta semnificativ piața de fuziuni și achiziții (M&A). Autoritățile iau în considerare ridicarea pragului minim de deținere, la atingerea căruia investitorii sunt obligați să lanseze o ofertă pentru a cumpăra restul acțiunilor. În prezent, acest prag este relativ scăzut, iar orice ajustare ar putea schimba peisajul de influență în companiile mari publice.
Telecom Italia — la răscrucea intereselor
Unul dintre cele mai evidente exemple ale impactului potențial al reformei ar putea fi Telecom Italia (TIM). Gigantul financiar controlat de stat, Poste Italiane, se pregătește să devină cel mai mare acționar al operatorului, crescându-și participația la 24,8%. Conform regulilor actuale, o astfel de participare ar declanșa automat o ofertă de cumpărare obligatorie din partea altor investitori. Însă, dacă pragul este ridicat, Poste Italiane va putea să-și mărească semnificativ influența, fără a se angaja formal la consolidare.
