Azi, USD/JPY și-a actualizat minimul de trei săptămâni, scăzând în zona 154. Este important de menționat că instrumentul este în scădere, în ciuda creșterii zilnice a indicelui dolarului american. Aceasta înseamnă că yenul dă tonul mișcării descendente a perechii valutare, deoarece yenul răspunde la contextul fundamental actual.
```html Dolarul american, la rândul său, a fost tranzacționat lateral în ultima vreme, reacționând de asemenea la fluxul curent de informații. De exemplu, săptămâna trecută, dolarul a câștigat teren ca răspuns la o creștere neașteptată a indicelui de încredere a consumatorilor. În loc de scăderea estimată la 96,0, indicatorul a sărit la 102,0. Însă tauri dolarului nu s-au odihnit pe lauri pentru mult timp: la propriu, o zi mai târziu, au fost publicate date foarte contradictorii privind creșterea PIB-ului SUA. Știți că rezultatele primului trimestru au fost revizuite în jos - de la 1,6% la 1,3%. În același timp, majoritatea experților erau încrezători că indicatorul nu va fi revizuit – nici în sus, nici în jos.
Presiunea suplimentară asupra dolarului a fost exercitată de indicele PCE de bază, care a rămas la minime de câteva luni în aprilie. Acest indicator de inflație preferat de Federal Reserve a scăzut la 2,8% în termeni anuali în februarie, cel mai slab ritm de creștere de la aprilie 2021. A ieșit la același nivel în martie. Acest rezultat a dezamăgit taurii dolarului.
ISM manufacturing PMI, publicat ieri în SUA, a înrăutățit doar situația. În primul rând, indicatorul a rămas în zona roșie. În al doilea rând, a ajuns mai jos decât estimările: în loc de creșterea așteptată la 49,8, a scăzut la 48,7 puncte. Cu alte cuvinte, în loc de creșterea așteptată, indicele a plonjat și mai adânc în zona de contracție. În plus, trendul descendent a fost înregistrat pentru a doua lună la rând.
Piața a reacționat la acest flux de informații în consecință. Conform CME FedWatch Tool, piața prezice acum o șansă de 16% ca Federal Reserve să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază încă de luna viitoare, la întâlnirea din iulie. Cât despre întâlnirea de politică monetară din septembrie, șansele de a menține status quo-ul au scăzut la 36% (de la 50). În același timp, probabilitatea unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază este estimată la 54%, și cu 50 de puncte de bază – 9%.
Creșterea de astăzi a indicelui dolarului se datorează sentimentului anti-risc. Dar în același timp, USD/JPY continuă să scadă ca o piatră, ignorând întărirea pe scară largă a monedei americane. Acest lucru sugerează că forța motrice din spatele scăderii nu este dolarul american, ci yenul. Acest lucru este facilitat de fundalul fundamental existent.
În special, guvernatorul Bank of Japan a surprins recent comercianții cu o declarație destul de de tonificaretă (pentru el) că reglementatorul ar ajusta gradul de suport monetar „dacă inflația de bază se dezvoltă „în conformitate cu prognozele băncii centrale.” Deși nu a vorbit despre un calendar, retorica lui a susținut moneda japoneză, mai ales pe fundalul accelerării inflației în capitala Japoniei.
Astfel, indicele prețurilor de consum din Tokyo, care este considerat un indicator principal pentru a prezice dinamica inflației în întreaga țară, s-a accelerat în mai după o scădere în aprilie. IPC principal a crescut la 2,2%, după ce a scăzut la 1,8%, iar IPC de bază (excluzând prețurile alimentelor proaspete) a crescut la 1,9% după ce a scăzut la 1,6%. Ambele cifre au coincis cu consensul, dar au reflectat totuși o accelerare a inflației.
Yen-ul a reacționat de asemenea la datele de la Bank of Japan, conform cărora prețurile serviciilor corporative din țară în aprilie au crescut într-un ritm cel mai rapid din 1991 în termeni anuali, excluzând impactul creșterilor de taxe. După cum știți, reglementatorul japonez monitorizează îndeaproape prețurile serviciilor, deoarece acestea reflectă mai precis costurile forței de muncă decât prețurile mărfurilor.
Important, devalorizarea yenului a permis o cerere ridicată pentru exporturile japoneze, crescând astfel presiunea inflaționistă. Potrivit multor analiști, această situație va forța banca centrală să înăsprească și mai mult politica monetară: fie prin reducerea ritmului achizițiilor de obligațiuni, fie prin majorarea ratelor dobânzilor.
Astfel, fundalul fundamental actual contribuie la o scădere suplimentară a prețurilor de consum - nu doar datorită slăbirii dolarului, ci și datorită întăririi yenului.
Din punct de vedere tehnic, USD/JPY s-a apropiat de nivelul de suport de 154,70, linia mediană a indicatorului Bollinger Bands pe graficul intraday. În această zonă, dinamica descendentă a stagnat. Deci, vânzarea va face sens doar după ce urșii USD/JPY testează acest obiectiv. Obiectivul bearish este de 153,40, aceasta este limita inferioară a norului Kumo pe cadrul de timp D1.
```
