Miercuri, perechea EUR/USD a arătat o mișcare ascendentă puternică pe parcursul zilei. În timp ce mișcarea a fost extrem de slabă în prima parte a zilei, piața a luat avânt și a început să se debaraseze de dolarul american chiar înainte și imediat după publicarea raportului de inflație din SUA. Rețineți că această analiză nu ia în considerare rezultatele întâlnirii Federal Reserve și discursul președintelui Jerome Powell. Așa cum am menționat de multe ori înainte, este cel mai bine să analizați un astfel de eveniment semnificativ nu mai devreme de o zi mai târziu, când tensiunile pieței s-au diminuat.
Să revenim la raportul de inflație. Cifra principală a încetinit în mai de la 3,4% la 3,3%, o scădere de doar 0,1%. Inflația de bază a încetinit de la 3,6% la 3,4%. Ce schimbă asta? În esență, nimic. Inflația de bază este încă departe de nivelul țintă și Fed nu poate începe să relaxeze politica monetară. Să ne adâncim în acest raport. Indicele prețurilor de consum a scăzut la 3% în iunie anul trecut, exact acum un an. Se poate spune că în ultimele 12 luni, cifra nu doar că nu a încetinit, ci de fapt s-a accelerat. Acest lucru funcționează deja împotriva potențialei relaxări a politicii monetare a Fed. În plus, să ne uităm la schimbările inflației pe parcursul ultimului an. De la 3%, a crescut la 3,7%, apoi a scăzut la 3,1%, apoi a crescut la 3,5% și acum a scăzut la 3,3%. Așa cum putem vedea, a fluctuat aproape tot timpul între 3,0% și 3,5%.
Așadar, scăderea inflației la 3,3% în mai nu permite tragerea unor concluzii semnificative. O schimbare de 0,1% de la un an la altul este doar zgomot, nu o tendință. Totuși, piața a reacționat la acest raport ca și cum inflația ar fi scăzut la 3% sau chiar mai jos. Suntem de acord că o scădere mai substanțială a CPI ar fi putut declanșa o cădere a dolarului american, dar nu credem că ar trebui să influențeze tendința generală, despre care se considera că s-ar fi schimbat într-o tendință descendentă cu câteva zile în urmă. Prin urmare, ne așteptăm ca euro să-și reia declinul și dolarul să se întărească în aproape orice scenariu.
Desigur, nu putem dicta cum ar trebui să tranzacționeze piața. Este imposibil să prezici cu exactitate acțiunile sale. Astfel, există posibilitatea ca tendința ascendentă, care s-a format pe intervalul de timp de 4 ore în ultimele două luni, să se reia. Cu toate acestea, în acest caz, ar trebui să tragem aceeași concluzie la care am ajuns în ultimele săptămâni—piața cumpără euro din motive ilogice. Amintiți-vă că săptămâna trecută Banca Centrală Europeană a decis să reducă rata cheie, marcând începutul unui întreg ciclu de relaxare monetară. Între timp, chiar și cu încetinirea inflației din mai, Fed nu are posibilitatea de a începe să scadă ratele în viitorul previzibil. Dacă euro își reia tendința ascendentă în asemenea condiții fundamentale, mișcarea perechii nu ar avea nicio legătură cu conceptele de "logică" și "raționalitate." Totuși, concluziile ar trebui trase după ce reacția pieței la rezultatele întâlnirii Fed și discursul lui Powell s-au stabilizat.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până pe 13 iunie, este de 76 pips, ceea ce este considerat o valoare medie. Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile de 1.0771 și 1.0923 joi. Canalul de regresie liniară superioară s-a orientat în sus, dar tendința descendentă globală persistă. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, dar în acest moment nu ne așteptăm ca tendința ascendentă să se reia.
Niveluri suport cele mai apropiate:
S1 - 1.0803
S2 - 1.0742
S3 - 1.0681
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:
R1 - 1.0864
R2 - 1.0925
R3 - 1.0986
Recomandări de tranzacționare:
Perechea EUR/USD menține o tendință descendentă globală, dar pe TF-ul de 4 ore s-a consolidat din nou deasupra mediei mobile. Astfel, pozițiile long au devenit formal relevante în acest moment, dar suntem încă sceptici cu privire la cumpărarea perechii. Din păcate, ieri piața a reacționat la raportul de inflație ca și cum Fed ar fi scăzut rata cu 0,5%. Se va putea reveni la poziții short acum după ce prețul se va stabili din nou sub linia mediei mobile.
Explicația ilustrațiilor:
- Canalele de regresie liniară – Ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că tendința este puternică în prezent.
- Linia medie mobilă (setări 20.0, netezită) – Determină tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui desfășurată tranzacționarea în prezent.
- Nivelurile Murray – Niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
- Nivelurile de volatilitate (linii roșii) – Canalul probabil de preț în care perechea va petrece ziua următoare, bazat pe indicatorii de volatilitate actuali.
- Indicatorul CCI – Intrarea acestuia în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supra-cumpărare (peste +250) înseamnă că o inversare a tendinței în direcția opusă este iminentă.
